陷入增收不增利的建龙微纳（688357）（688357.SH），股价持续下跌，公司开启护盘。
7月19日晚间，建龙微纳（688357）公告，近日收到公司控股股东、实际控制人、董事长李建波的函，其提议公司回购股份，回购资金总额不低于2000万元（含）且不超过4000万元（含）。
长江商报记者发现，二级市场上，2025年9月底，建龙微纳（688357）股价一度达到41.66元/股，随后公司股价在震荡中持续下跌。2026年至今，建龙微纳（688357）股价跌幅超过27%。4月底公司股价曾一度冲高至38.88元/股，当前仅在24元/股上下徘徊。
业绩方面，2026年一季度，建龙微纳（688357）实现营业收入1.82亿元，同比增长2.32%；归母净利润1643.91万元，同比下降35.31%。
回购价格不超40元/股
7月19日晚间，建龙微纳（688357）发公告，近日收到公司控股股东、实际控制人、董事长李建波《关于提议洛阳建龙微纳（688357）新材料股份有限公司回购公司股份的函》，李建波提议公司以自有资金和/或自筹资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份。
同日，建龙微纳（688357）公告，拟以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于2000万元（含）且不超过4000万元（含），回购资金来源为自有资金、自筹资金。
建龙微纳（688357）介绍，本次回购股份拟用于员工持股计划或股权激励，回购股份的价格不超过40元/股。
同时，建龙微纳（688357）表示，基于对未来发展前景的信心及对公司价值的高度认可，为维护广大投资者的利益，增强投资者信心，同时完善公司长效激励机制，充分调动公司管理人员、核心骨干的积极性，提高团队凝聚力和竞争力，有效推动公司的长远发展，公司拟使用自有资金、自筹资金以集中竞价方式回购公司股份，回购的公司股份拟用于员工持股计划或股权激励。
测算显示，按照本次回购金额上限4000万元、回购价格上限40元/股进行测算，回购数量约为100万股，回购股份比例约占公司总股本的1%。按照本次回购下限2000万元、回购价格上限40元/股进行测算，回购数量约为50万股，回购比例约占公司总股本的0.5%。
截至2026年3月31日，建龙微纳（688357）总资产32.04亿元、归属于上市公司股东的净资产18.63亿元、流动资产15.39亿元，假设以本次回购资金总额的上限不超过4000万元计算，本次回购资金占公司总资产、归属于上市公司股东的净资产和流动资产的比重分别为1.25%、2.15%、2.60%。
建龙微纳（688357）表示，本次回购不会对公司的经营、财务、研发、债务履行能力和未来发展产生重大影响。如前所述，根据测算，本次回购不会导致公司控制权发生变化，也不会改变公司的上市公司地位，股权分布情况仍然符合上市条件。
建龙微纳（688357）提出回购公司股份，或与二级市场股价持续走弱相关。
二级市场上，2025年9月底，建龙微纳（688357）股价一度达到41.66元/股，随后公司股价在震荡中持续下跌。
2026年至今，建龙微纳（688357）股价跌幅超过27%。公司股价也曾于4月底一度冲高至38.88元/股，当前仅在24元/股上下徘徊。
首季归母净利降35.31%
建龙微纳（688357）股价持续下跌，与公司盈利能力不佳相关。
资料显示，建龙微纳（688357）主要致力于工业气体分离、医用氧气、能源（850101）化工（850102）、石油化工（850102）、可再生资源、可再生能源（850101）等领域的相关分子筛吸附剂和催化剂的研发、生产、销售及技术服务，是一家具有自主研发能力及持续创新能力的新材料供应商和方案解决服务商。
2025年，建龙微纳（688357）实现营业收入8.41亿元，同比增长7.94%；归母净利润9852.36万元，同比增长31.79%。
进入2026年，建龙微纳（688357）盈利能力出现大幅下滑。一季度，公司实现营业收入1.82亿元，同比增长2.32%；归母净利润1643.91万元，同比下降35.31%。
对于营收增长，建龙微纳（688357）介绍，一季度公司综合毛利率32.26%，同比提升1.89个百分点，主营业务盈利能力持续改善；外销实现收入约5891.29万元，占营业收入比重为32.43%；泰国建龙实现营业收入4389.99万元，净利润640.58万元，海外经营持续贡献业绩增量。
具体来看，一季度，建龙微纳（688357）生命健康板块实现收入5294.41万元，同比增长 31.27%，收入占比提升至29.14%；气体分离板块一季度实现收入4941.45万元，同比下降13.44%，收入占比27.20%；吸附干燥板块一季度实现收入5657.59万元，同比增长3.23%，收入占比31.14%，经营态势稳中有进。
建龙微纳（688357）表示，公司其他板块主要包括分子筛原粉销售、副产品销售等收入，一季度实现收入2274.23万元，同比下降10.23%，收入占比12.52%。收入下降源于公司延续2025年度经营策略，主动减少原粉外销，将更多分子筛原粉转为自用生产成型分子筛，以此优化整体毛利结构。该板块战略收缩符合公司提升高附加值产品比重的长期方向。
对于利润下滑，建龙微纳（688357）称，一季度，公司可转债募投项目部分转固后，相关借款利息由资本化转为费用化，导致财务费用同比增加，该因素系募投项目建设完成后的正常财务费用，在可转债存续期间将持续存在；上年同期冲回老厂区搬迁款计提的信用减值损失，形成上年同期收益基数较高；参股公司汉兴能源（850101）受项目制业务周期（883436）影响，一季度处于项目执行阶段，主要项目尚未达到收入确认条件，公司按权益法相应确认投资损失。
一季度，建龙微纳（688357）强调，上述情况符合其历史经营规律，不影响其整体技术能力与在手订单稳定性，亦不改变其与上市公司业务的协同价值。上述三项因素合计拉低当期归母净利润约1000万元。
展望2026年全年，建龙微纳（688357）表示，公司将以“持续改进、行稳致远”为工作主线，锚定全年经营目标，聚焦主业深耕与新兴领域突破两条主线，重点加强石油化工（850102）、能源（850101）化工（850102）、可再生资源、可再生能源（850101）四大领域的首套项目突破，加快推进由分子筛材料制造商向整体技术服务商转型，提升整体经营质量与盈利能力，为股东创造持续稳健的价值回报。
