老登股也有“春天”。7月20日，老牌化工（850102）企业吉华集团（603980）（603980.SH）发布一份增幅超十倍的业绩快报。
业绩快报显示，2026年上半年公司归母净利润为4744.38万元，同比大幅增长1272.52%。
吉华集团（603980）在7月21日高开后跳水，但旋即收复失地，微涨0.33%。同花顺（300033）染料（885633）指数（885633）也在7月21日上涨1.42%，这也是14个交易日以来，罕见的一次上涨。
资料显示，吉华集团（603980）主要产品是染料（885633）及中间体、涂料产品、聚氨酯（884039）产品等等。创始人邵伯金带领着它36年，成为“中国染料（885633）工业协会副会长单位”“业内公认的全球第三大染料（885633）生产基地”。
即便如此，也难抵行业寒风。随着染料（885633）行业竞争加剧，下游需求放缓，2018年以来，吉华集团（603980）年营收几乎逐年下滑，2020年最高跌幅达30.45%。
一道曙光：12倍的归母净利润增长
数据显示，报告期内，吉华集团（603980）2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润4744.38万元，同比增长1272.52%。
财闻注意到，在扣除非经常性损益部分后，净利润为1997.04万元，同比增长285.72%。两者之间约有2747万元的差额。那么，增加的非经常性损益来自哪里？
财闻联系吉华集团（603980）董秘，对方表示“不太方便具体展开”。
不过财闻在其财报中找到一些端倪。吉华集团（603980）一季度财报显示，公司非经常性收入达2130.42万元。在该收入列表中，名目为“除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益”达2238.17万元。
大白话解释，就是公司持有的股票、基金、理财产品等，在一季度带来的浮盈和处置收益。
图源：吉华集团2026年一季度财报
不过，抛开这笔非经常性收入，吉华集团（603980）2026上半年扣非归母净利润的同比增长285.72%。这高达两倍的增长依然引人关注。
事实上，吉华集团（603980）近年来的处境颇为艰难。2018年以来，吉华集团（603980）年营收几乎逐年下滑，2020年最高跌幅达30.45%。2025年年报显示，2025年，公司实现营业总收入15.24亿元，同比下降6.99%；归母净利润5429.62万元，同比下降68.12%；扣非净利润仅为232.63万元，同比下降92.32%。年报陈述也显得黯淡：下游终端需求复苏偏弱、外部贸易环境复杂以及出口低价竞争加剧，共同导致印染（884130）行业盈利能力持续承压。
2026年一季度似乎出现了一丝曙光。2026年一季度，尽管公司扣非归母净利润为-304.81万元，但相比去年同期-1955.28万元，同比增长84.41%。一季度财报显示，这一业绩上升主要源于服装行业恢复，销售价格有所上升，净利润增加所致。
具体来看，一季度染料（885633）与染料（885633）中间体营收涨幅达22.80%，是自2022年以来首次录得增速同比上扬，也是近五年来罕见的一次营收增长。
在半年度业绩快报中，公司解释称，染料（885633）板块营业收入与产品销售均价较上年同期均有不同程度提升，毛利率等相关盈利能力指标均有较大幅度增长。
行业变局：供给出清，涨价潮起
同处染料（885633）行业的闰土股份（002440）（002440.SZ）于7月14日发布半年度业绩预告，预计上半年归母净利润5.3亿元至6.5亿元，同比增长254.03%至334.19%，扣非净利润预计为3.8亿元至5.0亿元，同比增长184.96%至274.95%。公告明确将“染料（885633）业务经营利润同比显著增加”列为核心驱动力之一。
两大龙头的业绩表现，折射出整个染料（885633）行业正在经历的结构性变化。
中国是全球染料（885633）生产、贸易和消费（883434）的第一大国，染料（885633）产量约占世界总产量的70%至75%，国内产能高度集中于浙江、江苏、山东三省。近年来，随着环保督察力度加大和安全生产要求升级，中小产能持续退出。吉华集团（603980）2025年年报披露，2020年以来，全国染料（885633）生产企业净减少超过100家，其中近九成是年产能不足5000吨的小型厂商。
经过多年迭代，我国染料（885633）产业已形成高度集中竞争格局。据财联社报道，截至2025年底，分散染料（885633）行业CR4达70.69%，TOP5企业分散染料（885633）产能合计占比约77%。
这确实为染料（885633）价格提供了强有力支撑。
浙江省纺织印染（884130）助剂行业协会公开信息，7月上旬，受上游染料（885633）中间体原料再度涨价推动，国内头部分散染料（885633）生产企业统一出台涨价通知，上调力度远超此前市场预期。其中分散染料（885633）黑系列上调2元/kg，蓝系列上调3元/kg，红、黄、橙等其余全色系统一上调1元/kg。财联社报道表示，覆盖全品类、范围广、涨幅高，在近期染料（885633）市场调价行情中实属罕见。
新主入局：十字路口的抉择
在行业回暖之际，吉华集团（603980）自身也在发生重大变化。2026年2月6日，公司控股股东杭州锦辉机电设备有限公司及邵辉与桐庐钧衡股权投资合伙企业签署《股份转让协议》，转让上市公司29.89%股份。完成后，公司控股股东将变更为桐庐钧衡，实际控制人将由邵伯金变更为苏尔田。
74岁的创始人邵伯金在2月13日因身体原因辞去董事职务，一代创始人的时代就此谢幕。
公开资料显示，苏尔田是港股上市公司环球新材国际（HK6616）（06616.HK）的掌舵者，专注于珠光材料等高端新材料。据《证券时报》报道，市场普遍预期，苏尔田入主后，有望推动吉华集团（603980）从传统大宗染料（885633）向高附加值的差异化、功能化染料（885633）及新材料转型。
资金面的改善也是此次变更的一大看点。根据定增预案，吉华集团（603980）拟向桐庐钧衡定增募资不超过3亿元，用于补充流动资金和偿还银行贷款，有效缓解财务压力，为技改升级和业务拓展提供弹药。
业绩回暖、新主入局、资金注入——吉华集团（603980）这家36年的老牌染料（885633）龙头，正站在一个充满可能性的十字路口。
