【导读】方大特钢筹划重大资产重组
7月21日晚间，方大特钢（600507）(证券代码：600507)发布公告称，因参与的南昌沪旭钢铁（850106）产业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称南昌沪旭)投资期届满并进入退出期，公司拟对该基金减资5亿元后退出，并以实物分配等方式取得其全资子公司江西方大钢铁（850106）集团企业投资有限公司(以下简称钢铁（850106）企投)控制权。
根据初步测算，本次交易将构成重大资产重组及关联交易，不涉及发行股份，亦不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。
近期，钢铁（850106）企投收购了云南德胜钒钛新材料有限公司及四川德胜集团钒钛有限公司(目前两家企业已完成更名)控制权，两家企业均为国内钒钛资源综合利用领域的领先企业，深耕钒钛冶炼多年，钒综合利用技术处于全国领先水平。
因此，本次筹划的重大资产重组对方大特钢（600507）而言，具有锁定钒钛资源、布局储能（885921）新赛道的战略意义。
拟拿下钢铁企投控制权
公告显示，鉴于南昌沪旭投资期已届满并进入退出期，经全体合伙人友好协商，各方同意方大炭素（600516）新材料科技股份有限公司、阳光人寿保险股份有限公司以减资方式退伙，方大特钢（600507）认缴出资和实缴出资减少5亿元但保留合伙人身份，上海沪旭投资管理有限公司(以下简称上海沪旭)、江西海鸥贸易有限公司(以下简称海鸥贸易)的认缴出资、实缴出资及合伙人身份保持不变，不参与减资。
减资完成后，南昌沪旭认缴规模由120亿元降至63.55亿元，方大特钢（600507）对南昌沪旭的认缴份额比例由33.33%上升至55.07%。
同时，作为南昌沪旭的主要有限合伙人，方大特钢（600507）拟与其他合伙人协商，退出南昌沪旭，并以实物分配等形式取得南昌沪旭持有的钢铁（850106）企投控制权。
由于本次交易涉及上海沪旭(方大特钢（600507）间接控股股东的子公司，同时为南昌沪旭基金管理人)、海鸥贸易(方大特钢（600507）控股股东的子公司，同时为南昌沪旭有限合伙人)等关联方，预计构成关联交易。
方大特钢（600507）提示，目前上述交易尚处于筹划阶段，具体方案仍需进一步协商和论证，公司股票不停牌，将分阶段履行信息披露义务。
锁定钒钛资源
剑指储能新赛道
本次交易完成后，方大特钢（600507）将控股钢铁（850106）企投，进而间接控股云南方大钢铁（850106）集团有限公司、云南方大钒钛新材料有限公司、四川省方大钒钛集团有限责任公司、四川恒大矿业有限公司。
方大特钢（600507）过往公告显示，钢铁（850106）企投成立于2022年3月，由南昌沪旭出资85亿元、方大钢铁（850106）出资5亿元共同设立。2026年3月，钢铁（850106）企投以24.5亿元现金收购了云南德胜钒钛新材料有限公司、四川德胜集团钒钛有限公司等多家公司股权。
近日，云南德胜钒钛新材料有限公司、四川德胜集团钒钛有限公司完成股权变更，正式纳入方大版图。随后，两家公司分别更名为云南方大钒钛新材料有限公司(以下简称云南钒钛)、四川省方大钒钛集团有限责任公司(以下简称四川钒钛)。
云南钒钛与四川钒钛是本次交易的核心资产。两家企业均为国内钒钛资源综合利用领域的领先企业，深耕钒钛冶炼多年，钒综合利用技术处于全国领先水平。
值得关注的是，四川钒钛参股大连融科储能（885921）等优质股权，深度绑定钒液流电池等高成长赛道，为后续产业延伸预留了广阔空间。
方大特钢（600507）表示，本次交易完成后，公司产能规模将实现大幅增长，有利于提高公司资产质量和综合竞争力；同时，标的公司的钒资源综合利用技术全国领先，并通过参股公司进入了钒液流电池等储能（885921）业务，未来注入后，公司将进一步推进钒液流电池等领域的技术创新和产业拓展，并推动钒资源由传统冶金原料向高性能材料转型，打造新的利润增长点，提升公司的抗风险能力。
同时，本次交易也是南昌沪旭及上海沪旭履行2023年7月10日出具的《承诺函》中有关注入承诺的具体措施，有利于解决潜在的同业竞争问题。
钢铁行业深度调整
方大特钢营收持续下滑
方大特钢（600507）主营冶金原燃材料的加工、黑色金属冶炼及其压延加工产品及其副产品的制造、销售，主要产品包括螺纹钢、优线、弹簧扁钢、汽车板簧、铁精粉等，产品主要应用于建筑、汽车制造等行业。
近年来，钢铁（850106）行业身处“减量发展、存量优化”的深度调整周期（883436），市场需求收缩，价格持续弱势下行。在此背景下，方大特钢（600507）营收已持续多年下滑。
2025年，公司实现营收182.33亿元，虽然同比下降15.43%，但归母净利润达9.42亿元，同比增长280.18%。利润大幅增长主要得益于成本端的深度优化(上游主要原燃料价格显著回落)。同时，在生产端，公司持续推进精细化管理，大力降本增效；在销售端，公司抢抓市场机遇，通过优化品种结构，提高高效益产品产销量，有力推动了业绩增长。
2026年一季度，公司实现营收40亿元，同比下降7.96%；实现归母净利润1.08亿元，同比下降56.89%。
面对行业深度调整，方大特钢（600507）近年来积极探索新增长点。如在新能源（850101）领域，公司与宁德时代（300750）深化合作，共同开发新能源汽车（885431）底盘系统部件，已完成5款钢板弹簧、2款稳定杆产品开发并实现小批量供货。
据四川钒钛官网，2026年5月30日、6月2日，在四川钒钛、云南钒钛完成股权变更后的第一天，方大集团（000055）董事局主席方威来到企业深入生产一线实地调研，并出席干部会议。
“为什么四川钒钛更名要体现钒钛集团，因为四川省‘十五五’规划明确提出要‘打造世界级钒钛产业基地’；同时，云南钒钛保留了钒钛新材料，我们要主动围绕和服务国家战略、区域发展，围绕钒钛的战略发展，把四川、云南的钒钛炼钢优势利用好，推动技改提升，研究技术创新，深挖副产品增值空间，提升企业盈利能力和竞争力。”方威表示。
业内认为，本次重大资产重组若顺利完成，方大特钢（600507）将在传统特钢（884184）主业之外，新增钒钛新材料和钒液流电池储能（885921）两大战略业务板块，形成“特钢（884184）+钒钛+储能（885921）”的多元产业格局。
截至7月21日收盘，方大特钢（600507）报4.29元/股，下跌3.16%，总市值为99.24亿元。
