随着国家电网2026年特高压（885425）及输变电设备（884088）第三次招标结果正式落地，中国西电（601179）、平高电气（600312）、风范股份（601700）、金冠股份（300510）等上市公司近日披露中标公告，合计中标金额逾63亿元。其中，中国西电（601179）和平高电气（600312）合计中标近60亿元，头部集中效应进一步凸显。
中信证券（600030）研报表示，特高压（885425）年内前三批采购金额已超过2025年全年，高压预计也将在主网架建设的景气度拉动下维持高位。
多家公司发布中标公告
从各家公告来看，中国西电（601179）、平高电气（600312）、风范股份（601700）、金冠股份（300510）等4家公司中标金额合计逾63亿元，覆盖特高压（885425）主设备、装置性材料、配网设备等多个环节。
平高电气（600312）7月21日晚公告称，公司及子公司、合营公司中标国家电网有限公司2026年输变电项目第三次变电设备公开招标采购、直接采购及特高压（885425）项目第三次设备公开招标采购，中标金额合计约为18.18亿元，占2025年营业收入的14.53%。
7月22日晚，中国西电（601179）披露公告称，公司下属14家子公司为国家电网2026年特高压（885425）项目第三次设备及输变电项目第三次变电设备招标采购中标人，中标金额合计约为41.29亿元，其中特高压（885425）项目中标金额为26.32亿元，输变电项目中标金额为14.97亿元。据记者计算，此次中标金额约相当于该公司2025年营收的17.38%。
风范股份（601700）7月22日公告称，公司中标国家电网2026年特高压（885425）项目第三次设备、材料及输变电项目第三次装置性材料公开招标采购，中标金额约为1.49亿元，约相当于公司2025年经审计营业收入的5.00%。
金冠股份（300510）同日公告称，公司及全资子公司能瑞电力近期中标国家电网、南方电网、济宁市政投、吉林吉润、吉林碳谷等相关项目，中标金额合计约为2.52亿元，约相当于公司2025年营收的23.55%。
上述公司均表示，相关项目签约后，其合同的履行将对公司未来经营发展产生积极的影响。同时，项目的中标不影响公司业务的独立性。
特高压招标前三批金额已超去年
记者采访了解到，2026年特高压（885425）第三批设备中标候选人总中标金额为108.72亿元，年内前三批次累计中标金额已达292.61亿元。对比来看，2025年前三批次累计仅为37.80亿元，全年为220.62亿元。这意味着，2026年前三批次采购金额就已大幅超过2025年全年。
中信证券（600030）研报显示，本批次招标涉及的特高压（885425）及背靠背联网工程约10项，重点新增陕西—河南±800千伏特高压（885425）直流输电工程（总投资约192亿元）和鲁苏背靠背联网工程（55.63亿元），年内特高压（885425）招标呈现“多项目连续落地、交流+直流+背靠背共振”的特征。从上市公司中标情况来看，中国西电（601179）、特变电工（600089）、许继电气（000400）、国电南瑞（600406）、平高电气（600312）分别中标26.32亿元、23.12亿元、12.45亿元、7.56亿元和7.50亿元，合计份额约为70.77%，特高压（885425）招标继续呈现高集中度的良好格局。
输变电项目方面，国家电网2026年输变电项目第三次变电设备（含电缆）的中标候选人公示显示，总中标金额为174.40亿元。2026年前三批次累计中标金额突破500亿元，由于2025年变电招标金额创历史新高，截至目前，2026年前三批次累计中标金额同比小幅下降。
受访人士表示，结合特高压（885425）等主网项目密集落地，变电采购年内将保持高景气态势，下半年需求有望进一步释放，与特高压（885425）招采形成需求共振。
设备企业订单支撑将持续
中电联规划发展部主任张琳近日表示，“十五五”时期，将围绕输电通道布局优化、骨干网络建设加强、新型配电系统构建、储能（885921）和充电设施完善等方面，加大基础设施投入，夯实网络基础，同时充分运用人工智能（885728）赋能电网数字化转型，提升系统协同和调节能力，更好保障高质量发展对能源（850101）的多元化需求。
据张琳介绍，从重大工程和投资拉动看：“十五五”时期，将新增投产15回左右特高压（885425）直流输电通道，西电东送规模超过4.2亿千瓦，建成6个以上区域电网互济工程，提升电力互济能力约4000万千瓦；同时还将推动配电网数智化升级改造，加快智能微电网发展，推动车网互动网络升级，带动“十五五”全国电网固定资产投资达到5万亿元以上，较“十四五”增长超过80%。
从产业链角度来看，特高压（885425）设备主要包括换流阀、换流变压器、组合电器、断路器、电容器、互感器、避雷器等核心设备，技术壁垒高、行业格局相对稳定。龙头企业凭借技术积累和规模优势，在市场竞争中占据有利地位，订单获取能力较强。
受访人士表示，从投资节奏来看，后续仍有3批次特高压（885425）设备待招标，全年招标金额有望再创新高，为相关设备企业带来持续的订单支撑。
不过，多家公司在公告中提醒，目前尚未与国家电网有限公司等签署正式商务合同，合同条款尚存在不确定性，上述中标项目交货时间需根据实际合同要求确定，对公司当期业绩的影响存在不确定性。
