孚日股份（002083）7月22日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年7月21日接受54家机构调研，机构类型为其他、基金公司、海外机构、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：博赛利斯与安普瑞斯之前的电芯业务合作模式是怎样的？为何公司计划在2028年后收缩该业务并聚焦负极材料？
答：博赛利斯主营定位为材料及高能量密度解决方案，与安普瑞斯的合作主要是为其高能量密度电池产品提供代工管理。未来随着公司在材料业务上发力，尤其是与孚日合作推动材料扩产，原代工业务将逐步减少。近期公司材料业务在国内外客户中取得快速进展，符合发展预期。
问：公司后续扩产的主要方向是否是CVD硅碳？扩产的节奏、规模和投资力度如何安排？
答：公司合肥工厂目前处于满产满销状态，正通过精益生产扩充产能。同时，公司已布局2-3家硅碳代工合作伙伴，但会控制原材料并派驻人员。未来扩产将以气相硅碳为主，在国内和海外均有布局，具体规模将根据客户订单确定。公司还开发了更高效、低成本的生产方式，有利于后续扩产。
问：合肥工厂满产满销的是否为预锂化硅氧产能？通过代工生产的产品是硅氧还是硅碳？目前是否因自有产能不足而主要依靠代工？
答：合肥工厂现有产能为预锂化硅氧，处于满产满销状态。外部代工生产的产品为气相硅碳。博赛利斯在行业深耕十几年，技术处于第一梯队，但此前硅氧规模量产进展不及预期，公司经历了困难期，目前正通过代工和自建产能结合方式提升硅碳产能。
问：2025年及2026年前四个月，硅氧和硅碳的出货量比例如何？
答：去年硅氧与硅碳比例约为3:1，今年逐步过渡到3:2，预计三季度达到1:1，四季度硅碳出货量有望超过硅氧。
问：为实现硅碳出货量增长，公司是否必须尽快落地自有扩产项目？仅依靠代工是否足够？
答：代工产能正在不断扩大产并有实际产能落地，同时公司自身也在进行其他产能布局，届时请关注公司公告。
问：CVD硅碳负极未来的市场空间如何？在动力电池应用上面临哪些主要问题？公司对应的技术水平如何？
答：目前动力电池的应用进展相对缓慢，但数码、电动工具和无人机（885564）领域硅添加量增长很快，已有客户添加量达30%-50%。在动力电池方面，硅氧负极受成本、膨胀和循环性能制约，不易大规模使用；但公司通过“断面微孔自修复”、“三维弹性拓扑结构”等技术的发布，使硅碳搭配单元材料可循环超1000次，从而具备性能可行性。成本方面，公司正通过规模化生产和新设备工艺降本，预计成本可降15%-20%。下半年公司部分材料将在部分车型项目上搭载，有望成为行业率先上车案例。
问：孚日股份原有的硅碳团队与博赛利斯团队后续将如何整合？
答：孚日鸿硅原有的技术团队目前已不再合作，后续技术方向将以博赛利斯技术团队为主导。
问：公司VC产品目前的出货量、排产情况以及行业供需情况如何？
答：公司VC产品下半年进入旺季，表现出量价齐升的态势。供给端因环保、资质等因素受限，无新增有效产能；需求端受储能（885921）增长和动力电池稳步上升带动，整体供需紧平衡，价格坚挺或有上行动力。
问：公司家纺业务今年的业绩情况如何？
答：家纺（884137）主业保持稳健，外销市场市占率较高，尤其在亚洲市场达60%以上，欧洲和美洲约35%。公司通过调整产品结构，提升高附加值产品占比，以此提高毛利水平。
问：近年来公司营收增长不大但净利润增速较快，主要原因是什么？
答：净利润增长主要得益于两方面：一是产品结构调整，增加了高附加值产品的销售比重；二是原料端成本优势，公司作为全国最大毛巾出口商，每年可获得国家发改委的棉花配额倾斜，用棉成本低于同行。
问：公司棉花原料的价格优势具体如何？
答：公司每年根据出口量获得棉花配额，配额内棉花采购价格较低。同时，公司凭借全球采棉经验，在低价时进行储备，进一步控制原料成本。
问：公司VC产品2026年1至6月的出货量是多少？目前1.2万吨产能的利用率如何？是否有新增产能计划？
答：公司VC一季度销售约1000吨，二季度VC销售情况、产能利用率情况要好于一季度。公司有一个2000吨技改升级项目，预计今年10月投产。
问：公司VC产品相比竞争对手的毛利优势主要来源是什么？电厂和氯气的具体优势如何？
答：公司是VC行业唯一全产业链企业，从CEC到粗品再到精品实现一体化生产，成本更低。同时，自备热电厂提供电力和蒸汽，自备中水工厂降低水成本；氯气通过管道从相邻的建滔化工（850102）输送，省去运输和储存成本。此外，公司技术团队在回收利用等方面也有独到优势。
问：公司通过此次并购是否进一步向电池产业链布局？
答：是的，目前公司新能源（850101）板块仅有VC单一产品，通过控股博赛利斯，可补齐负极材料短板，形成VC与负极双产品体系，真正实现家纺（884137）与新能源（850101）双主业战略。未来博赛团队还有其他技术储备可陆续转化，公司对发展充满信心。
问：博赛利斯的核心竞争力体现在哪些方面？
答：首要竞争力在于技术和产品的扎实性。团队在锂电和硅负级行业深耕十多年，核心人员稳定，产品性能和稳定性行业领先。公司声誉良好，与上下游长期互动。短板是产能布局较慢，但运行稳健。与孚日合作后，可借助孚日的现金流加速扩产，形成优势互补。目前公司正同步推进产能布局、客户绑定和生产线建设。
问：博赛利斯目前在销售的主要产品有哪些？
答：公司一直围绕颗粒型硅材料本体进行开发，产品包括普通硅氧、预锂化硅氧以及气相硅碳等，可无缝衔接替代纯石墨负极，添加量取决于材料性能和电芯设计。
问：博赛利斯的硅材料能否用于固态电池？
答：未来固态电池（886032）的负极材料选择主要是硅或金属锂。硅方案市场成熟度可能更早到来，用量不小。公司正与国内头部电芯和整车企业，在该领域深入配合。
问：公司未来产业并购的整体战略思路是什么？是围绕现有产业链延伸还是布局新赛道？
答：孚日此次与博赛合作，意在增厚新能源（850101）板块，从目前的VC单一产品向负极材料延伸，实现产业链纵向拓展。博赛利斯方面除硅负级外，还在正极补锂剂、硅负极高分子粘结剂、固态电池（886032）硫化锂等方向有研究，未来可能逐步拓展，但当前首要任务是将硅基产业做大做强。
问：博赛利斯的技术在负极硅碳材料赛道处于什么位置？
答：从技术角度看，公司处于行业最头部地位，产品质量和稳定性领先。主要短板是生产能力布局，目前正加快补齐。同时公司持续精进技术，并向上游原材料布局，以提升产品性能和成本竞争力。
问：硅碳负极未来1-3年的价格和成本趋势如何？公司降本的具体方向有哪些？目前国内主要客户有哪些？
答：成本控制方面，公司通过规模效应、技术进步（新设备工艺可降本15%-20%）、原材料布局（如硅烷管道输送、自产氮气等）以及精益生产来实现。价格受市场供需影响，短期内可能因竞争加剧出现价格战，但公司成本优势明显，有望度过洗牌期。客户方面，国内知名电池厂商均在配合，但节奏有差异。
问：公司在重点设备自研上有哪些进展？在多孔碳材料方面主要往哪个方向发展？
答：公司自主开发了新型生产设备，单批次产能达400公斤，反应效率和均匀性优于传统流化床，已得到头部客户认可，未来将作为量产主力型号。多孔碳方面，目前出货以生物质为主，树脂基逐渐增多。公司认为树脂基性能上限更高，是未来重要方向。凭借技术能力，公司制备的生物质产品性能已优于许多竞争对手的树脂产品。
问：动力电池大规模应用硅碳负极的预计时间？公司目前的产能和未来扩产安排如何？
答：产能规划将分阶段推进，当硅碳价格降至15万元/吨甚至12万元/吨时，动力电池接受度将大幅提升。目前全球石墨负极需求约300万吨，若硅碳替代5%-10%，市场规模将达15-30万吨；若添加比例进一步提高，市场空间有望超百万吨。公司已与博赛利斯达成共识，将加快产能布局;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 亘曦私募基金 | 基金公司 | -- |
| 光大保德信基金 | 基金公司 | -- |
| 博时基金 | 基金公司 | -- |
| 圆信永丰基金 | 基金公司 | -- |
| 大成基金 | 基金公司 | -- |
| 富安达基金 | 基金公司 | -- |
| 广发基金 | 基金公司 | -- |
| 方正富邦基金 | 基金公司 | -- |
| 正圆私募基金 | 基金公司 | -- |
| 湘财基金 | 基金公司 | -- |
| 翎展基金 | 基金公司 | -- |
| 西安江岳基金 | 基金公司 | -- |
| 西部利得基金 | 基金公司 | -- |
| 长信基金 | 基金公司 | -- |
| 鹏华基金 | 基金公司 | -- |
| 中信证券（600030） | 证券公司（399975） | -- |
| 中信证券（600030）(山东) | 证券公司（399975） | -- |
| 中金证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 光大证券（HK6178） | 证券公司（399975） | -- |
| 华泰证券（HK6886） | 证券公司（399975） | -- |
| 西部证券（002673） | 证券公司（399975） | -- |
| 里昂证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 上海真滢投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 建信基金 | 阳光私募机构 | -- |
| 海南羊角私募 | 阳光私募机构 | -- |
| Decent Capital | 海外机构 | -- |
| 三峡资本控股 | 其他 | -- |
| 上海汐泰资管 | 其他 | -- |
| 上海玄卜投资 | 其他 | -- |
| 上海环懿私募 | 其他 | -- |
| 上海途灵资管 | 其他 | -- |
| 云创资本投资 | 其他 | -- |
| 兴业经济研究咨询 | 其他 | -- |
| 前海众利投资 | 其他 | -- |
| 北京昊泽致远 | 其他 | -- |
| 大湾区发展（HK0737） | 其他 | -- |
| 安丰创投（885413） | 其他 | -- |
| 平安银行（000001） | 其他 | -- |
| 度势投资 | 其他 | -- |
| 拓荆科技（688072） | 其他 | -- |
| 明世伙伴私募 | 其他 | -- |
| 星景 | 其他 | -- |
| 星泰投资 | 其他 | -- |
| 欧谱曼迪科技 | 其他 | -- |
| 江苏省投资 | 其他 | -- |
| 浙江丰道投资 | 其他 | -- |
| 浙江誉文投资 | 其他 | -- |
| 深圳茂源财富 | 其他 | -- |
| 蓝馨亚洲投资 | 其他 | -- |
| 蔚林资本管理 | 其他 | -- |
| 贝加尔咨询 | 其他 | -- |
| 进门财经科技 | 其他 | -- |
| 锡山金融投资 | 其他 | -- |
| 青骊投资(上海) | 其他 | -- |
