源杰科技获353家机构调研:目前公司的CW产品主要为70m W、100mW,升级方向为更高功率产品(附调研问答)

2026-07-24 07:11:13
来源:同花顺iNews
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源杰科技(688498)7月23日发布投资者关系活动记录表,公司于2026年7月21日接受353家机构调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司(399975)、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍: 一、源杰科技(688498)2026年半年度的业绩情况根据公司2026年半年度业绩预告,上半年整体经营表现优异,预计营业收入90,000.00万元至95,000.00万元,预计归属于母公司所有者的净利润60,000.00万元至65,000.00万元,预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润50,000.00万元至55,000.00万元。本期业绩变化的主要原因包括:1、公司收入大幅增长,主要系数据中心业务收入增长。随着数据中心业务占公司整体的收入比例提升,公司整体毛利率水平提升。2、随着公司收入规模大幅增长,期间费用占比有所下降。3、公司通过私募基金间接参与股权投资,私募基金投资的公司由于估值上升,导致私募基金投资公允价值变动,从而间接对公司产生了一定的投资收益,此部分投资收益主要为非经常性损益。二、问答环节

问:从量与价的角度分析,公司二季度的交付情况如何?

答:公司按照计划有序完成交付,出货量保持稳健增长。价格方面,综合考虑各方面因素,确定商务价格。

问:在产品结构方面,面对800G、1.6T及NPO、CPO等需求升级,公司在CW光源尤其是高功率产品上的升级进展如何?

答:公司的产品结构在电信市场和数据中心市场均持续不断的丰富、增长。目前,公司的CW产品主要为70m W、100mW,升级方向为更高功率产品。

问:在产能锁定与长期需求方面,下游客户是否已锁定远期产能?公司与客户是否达成长期战略合作?

答:公司和部分模块厂商、CSP(CSPI)厂商已确定了合作意向。

问:公司产能从几十万颗到百万再到千万量级的爬坡过程中,面临哪些挑战和壁垒?

答:从决定扩产到实现产能是一个较长的过程,需要经历设备采购、到货、调试、验证等。公司在经历前期产能爬坡后已能初步判断未来扩产遇到的问题,从而提升后续扩产效率。

问:公司二季度已有投资收益,未来在产业链布局上除光芯片外是否还有其他协同方向?

答:公司将会根据实际情况等综合审慎考虑产业布局。

问:净利率快速提升,主要归因于毛利率提升,请分析价格、产品结构、良率、规模效应等因素的贡献排序及后续展望。

答:毛利率提升中,产品结构优化排在首位,表现为数据中心业务占比提升及电信业务中高速率产品占比提升带动毛利率提升;价格端综合表现稳中有升;成本端良率提升与规模效应均有一定贡献,两者相互促进。未来,在市场需求升级、扩产推进和规模持续增长的背景下,将持续保证高毛利率水平。

问:公司美国工厂的投产和进度的情况怎么样?

答:美国工厂目前还在建设阶段。

问:国内云厂商资本开支加速,请问公司在国内客户的导入及配套预期情况如何?

答:公司将紧抓国内算力基础建设(884067)发展窗口期,积极融入国内产业体系,以实现更大发展。

问:关于产品价格:明年价格是否与今年基本持平或小幅下降?是否会因竞争者增多而快速下降?

答:目前看产品价格稳定,需求旺盛;同时产品持续向更高功率升级。

问:公司单季度收入环比增长较快,请问未来产能释放节奏如何?

答:产能扩张与设备到场节奏相关,产能扩张主要取决于设备到货节奏,公司会抓紧扩张产能,促进收入增长。

问:为满足未来产能增长,公司目前设备采购与产能准备情况如何?

答:公司已根据客户需求提前规划;

调研参与机构详情如下:

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名
万家基金管理有限公司基金公司--
上海慧琛私募基金管理有限公司基金公司--
上海格传私募基金管理合伙企业基金公司--
上银基金管理有限公司基金公司--
东吴基金管理有限公司基金公司--
东方基金管理股份有限公司基金公司--
东方阿尔法基金管理有限公司基金公司--
中信保诚(HK2378)基金管理有限公司基金公司--
中信建投(601066)基金管理有限公司基金公司--
中加基金管理有限公司基金公司--
中海基金管理有限公司基金公司--
中邮创业基金管理股份有限公司基金公司--
中银基金管理有限公司基金公司--
交银施罗德基金管理有限公司基金公司--
信达澳亚基金管理有限公司基金公司--
光大保德信基金管理有限公司基金公司--
兴合基金管理有限公司基金公司--
兴证全球基金管理有限公司基金公司--
农银汇理基金管理有限公司基金公司--
创金合信基金管理有限公司基金公司--
前海开源基金管理有限公司基金公司--
北京京管泰富基金管理有限责任公司基金公司--
华商基金管理有限公司基金公司--
华夏基金管理有限公司基金公司--
华安基金管理有限公司基金公司--
华宝基金管理有限公司基金公司--
华泰柏瑞基金管理有限公司基金公司--
南华基金管理有限公司基金公司--
南方基金管理股份有限公司基金公司--
博时基金管理有限公司基金公司--
博远基金管理有限公司基金公司--
博道基金管理有限公司基金公司--
嘉实基金管理有限公司基金公司--
国寿安保基金管理有限公司基金公司--
国投瑞银(UBS)基金管理有限公司基金公司--
国泰基金管理有限公司基金公司--
国联安基金管理有限公司基金公司--
国融基金管理有限公司基金公司--
国金基金管理有限公司基金公司--
大成基金管理有限公司基金公司--
天弘基金管理有限公司基金公司--
天治基金管理有限公司基金公司--
太平基金管理有限公司基金公司--
安信基金管理有限责任公司基金公司--
宏利基金管理有限公司基金公司--
宝盈基金管理有限公司基金公司--
富国基金管理有限公司基金公司--
富安达基金管理有限公司基金公司--
富荣基金管理有限公司基金公司--
工银瑞信基金管理有限公司基金公司--
平安基金管理有限公司基金公司--
广发基金管理有限公司基金公司--
广州翔云私募基金管理有限公司基金公司--
德邦基金管理有限公司基金公司--
恒越基金管理有限公司基金公司--
招商基金管理有限公司基金公司--
摩根基金管理(中国)有限公司基金公司--
摩根士丹利(MS)基金管理(中国)有限公司基金公司--
新华基金管理股份有限公司基金公司--
方正富邦基金管理有限公司基金公司--
易方达基金管理有限公司基金公司--
景顺(IVZ)长城基金管理有限公司基金公司--
民生加银基金管理有限公司基金公司--
永赢基金管理有限公司基金公司--
汇丰晋信基金管理有限公司基金公司--
汇安基金管理有限责任公司基金公司--
汇添富基金管理股份有限公司基金公司--
泉果基金管理有限公司基金公司--
泓德基金管理有限公司基金公司--
泰康基金管理有限公司基金公司--
浙商基金管理有限公司基金公司--
浦银安盛基金管理有限公司基金公司--
海富通基金管理有限公司基金公司--
深圳市泰聚私募证券基金管理有限公司基金公司--
淳厚基金管理有限公司基金公司--
申万菱信基金管理有限公司基金公司--
百达世瑞(上海)私募基金管理有限公司基金公司--
睿远基金管理有限公司基金公司--
红土创新基金管理有限公司基金公司--
英大基金管理有限公司基金公司--
融通基金管理有限公司基金公司--
西藏东财基金管理有限公司基金公司--
西部利得基金管理有限公司基金公司--
诺安基金管理有限公司基金公司--
诺德基金管理有限公司基金公司--
财通基金管理有限公司基金公司--
路博迈基金管理(中国)有限公司基金公司--
金信基金管理有限公司基金公司--
金鹰基金管理有限公司基金公司--
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银华基金管理股份有限公司基金公司--
银河基金管理有限公司基金公司--
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长城基金管理有限公司基金公司--
长安基金管理有限公司基金公司--
长盛基金管理有限公司基金公司--
鹏华基金管理有限公司基金公司--
鹏安基金管理有限公司基金公司--
鹏扬基金管理有限公司基金公司--
东亚前海证券有限责任公司证券公司(399975)--
东北证券(000686)股份有限公司证券公司(399975)--
东吴证券(601555)股份有限公司证券公司(399975)--
东方证券(HK3958)股份有限公司证券公司(399975)--
东方财富(300059)证券股份有限公司证券公司(399975)--
中信建投证券(HK6066)股份有限公司证券公司(399975)--
中信证券(HK6030)股份有限公司证券公司(399975)--
中信里昂证券有限公司证券公司(399975)--
中国国际金融股份有限公司证券公司(399975)--
中国银河(HK6881)证券股份有限公司证券公司(399975)--
中银国际证券股份有限公司证券公司(399975)--
信达证券(601059)股份有限公司证券公司(399975)--
光大证券(HK6178)股份有限公司证券公司(399975)--
兴业证券(601377)股份有限公司证券公司(399975)--
华创证券有限责任公司证券公司(399975)--
华安证券(600909)股份有限公司证券公司(399975)--
华泰证券(HK6886)股份有限公司证券公司(399975)--
华源证券股份有限公司证券公司(399975)--
华福证券股份有限公司证券公司(399975)--
国信证券(002736)股份有限公司证券公司(399975)--
国投证券股份有限公司证券公司(399975)--
国泰君安(HK1788)证券股份有限公司证券公司(399975)--
国泰海通(HK2611)证券股份有限公司证券公司(399975)--
国海证券(000750)股份有限公司证券公司(399975)--
国盛证券(002670)有限责任公司证券公司(399975)--
国联证券股份有限公司证券公司(399975)--
国都证券股份有限公司证券公司(399975)--
天风证券(601162)股份有限公司证券公司(399975)--
太平洋(601099)证券股份有限公司证券公司(399975)--
山西证券(002500)股份有限公司证券公司(399975)--
广发证券(000776)股份有限公司证券公司(399975)--
开源证券股份有限公司证券公司(399975)--
招商证券(600999)股份有限公司证券公司(399975)--
方正证券(601901)股份有限公司证券公司(399975)--
民生证券股份有限公司证券公司(399975)--
瑞银(UBS)证券有限责任公司证券公司(399975)--
甬兴证券有限公司证券公司(399975)--
第一创业(002797)证券股份有限公司证券公司(399975)--
粤开证券股份有限公司证券公司(399975)--
西部证券(002673)股份有限公司证券公司(399975)--
财通证券(601108)股份有限公司证券公司(399975)--
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