食品饮料周报：飞天茅台提价验证品牌力，量贩零食迈入3万店时代

证券之星食品饮料行业周报：2026年7月21日-2026年7月24日，沪深300（399300）指数上涨2.65%，申万食品饮料指数上涨1.12%。前五大上涨个股分别为安德利（605198）、燕京啤酒（000729）、迎驾贡酒（603198）、养元饮品（603156）、山西汾酒（600809）。

机构观点

华创证券本周观点(含个股)：

华创证券7月23日发布基金持仓分析称，2026年二季度偏股主动型基金食品饮料持仓占比降至1.5%，环比下降2.4个百分点，已连续12个季度下降；白酒（881273）持仓降至1.0%，大众品持仓降至0.5%，板块筹码加速出清。机构认为，下半年低基数下，酒企动销与报表有望渐次改善，白酒（881273）优先推荐贵州茅台（600519），关注古井贡酒（000596）、今世缘（603369）、五粮液（000858）、山西汾酒（600809）和泸州老窖（000568）；大众品推荐海天味业（HK3288）、东鹏饮料（HK9980）、安琪酵母（600298），并持续看好乳业（885462）与餐饮供应链边际改善。

招商证券（HK6099）本周建议(含个股)：

招商证券（HK6099）7月20日指出，二季度白酒（881273）需求仍弱，但行业下滑幅度预计环比改善；零食、调味品、饮料等大众品细分赛道仍有双位数成长。机构建议把握三条主线：CPI改善预期下的量价修复，推荐优然牧业（HK9858）、伊利股份（600887）、海天味业（HK3288）、颐海国际（HK1579）；成长品类估值回归合理，推荐农夫山泉（HK9633）、百润股份（002568）、燕京啤酒（000729）、东鹏饮料（HK9980）、西麦食品（002956）和有友食品（603697）；股息托底与需求修复方向，推荐贵州茅台（600519）、迎驾贡酒（603198）和山西汾酒（600809）。

宏观事件

扩消费规划为行业打开中长期空间

据证券日报7月20日报道，国务院此前批复的《扩大消费（883434）“十五五”规划》提出，到2030年社会消费（883434）品零售总额达到60万亿元左右，并要求促进农产品（850200）消费（883434）、创新特色食品产品生产，开发营养健康的休闲食品（884233）、饮品、保健食品和特殊膳食用食品。国家统计局数据显示，2026年上半年社会消费（883434）品零售总额为24.87万亿元，同比增长1.3%；餐饮收入2.83万亿元，同比增长2.8%。

政策重点由短期刺激延伸至收入、保障与供给结构优化，有望为健康食品、功能饮料、特色农产品（850200）和餐饮供应链创造增量需求，但政策向终端动销和企业利润的传导仍需观察。

国务院食安办部署暑期、汛期食品安全工作

据市场监管总局7月20日消息，国务院食安办近日印发通知，要求各地加强暑期、汛期食品安全（885406）工作，督促食品生产经营企业排查原料、场所环境、设施设备、加工制作和贮存管理等风险，及时清理腐败变质、霉变生虫及受污染食品。监管重点覆盖旅游景区、农贸市场、城乡接合部和临时安置点，并聚焦粮食制品、蔬菜、肉制品（884123）、水产品等重点品种。

通知要求对向灾区集中调拨、捐赠和销售的食品视情加大监督抽检力度，对不合格食品依法下架、召回和销毁，同时加强饮用水水质及食源性疾病监测。对食品企业而言，高温、强降雨环境下的仓储运输、冷链管理和原料溯源将面临更严格要求，短期可能增加质量控制成本，但有利于降低行业系统性食品安全（885406）风险。

调味品生产许可审查细则公开征求意见

据市场监管总局7月22日消息，《调味品生产许可审查细则(征求意见稿)》向社会公开征求意见，截止时间为8月21日。文件整合酱油、食醋等多个许可审查细则，统一生产场所、设备设施、工艺流程、人员管理、管理制度和试制产品检验要求，同时新增香辛料调味品、坚果与籽类泥酱、调味糖浆、料酒、水产调味品和复合调味料等许可类别。

新规若落地，将提高调味品生产准入与全过程质量管理要求。对具备标准化生产、检验能力和供应链管理优势的龙头企业而言，行业规范化有助于强化规模与合规壁垒。

行业新闻

19家食品饮料公司中期业绩预喜

据证券日报7月20日报道，已披露2026年半年度业绩预告的A股食品饮料公司中有19家预喜，其中13家预增、6家扭亏。洽洽食品（002557）预计上半年归母净利润2.40亿元至2.65亿元，同比增长170.75%至198.96%；香飘飘（603711）预计归母净利润1000万元至1200万元，实现扭亏。业绩改善主要来自收入增长、部分原材料成本下降以及渠道精细化运营。

飞天茅台年内二次提价，白酒板块情绪修复

据每日经济新闻7月20日报道，贵州茅台（600519）将53度500ml飞天茅台酒(2026)i茅台平台零售价由1539元上调至1639元，销售合同价由1269元上调至1369元。受此带动，7月20日白酒（881273）板块明显反弹，古井贡酒（000596）涨停，金徽酒（603919）、迎驾贡酒（603198）、贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）和山西汾酒（600809）均有较强表现。提价验证了龙头品牌定价能力，但行业整体仍处于去库存和需求筑底阶段。

量贩零食进入3万店时代，竞争转向单店质量

据每日经济新闻7月21日报道，截至7月20日，鸣鸣很忙（HK1768）集团旗下签约门店总数超过3万家，成为国内首家迈入3万店规模的休闲食品（884233）饮料连锁企业。2025年集团GMV为935.69亿元，经调整净利润26.92亿元。随着门店网络快速扩张，行业竞争焦点正从开店速度转向单店产出、加盟商盈利能力、供应链响应效率和自有品牌运营。

公司动态

百润股份加码威士忌桶陈，回报周期拉长？

据深交所7月24日披露的募集说明书，百润股份（002568）拟将募集资金用于麦芽威士忌桶陈扩能和研发检测中心项目，规划形成4万千升威士忌原酒储藏能力，并计划未来4至5年将陈酿桶储备提升至100万桶。项目测算内部收益率为9.06%，静态投资回收期为11.99年。扩产有助于巩固本土威士忌先发优势，但较长陈酿周期（883436）也带来产能消化、现金回流和折旧压力。

金种子酒新品发布，战略重心转向百元价格带

据大河财立方，7月22日，金种子酒（600199）在阜阳发布"年份柔和"系列新品，推出"真5年""真7年""真9年"三款产品，以"真实年份"背书及高性价比切入百元价格带。公司战略重心从高端化转向大众市场，试图扭转连续7年扣非净利润亏损的局面。百元价格带虽为白酒（881273）行业唯一两位数增长赛道，但面临洋河、泸州老窖（000568）等头部酒企下沉竞争，金种子酒（600199）能否突围仍存挑战。