7月22日下午，华润微（688396）迎来了一批特殊的“访客”。国海证券（000750）“我是股东——走进沪市上市公司”调研活动在无锡市滨湖区梁溪路14号顺利开展，数十名投资者不畏酷暑齐聚现场，近距离解锁功率半导体（881121）IDM龙头华润微（688396）的硬核实力。
本次活动由上交所指导，华润微（688396）、国海证券（000750）主办，国海证券（000750）投资者教育基地、国海证券（000750）南京分公司、国海证券（000750）苏州分公司联合承办；华润微（688396）董事、首席财务官兼董秘吴国屹；董事会办公室主任沈筛英及投关团队参与接待。
下午两点刚过，投资者们陆续抵达。“半导体（881121）是现在的风口，华润微（688396）又是行业龙头，这次能走进公司实地看看，机会难得。”一位来自南京的投资者对同行者说。
展厅里的历史感与技术流
下午14时20分，投资者在工作人员引导下步入展厅。一行人沿着华润微（688396）的发展脉络缓步前行。从香港华科、中国华晶到上华科技、中航微电子，一次次整合重组成就了今天的综合性半导体（881121）企业。跟随着展厅工作人员的介绍，更吸引人的是技术优势，华润微（688396）芯片设计、掩模制造、晶圆制造、封装测试的全产业链一体化能力清晰呈现。“IDM模式在A股功率半导体（881121）公司里很少见，从设计到制造都能自己把控，这确实是核心壁垒。”有投资者边看边记录。
目前，华润微（688396）业务范围遍布无锡、上海、重庆、香港、东莞和深圳等地。工作人员说道：“我们坚持‘长三角+成渝双城+大湾区’的两江三地布局，结合地域、市场和应用优势，进行资源优化配置。”
互动中的“算电协同”与新兴赛道
参观结束后，投资者移步会议室，互动交流正式开始。国海证券（000750）相关负责人简短致辞后，华润微（688396）董办负责人走上讲台。
“2025年全年营收110.54亿元，同比增长9.24%，四季度营收29.85亿元创历史新高。”上述负责人用数据开场。但他很快把焦点转向当下，“进入2026年，AI对终端需求的拉动效应持续显现，客户拉货节奏明显加快。目前6吋、8吋及重庆12吋产线全部满载运行，深圳12吋产线处于产能快速爬坡阶段。”
最让投资者振奋的，是订单情况。“产能与订单均处于饱满状态，待交订单规模持续攀升并创下新高。订单能见度最高达9个月，部分热门型号待交周期（883436）已超过一年。”话音刚落，现场便响起一阵低呼。
提问环节，投资者们显然有备而来。“AI和功率半导体（881121）到底是什么关系？”一位投资者率先发问。
华润微（688396）相关负责人解释：“AI算力爆发带来‘算电协同’效应。算力越大，电力管理和转换需求越多。我们的MOSFET、IGBT、第三代半导体（885908）及模块产品在光储、服务器领域增长很快。另外，服务器电源系统正向800V HVDC高压直流架构演进，我们的功率器件和模块持续上量，栅极驱动产品也在快速推进。”
“机器人和低空经济（886067）业务进展如何？”另一位投资者追问。
“在低空经济（886067）方面，应用场景正向农业植保、应急救援、物流配送等领域加速扩容，有效带动核心功率器件及MCU等产品的需求增长。在机器人领域，工业及商业服务场景日益丰富，已实现对重点客户的导入与上量。”华润微（688396）回应。
还有投资者关注研发投入。华润微（688396）透露：“今年公司持续保持10%左右的研发投入占比，研发技术人员超4800名，占员工总数41.41%，人才密度持续提升。”至于分红，华润微（688396）表示：“上市六年以来，每年稳定现金分红，累计分红约8.85亿元，切实履行长期价值共享承诺。”
下午16时20分，交流环节告一段落。走出会议室时，投资者们带走的不仅有对华润微（688396）全产业链壁垒的认知，更有对中国功率半导体（881121）产业从跟随到并跑、在AI时代换道超车的真切感知。
正如一位参与本次活动的投资者所言，这是一次价值的探寻，更是一次对中国科技产业信心的凝聚。
