韩国正通过与美国科技巨头达成空前规模的资本与产能合作，迅速确立其在全球人工智能（885728）供应链中的核心地位。据报道，韩国总统顾问金容范(Kim Yong-beom)上周六在一场新闻发布会上透露，三星电子与SK海力士（SKHY）将与包括英伟达（NVDA）在内的美国大型科技公司达成总价值高达9500亿美元的存储芯片（886042）供应合作。其中，SK海力士（SKHY）将向美国公司提供价值7500亿美元的长期存储芯片（886042），三星电子则将向博通（AVGO）提供价值2000亿美元的芯片。
SK集团宣布将与英伟达（NVDA）建立总规模超过5000亿美元的长期战略合作关系，合作涵盖AI工厂建设、AI云平台及下一代AI存储芯片（886042）供应。双方计划在韩国建设总规模达2GW的AI云计算（885362）平台和AI工厂，首座AI工厂预计于2027年投入运营。SK海力士（SKHY）还将与英伟达（NVDA）签署长期AI存储合作协议，稳定供应包括HBM4在内的新一代高带宽存储产品，并联合开发面向未来AI计算需求的存储解决方案。
三星将为博通（AVGO）设计的AI加速器提供高性能存储芯片（886042），并依托先进晶圆代工工艺扩大AI芯片制造合作。三星SDS则首次与Anthropic建立战略合作伙伴关系，双方将围绕Claude大模型拓展企业级AI市场，在韩国开展联合市场推广、技术验证及合作项目，同时培养企业级AI应用工程师。
9500亿美元的订单固然耀眼，但也带来了巨大的产能压力。金容范承认，这些订单包括了“尚未建成的晶圆厂的产能”。这意味着三星和SK海力士（SKHY）必须在未来几年内以前所未有的速度扩建产能。任何延误——无论是设备交付、工厂建设还是技术攻关——都可能造成违约风险。
全球金融市场正密切关注此次会议能否缓解近期对人工智能（885728）投资放缓的担忧。由于人工智能（885728）商业化进程相对于基础设施投资而言较为缓慢，且超大规模云服务提供商的资本支出增速可能放缓，三星电子、SK海力士（SKHY）和英伟达（NVDA）等主要厂商的股价已从峰值下跌两位数。
业内普遍认为，未来两到三年内，人工智能（885728）基础设施投资将保持稳健增长。HBM行业是先与客户协调规格和数量，然后再进行生产，因此与以往的内存周期（883436）有所不同。人工智能（885728）基础设施投资是按多年规划的，内存供应链结构也在经历转型。
据悉，韩国上月宣布了一项8800亿美元的投资计划，该计划由SK海力士（SKHY）、Naver和三星电子等公司共同支持，旨在通过大力扩大芯片生产、建设数据中心和发展物理人工智能（885728），巩固韩国在人工智能（885728）领域的领先地位。
其中，存储芯片（886042）被视为最直接受益领域。随着生成式AI推动算力需求快速增长，AI服务器对高带宽内存(HBM)及先进存储解决方案的需求持续攀升，三星和SK海力士（SKHY）正加速扩大相关产能，以满足全球AI企业不断增长的采购需求。
天风证券（601162）认为，本轮存储景气改善并非单一终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期（883436）修复共同作用的结果。随着AI 算力建设持续推进，高端存储需求的重要性进一步提升，行业供需格局有望逐步改善。展望后续，在需求结构升级与供给约束仍存的背景下，存储价格和产业链盈利能力有望保持较好韧性，行业景气度或延续修复趋势。建议关注存储模组、存储主控芯片、封测及上游设备材料等方向。
相关概念股：
中芯国际（HK0981）(00981)：中芯国际（HK0981）的核心产品涵盖了多个领域，其中包括逻辑芯片、存储芯片（886042）以及模拟芯片等。一季度销售收入为25.055亿美元，同比增长11.5%；净利润约1.97亿美元，同比增长5%。二季度，公司给出的收入指引为环比增长14%到16%，毛利率指引为20%-22%。
华虹宏力（HK1347）(01347)：华虹存储业务分为两大主线：嵌入式非易失存储eNVM(基本盘，营收占比最高)、独立 NOR Flash(高增长第二曲线)。一季度销售收入达6.609亿美元，同比增长22.2%；净利润2090万美元，同比上升458.1%，环比上升19.9%。
兆易创新（HK3986）(03986)：兆易创新（HK3986）为国内头部NOR flash设计企业，全球市占率第二，公司积极布局多元产品矩阵，业务涵盖NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器（885946）芯片。中原证券（601375）认为，公司为国内利基型存储器及MCU领先企业，存储器周期（883436）持续上行，公司利基型DRAM、SLCNAND、NORFlash产品均量价齐升，公司积极布局定制化存储，在多领域客户拓展顺利，2026年有望贡献收入。
澜起科技（688008）(06809)：澜起科技（688008）作为内存互连芯片市场的领导者，正从内存互连龙头向平台型互连芯片公司转型。公司在AI时代背景下，凭借其在算力与存储之间的关键高速互连芯片领域的长期专注，已形成丰富的产品矩阵，并在全球市场中占据领先地位。PCle Retimer产品已进入放量阶段，公司正沿同源路径向价值量更高的PCle Switch领域延伸，有望打开新的成长空间。随着AI从模型训练转向推理，特别是AI代理的发展，服务器CPU的需求正持续上升，公司为CPU强劲需求的主要受惠者。
