7月27日，东吴证券（601555）研报指出，杰瑞股份（002353）（002353.SZ）百亿燃机复购订单持续超预期，AIDC一体化打开成长空间。
公司日前公告与美国头部CSP（CSPI）（CSPI.US）旗下全资子公司签署14.65亿美金燃气轮机订单，并签署5年长期战略合作协议。
头部客户持续复购，合作由单一项目升级为长期战略合作。燃机订单量价齐升，供给+配套产能同步扩张支撑2027年业绩兑现。未来随着燃机业务持续突破、其他模块化产品陆续完成验证，以及现有微网项目顺利交付，公司有望正式由电力设备供应商向AIDC一体化服务商升级，长期成长空间广阔。
考虑到AIDC订单持续突破，机头资源约束缓解+配套扩产，公司燃机业务有望进入业绩兑现期。上调公司2026-2028年归母净利润至39.4（原值39.5）/86.1（原值56.6）/134.2（原值76.3）亿元，当前市值对应PE约36/16/10X，维持“买入”评级。
