7月26日，永辉超市（601933）(601933.SH)发布公告，回复上交所针对公司2025年年报的问询函。2024年中旬，永辉超市（601933）官宣接受胖东来帮扶，全面开启门店改革与经营调整，而2025年也成为公司改革阵痛最为凸显的一年。
据2025年年报数据，永辉超市（601933）全年关闭门店381家，当期实现营收535.08亿元，同比下滑20.82%；归母净利润亏损25.52亿元，较2024年新增亏损10.87亿元，业绩承压显著。
从单季度表现来看，公司业绩分化明显，第四季度亏损最为严重，单季归母净利润亏损18.43亿元，经营活动现金净流出4.94亿元，大幅背离前三季度经营数据；同时四季度毛利率仅17.17%，呈逐季下滑态势。上交所要求公司解释缘由。
对于四季度业绩大幅走弱，永辉解释称，商超行业具备明显季节性特征，四季度无重大消费（883434）节日加持，销售热度远低于春节、元宵带动消费（883434）的一季度，行业内多数同行均呈现同款经营特点。
门店调整是2025年公司成本走高、业绩承压的核心原因。除关停亏损门店外，公司全年分季度调改门店数量分别为16家、76家、99家、93家。门店升级调改需投入前期筹备费用，改造期间停业会造成营收损失，新店重启运营还需投入人员补贴、开办费用；同时，关闭亏损门店需支付租赁违约金、货物清仓、人员赔付及资产报废等支出，多重成本叠加，短期大幅拖累公司盈利水平。
针对年报披露的未决诉讼及预计负债大幅变动问题，上交所重点问询。数据显示，永辉2024年末因未决诉讼形成的预计负债余额为2303.66万元，2025年末该科目余额归零。上交所要求公司说明负债清零原因、是否存在违规转回计提负债调节利润，以及相关诉讼损失判定的合理性。
公司回复称，2024年末的预计负债对应9起涉案金额50万至1000万元的诉讼案件。2025年，其中8起案件办结赔付，累计支付553.74万元；剩余1起案件被发回重审，原告追加诉讼金额至1203万元，终审判定公司需承担1105万元赔偿。公司在其他流动负债科目中已计提1105万元预计负债。
此外，针对关联交易问询，永辉表示，合作关联方的经营品类、业务模式与公司高度契合，可精准匹配公司供销需求，外部第三方无法达到同等配套标准，关联交易具备真实、必要的经营价值。
值得关注的是，改革调整已逐步显现成效。根据公司业绩预告，2026年上半年永辉超市（601933）预计实现归母净利润2.5亿元，同比增加4.9亿元，成功扭亏为盈。公司称，截至2026年6月末，公司已累计完成331家门店调改，门店整体盈利能力显著提升。
