7月27日，天风证券（601162）在基础化工（850102）行业周报中指出，《可再生能源（850101）发展“十五五”规划》发布，乙二醇、MDI涨价。
国家发展改革委、国家能源（850101）局联合印发《可再生能源（850101）发展“十五五”规划》。锚定我国碳达峰目标，为助力加快新型能源（850101）体系建设，《规划》设置了4个方面的主要目标：一是总量目标，到2030年，可再生能源（850101）消费（883434）总量达到18亿吨标准煤左右。二是发电目标，到2030年，可再生能源（850101）发电总装机达到35亿千瓦左右，年发电量达到6万亿千瓦时左右；风电（885641）和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量达到4万亿千瓦时以上、发电量占比达到30%。三是非电利用目标，到2030年，可再生能源（850101）非电利用总规模较2025年增长1.5倍，折合约1.5亿吨标准煤。四是可靠替代目标，到2030年，全国风电（885641）光伏平均置信出力达到8%，迎峰度夏度冬晚高峰风电（885641）光伏电量占比达到20%以上，“十五五”期间新增可再生能源（850101）可靠顶峰发电能力3亿千瓦以上。
上周WTI 油价上涨8.3%，为89.31美元/桶。
重点关注子行业：本周乙二醇/纯MDI/乙烯法PVC/聚合MDI/DMF 价格上涨7.0%/3.2%/2.1%/1.7%/1.7%；VA /VE/VE/ 有机硅（884211）/ 重质纯碱（884022）/ 液体蛋氨酸分别下跌10.1%/9.8%/8.0%/5.1%/3.4%；钛白粉（884209）/粘胶（884043）长丝/氨纶（884045）/粘胶（884043）短纤等价格维持不变。
上周涨幅前五化工（850102）产品：液氩（+33.33%）、国际石脑油（+27.35%）、LDPE（+21.74%）、MTBE（+16.36%）、丁烷（+15.85%）。
基础化工（850102）板块较上周下跌0.13%，沪深300（399300）指数较上周上涨2.65%。基础化工（850102）板块跑输沪深300（399300）指数2.78个百分点，涨幅居于所有板块第15位。石油石化板块较上周上涨5.29%，沪深300（399300）指数较上周上涨2.65%。石油石化板块跑赢沪深300（399300）指数2.64个百分点，涨幅居于所有板块第1位。据申万分类，基础化工（850102）子行业周涨幅较大的有：钾肥（884031）（+10.58%），煤化工（884281）（+8.68%），纯碱（884022）（+5.79%），氨纶（884045）（+5.46%），聚氨酯（884039）（+4.73%）。
供需逆转：2025年政策、资本开支拐点已现；“反内卷”的提出提供了对后续行业盈利改善、长期走向更健康发展的预期。煤化工（884281）（重点推荐：华鲁恒升（600426）、华谊集团（600623）；相关标的：鲁西化工（000830）、湖北宜化（000422）)；有机硅（884211）（重点推荐：新安股份（600596）；相关标的：合盛硅业（603260）、东岳硅材（300821）、鲁西化工（000830））；氨纶（884045）（相关标的：华峰化学（002064）、新乡化纤（000949）)；农药（884028）（重点推荐：扬农化工（600486）、润丰股份（301035）；相关标的：利尔化学（002258）、湖南海利（600731）、泰禾股份（301665））；代糖（推荐：金禾实业（002597））。
产业重构：化工（850102）行业迎来战略窗口期：海外高成本边际产能退出，全球化工（850102）秩序重构。MDI（重点推荐：万华化学（600309））；钛白粉（884209）（相关标的：龙佰集团（002601））；轮胎（相关标的：赛轮轮胎（601058）、中策橡胶（603049）、森麒麟（002984））；OLED（885738） 材料（重点推荐：莱特光电（688150）、奥来德（688378）（与机械、电子组联合覆盖）、瑞联新材（688550）、万润股份（002643））；吸附树脂（重点推荐：蓝晓科技（300487）（与金属材料组联合覆盖））；催化材料（重点推荐：凯立新材（688269）（与金属材料组联合覆盖）；相关标的：中触媒（688267））；电子大宗气。
价值重估：供需格局重构与产业属性升级共同促使传统化工（850102）企业价值重估、资源价值重估、产品属性重估。磷化工（885863）（相关标的：新洋丰（000902）、云图控股（002539）、川恒股份（002895）、川发龙蟒（002312）、云天化（600096）、芭田股份（002170））；草酸（重点推荐：华鲁恒升（600426））；PVDF（相关标的：华谊集团（600623）、昊华科技（600378）、东岳集团（HK0189））；制冷剂（重点推荐：巨化股份（600160）；相关标的：三美股份（603379）、东岳集团（HK0189）、昊华科技（600378）)；钾肥（884031）（相关标的：亚钾国际（000893）、东方铁塔（002545））。
风险提示：原油价格大幅波动风险；安全环保风险；化工（850102）品需求不及预期；新增产能释放造成行业竞争加剧；报告中提及的“相关标的”仅为对相关公司的罗列，不构成任何投资建议。
