摘要
市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为1.55%，跑输创业板指（399006）3.07%。近五个交易日，合成生物（886077）指数下跌7.86%，半导体材料（884091）下跌9.97%，电子化学品（881172）下跌11.42%，可降解塑料（885901）下跌7.50%，工业气体下跌6.85%，电池化学品（884310）下跌0.70%。
氨基酸：缬氨酸(10600元/吨，不变)、精氨酸(19750元/吨，不变)、色氨酸(27500元/吨，-3.51%)、蛋氨酸(31500元/吨，不变)
可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18100元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200元/吨，不变)、PBS(16500元/吨，不变)、PBAT(11300元/吨，-0.44%)
维生素（886081）：维生素（886081）A(53500元/吨，-10.08%)、维生素（886081）E(64500元/吨，-9.79%)、维生素（886081）D3(135000元/吨，-1.82%)、泛酸钙(42000元/吨，不变)、肌醇(43500元/吨，不变)
工业气体及湿电子化学品（881172）：UPSSS级氢氟酸(11300元/吨，不变)、EL级氢氟酸(7585元/吨，不变)
塑料及纤维：碳纤维（885650）(84250元/吨，不变)、涤纶工业丝(11100元/吨，1.83%)、涤纶帘子布6月出口均价为(16073元/吨，0.54%)、芳纶(7.43万元/吨，-8.60%)、氨纶（884045）(27000元/吨，不变)、PA66(17600元/吨，0.57%)、癸二酸6月出口均价为26050元/吨，较上月下降0.38%。
AI 算力迈入超节点时代驱动液冷发展全面加速，建议关注液冷材料发展机遇。7月17日至20日，2026世界人工智能（885728）大会（WAIC）在上海举办，华为、中兴通讯（000063）等主流服务器厂商在大会期间集中展示了超节点产品。超节点通过专用高速总线将数十颗乃至数千颗、数万颗AI芯片连成紧密协同的计算系统以实现更强性能，当前旗舰AI芯片功耗突破1000W，单机柜功率普遍突破60kW，高端超节点机柜功耗可达100–200kW，在此功耗下液冷方案是散热唯一解。从今年WAIC大会现场情况来看，热管理系统已全线向液冷升级，专为万亿级大模型训练设计的昇腾950超节点全系标配冷板式液冷散热架构，中兴OEX超节点实现冷板液冷全覆盖，将高密度布线与极端发热两大痛点一并解决，百度（BIDU）、阿里、新华三、昆仑芯等公司超节点产品也均采用了全浸模液冷、冷板式液冷等相关方案，液冷应用确定性极强，预计随着下半年或者明年国内超节点产品放量将对液冷材料需求形成极强拉动，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来发展机遇。建议关注【思泉新材（301489）】、【飞荣达（300602）】、【华光新材（688379）】、【永杰新材（603271）】、【骏鼎达（301538）】。
风险提示
本周基础化工（850102）、新材料下跌。本周（20260720-20260724）沪深300（399300）涨跌幅为2.65%，上证指数（1A0001）涨跌幅为1.33%，创业板指（399006）涨跌幅为1.52%。涨幅前三行业分别是有色金属（1B0819）（4.89%）、石油石化（4.84%）、煤炭（850105）（3.27%）。
重点板块表现：近五个交易日，合成生物（886077）指数下跌7.86%，半导体材料（884091）下跌9.97%，电子化学品（881172）下跌11.42%，可降解塑料（885901）下跌7.50%，工业气体下跌6.85%，电池化学品（884310）下跌0.70%。
个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为20.22%，表现占优的个股有尚太科技（001301）(12.19%)、安集科技（688019）(7.29%)、鼎龙股份（300054）(6.31%)、雅克科技（002409）(6.17%)、江丰电子（300666）(5.24%)等，表现较弱的个股包括争光股份（301092）(-29.31%)、格林达（603931）(-23.58%)、莱特光电（688150）(-17.55%)、吉林碳谷(-16.61%)、久吾高科（300631）(-15.03%)等。
个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为34.23%，净流入较多的个股有中船特气（688146）(12.81亿)、鼎龙股份（300054）(4.14亿)、雅克科技（002409）(3.7亿)、新和成（002001）(3.59亿)、尚太科技（001301）(2.45亿)等，净流出较多的个股包括国瓷材料（300285）(-7.32亿)、正帆科技（688596）(-3.6亿)、江丰电子（300666）(-2.21亿)、晶瑞电材（300655）(-1.81亿)、万润股份（002643）(-1.79亿)等。
个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为雅克科技（002409）(96.58分位)、安集科技（688019）(96.44分位)、正帆科技（688596）(96.16分位)、江丰电子（300666）(94.66分位)、鼎龙股份（300054）(94.25分位)、中船特气（688146）(92.88分位)、和远气体（002971）(92.47分位)、金宏气体（688106）(92.33分位)、争光股份（301092）(91.92分位)、联瑞新材（688300）(91.1分位)等。
氨基酸
周度价格数据更新：截止7月27日，缬氨酸价格为10600元/吨，价格不变；赖氨酸(98.5%)价格为6450元/吨，环比下降0.77%；赖氨酸(70%)价格为4400元/吨，价格不变；蛋氨酸价格为31500元/吨，价格不变；色氨酸价格为27500元/吨，环比下降3.51%；精氨酸单价为19750元/吨，价格不变；苏氨酸价格为7150元/吨，环比下降1.38%。
截至2026年7月27日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为18100元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201吹膜级)的价格为17200元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110透明挤出级)的价格为17200元/吨，较上周不变；玉米（885811）均价为2384.41元/吨，较上周下降0.56%。2026年6月，聚乳酸进口均价为2025.02美元/吨，环比上升0.20%；出口均价为2273.41美元/吨，较上月上升0.73%。聚乳酸进口7315吨，较上月上升5.24%；出口2891吨，较上月上升12.56%；2026年6月，PLA进口数量同比增加230.8%，出口数量同比增加12.6%，进口平均单价13740元每吨，环比增加62元，出口平均单价15426元每吨，环比增加149元。截至2026年7月27日，PBS均价为16500元/吨，较上周不变；较2026年6月26日不变；截至2026年7月27日，PBAT的价格为11300元/吨，较上周下降0.44%，较上月同期降低100元；若原材料均外采，当前PBAT成本价为9565元。
2026年7月27日，氧气单价为428元/吨，较上月下降6.00%；氮气单价为476元/吨，较上月上涨1.28%；二氧化碳单价为342元/吨，较上月上涨6.88%；氢气单价为2.2元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为1460元/吨，较上月上涨57.84%；氖气单价为95元/立方米，较上月不变；氪气单价为175元/立方米，较上月下降2.78%；氙气单价为17000元/立方米，较上月不变；2026年6月，国内氮气开工率为59%，氩气开工率为59%，二氧化碳开工率为47%。
2026年7月27日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11300元/吨，较上月上涨2.73%；EL级氢氟酸价格为7585元/吨，较上月下降1.94%；G2级双氧水价格为1800元/吨，较上月下降10.00%；G5级双氧水价格为5000元/吨，较上月不变；G5级硫酸价格为6000元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为3600元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为9150元/吨，较上月下降20.78%。2026年6月，中国电子级氢氟酸出口均价为1560.52美元/吨，环比下降0.98%,同比上升35.91%；进口均价为3160.92美元/吨，环比上升17.66%，同比上升2.45%；出口量为3557.67吨，环比上升0.44%,同比上升68.56%；进口量为770.1吨，环比下降13.54%，同比上升47.89%。
维生素
2026年6月，芳纶进口单价为12.14美元/千克，环比上升6.46%；出口单价为10.96美元/千克，环比下降8.82%；2026年6月进口254吨，环比上升20.78%；出口374吨，环比上升6.71%。
2026年7月27日，江苏地区T700/12K碳纤维（885650）价格为105元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K碳纤维（885650）价格为85元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K碳纤维（885650）价格为95元/千克，较上月不变。2026年7月24日，碳纤维（885650）毛利为-6827元/吨；碳纤维（885650）成本为110612.86元/吨，较上月下降2.83%。2026年7月24日，市场碳纤维（885650）总库存为13260吨，较上月增加0.45%。2026年6月，国内碳纤维（885650）产量为10320吨，环比下降1.15%。2026年6月，碳纤维（885650）产能利用率为68.99%，环比下降1.99%。
2026年7月27日,聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.76万元/吨，较上周上涨0.57%。2026年6月，涤纶工业丝出口45674吨，累计同比增长1.68%；截至2026年6月，涤纶帘子布价格为2.37美元/千克，较上月环比上升0.30%；PA6帘子布价格为2.81美元/千克，较上月环比上升0.36%；PA66帘子布价格为4.64美元/千克，较上月环比上升6.69%。2026年6月，中国涤纶帘子布出口量为1.91万吨，累计同比增速为14.09%。
霍尼韦尔科技斥资13.25亿英镑收购庄信万丰旗下催化剂技术业务
近期霍尼韦尔（HON）科技公司宣布，已完成对庄信万丰旗下催化剂技术业务的收购，交易金额为13.25亿英镑（约合人民币121亿元）。庄信万丰催化剂技术业务模式与霍尼韦尔（HON）现有的UOP催化剂和工艺技术销售业务相辅相成，并能扩大后者在炼油和石化催化剂领域的安装基础。此次收购将增强霍尼韦尔（HON）在炼油、石化和可再生燃料领域的业务组合。此外，凭借更丰富的产品组合，霍尼韦尔（HON）将首次能够为客户提供全面的低排放关键燃料生产解决方案，包括可持续甲醇、可持续航空燃料（SAF）等，从而增强能源（850101）安全并减少排放。由此产生的服务将提供授权技术、工程、服务和催化剂，将碳氢化合物和可再生原料转化为高价值的最终产品。
--资料来源：霍尼韦尔、化工新材料
红板科技（603459）拟投资57亿元布局高阶mSAP产业化、HDI产线技改与产能扩充项目
7月24日，红板科技（603459）宣布推进高阶mSAP产业化、HDI产线技改与产能扩充两大项目，预计总投资合计不超过57亿元，全面加码高端PCB赛道，完善中长期产能梯次布局。其中，高阶mSAP高端精密电路板产业化项目，预计总投资不超过50亿元，预计2027年1月开工，，项目建设期为48个月，建成后核心产品为高阶HDI与mSAP高端精密电路板，可广泛适配高端通讯电子、消费电子（881124）、高端显示等场景，供应国内外高端电子领域头部客户。高精密HDI电路板产线技术改造与产能扩充项目，预计总投资不超过7亿元，预计2027年1月开工，项目建设期为24个月，项目将通过购置机械钻机、激光钻机、成型机等先进生产设备，对现有部分车间进行针对性技术改造，破解当前高阶HDI产能瓶颈工序的制约，快速扩充高精密HDI电路板产能。投产后将直接匹配AI服务器、消费电子（881124）、汽车电子（885545）、高端显示等领域的增量订单需求，支撑公司中短期业务规模增长。
--资料来源：红板科技（603459）关于投资建设高阶mSAP高端精密电路板产业化项目的公告，红板科技（603459）关于投资建设高精密HDI电路板产线技术改造与产能扩充项目的公告，DT新材料
建滔集团拟使用15-20亿加码AI材料
近期，建滔南沙新增电子布、高性能电子材料项目建设启动仪式在广州南沙建滔园区举行。项目是建滔集团（HK0148）未来五年15亿—20亿元扩产规划的核心载体，聚焦AI高端覆铜板核心原材料研发生产，规划布局三大核心产能板块：5万吨/年高性能酚醛树脂生产线、年产1.8亿米高端电子布产线，以及双酚A型酚醛环氧树脂、电子级改性聚苯醚（PPO）、双马来酰亚胺、苯并恶嗪等高频高速电子化学品（881172）系列产线。全面达产后，预计新增年产值约20亿元。
AI 算力迈入超节点时代驱动液冷发展全面加速，建议关注液冷材料发展机遇。7月17日至20日，2026世界人工智能（885728）大会（WAIC）在上海举办，华为、中兴通讯（000063）等主流服务器厂商在大会期间集中展示了超节点产品。超节点通过专用高速总线将数十颗乃至数千颗、数万颗AI芯片连成紧密协同的计算系统以实现更强性能，当前旗舰AI芯片功耗突破1000W，单机柜功率普遍突破60kW，高端超节点机柜功耗可达100–200kW，在此功耗下液冷方案是散热唯一解。从今年WAIC大会现场情况来看，热管理系统已全线向液冷升级，专为万亿级大模型训练设计的昇腾950超节点全系标配冷板式液冷散热架构，中兴OEX超节点实现冷板液冷全覆盖，将高密度布线与极端发热两大痛点一并解决，百度（BIDU）、阿里、新华三、昆仑芯等公司超节点产品也均采用了全浸模液冷、冷板式液冷等相关方案，液冷应用确定性极强，预计随着下半年或者明年国内超节点产品放量将对液冷材料需求形成极强拉动，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来发展机遇。建议关注【思泉新材（301489）】、【飞荣达（300602）】、【华光新材（688379）】、【永杰新材（603271）】、【骏鼎达（301538）】。
