7月份以来，A股市场持续震荡调整，沪指一度失守3800点；科技股同样遭遇大幅回调，科创综指（1B0680）重回2000点下方。机构认为，7月以来A股下跌主因资金情绪扰动，而非基本面恶化。个别资金面积极信号已显现，但仍需待A股企稳催化。
对于后市行情，头部券商均保持乐观，普遍认为短期继续大跌概率较低。随着科技股业绩继续验证高景气、大型IPO预期落地，行情有望迎来反弹。
招商证券（600999）：底部区域，布局反弹
近期证监会、央国企及上市公司密集释放增持、回购、分红等稳市信号，宽基ETF显著流入，政策底基本显现；融资资金、ETF与交易结构变化也表明流动性压力有所释放，市场正逐步筑底。
二季度公募对TMT配置及个股集中度均创历史新高，短期拥挤可能引发震荡，但行情是否反转仍取决于产业景气和业绩趋势。外部需关注美联储议息、美债利率、中东局势及特朗普政策转向。7月中央政治局会议大概率在月末召开，政策有望进一步加力，产业仍是发展主线，基建重点关注“六张网”，消费（883434）侧继续以文旅为抓手，并关注资本市场定调趋于积极。
总体看，市场系统性下行空间有限，但科技板块去杠杆可能导致反复震荡、分化筑底。配置上可沿半年报业绩和产业趋势布局，重点关注TMT涨价链、量价改善资源品、电池、医疗器械（881144）、创新药（886015）、自动化设备（881171）、航天装备（884180），以及海外和国产算力方向。
中国银河证券：后续行情或转向依靠业绩筛选的结构性机会
指数系统性回调风险已明显收敛，但存量博弈环境下市场预计延续结构性行情。中长期科技成长产业趋势并未终结，后续行情将由普涨行情转向依靠业绩筛选的结构性机会。
本周，市场重心有望集中于政策与业绩双重验证。
一方面，7月中央政治局会议定调下半年宏观政策与产业发展方向，基于二季度经济数据表现，会议或锚定精准滴灌，政策表述更加积极，围绕扩内需(“六张网”)、新质生产力(AI、高端制造等)等展开部署。
另一方面，美股科技巨头迎来财报集中披露期，其业绩表现、技术迭代与资本开支计划，将对A股科技板块的估值与情绪形成直接联动影响；A股市场处于半年报披露窗口期，业绩基本面将成为行情演绎的核心锚点。此外，美伊局势演变、大宗商品价格波动，仍是短期市场的外部不确定性变量。
名禹资产：关注四大重点
名禹资产从内外宏观维度梳理了四大关注重点：
一是特朗普暂缓对伊作战规模，短期油价冲高受阻，对权益市场的风险压制有所缓释。
二是美债利率上行风险仍未消除，沃什减少“前瞻指引”、大厂资本开支扩张推升发债需求，持续对市场形成压力。
三是韩国股市杠杆水平仍处高位，去杠杆进程或仍有外溢影响。
四是7月政治局会议召开在即，或释放偏向支持经济增长的政策信号，资本市场的定调也将是关注点。
