7月27日晚间，ST恒信（300081）（300081.SZ）发布公告称，公司及控股股东、实际控制人孟宪民于当日分别收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对二者立案调查。
公告中未对具体的违法违规事项进一步披露，同时ST恒信（300081）表示，目前公司各项经营活动正常开展，本次立案不会对生产经营产生重大影响，公司及控股股东将积极配合调查工作，并按监管要求履行信息披露义务。
事实上，这已是ST恒信（300081）近一年来第二次被证监会立案。
2025年8月，ST恒信（300081）曾因2022年年报会计差错问题被证监会立案调查，最终查实财务造假事实并于今年4月落地行政处罚。
据北京证监局4月30日出具的《行政处罚决定书》，2022年ST恒信（300081）与创意信息（300687）、诺比侃（HK2635）开展算力系统集成及技术服务业务时，不具备商品控制权却违规采用总额法确认收入，导致当年年报虚增营收1.82亿元，占当期披露营收的37.12%。
基于上述违法违规事实，北京证监局对ST恒信（300081）给予警告并处以500万元罚款，时任董事长兼总经理孟楠、副总经理陈伟等4名高管合计被罚750万元。
监管处罚的余波未平，ST恒信（300081）内部围绕董事会控制权的博弈已全面公开化。
今年5月中旬，孟宪民曾提请召开临时股东会，提议罢免庞金伟等董事并提名新任董事候选人，但相关议案在第三次临时股东会上悉数未获通过。6月下旬，孟宪民再度向2025年度股东会提交8项临时提案，核心为罢免唐旭君等非独立董事及庞金伟等3名独立董事，同时提名袁辉、胡永平等人接任。
与之针锋相对的是，ST恒信（300081）多位中小股东（刘建裕、徐跃春、潘光跃和朱玉珍）联名提请公司2025年度股东会增加2项临时议案，其中包括罢免孟宪民之子孟楠担任公司的非独立董事职务。
6月30日，ST恒信（300081）召开2025年度股东会，会议共计审议了17项议案，其中，第8项至第17项主要与罢免和选举公司董事有关。相关表决结果显示，孟宪民的多份提案获得的反对票占比约54%，刘建裕等人的提案获得的反对票占比约42%。
不过，对于第8项至第17项议案，因孟楠在会议期间向见证律师提交了《关于股东提案不具备独立股东资格、存在董事关联操控情形的情况说明及证明材料》，文件上提及的内容在此次股东会的股东问答环节也被提及，由于反映的情况复杂且存在较多需要核实的内容，见证律师对议案第8项至第17项对应的股东会会议和形成的决议是否合法有效，暂时无法发表律师意见。
决议效力悬而未决之下，孟宪民选择通过司法途径破局。
7月23日晚间，ST恒信（300081）披露北京市东城区人民法院已受理孟宪民诉公司决议撤销纠纷一案。孟宪民提出三项诉求：撤销《2025年度股东会决议》第8项至第17项；撤销公司7月3日作出的《第八届董事会第三十五次会议决议》；诉讼费用由公司承担。
值得注意的是，截至目前，ST恒信（300081）从未对外披露过第八届董事会第三十五次会议的召开通知、议案内容及表决结果，该次董事会的决策背景与争议焦点仍未明朗。
内控争端之外，实控人孟宪民的持股还面临司法拍卖的现实压力。
据ST恒信（300081）公告披露，北京市东城区人民法院将于8月中旬公开拍卖孟宪民持有的1160万股公司股份，占其个人持股总数的18.55%，占公司总股本的1.92%。若拍卖完成，孟宪民的持股比例将从10.34%降至8.42%。
ST恒信（300081）提示，本次拍卖暂不会导致公司控制权变更，但若后续出现更多司法拍卖情形，可能对控制权稳定产生影响。目前孟宪民已联系第三方筹措资金代偿债务，正与法院及债权银行商议和解事宜，试图化解持股被动减持风险。
当前ST恒信（300081）同时面临监管调查、治理内斗、实控人股权变动三重不确定性，合规治理能力与经营稳定性均面临考验。后续立案调查结论、诉讼判决结果及股权拍卖进展，将直接影响公司控制权格局与发展走向。
二级市场方面，截至发稿，ST恒信（300081）报每股2.78元，跌幅6.71%，市值约16.81亿元。2026年以来，该股累计跌幅已超40%，市值较年初大幅缩水。
