天眼查信息显示，近日姚振华、深圳市宝能投资集团有限公司新增恢复执行记录，执行标的 9.4 亿余元，案件由上海市金融法院办理，再度引发市场对宝能系债务危机的关注。
宝能集团 2000 年 3 月成立，姚振华担任法定代表人，注册资本 3 亿元，业务覆盖实业、文旅投资、建材（850107）贸易等，是宝能系核心运营平台。本次恢复执行，意味着此前该案因未查到足额可处置资产被 “终本”，如今债权人掌握新财产线索，向法院重启强制执行程序，持续追索欠款本息。
本次案件仅是上海银行（601229）对宝能系百亿债权追偿的一环。公开信息显示，上海银行（601229）对宝能系多笔大额贷款逾期，涉案本金合计近 130 亿元，叠加利息、罚息后债权规模约 150 亿元，姚振华与宝能集团均承担连带担保责任。今年 7 月初，该行一笔 25.8 亿元借款纠纷二审胜诉，为批量执行奠定判决基础。
眼下宝能系债务化解难度极大。宝能集团累计被执行总额超 400 亿元，数百件终本案件未履行比例接近八成；姚振华个人被执行金额超 160 亿元，长期被限制高消费（883434）。同时，宝能系核心资本平台钜盛华超 160 亿元股权被全额冻结三年，旗下地产项目股权多轮查封，可快速变现资产稀缺。
业内分析指出，银行持续发起恢复执行，体现债权方并未放弃追偿，但受行业下行、资产抵押冻结等因素影响，抵押物估值缩水、处置周期（883436）漫长，债权实际回收率偏低。持续新增大额执行案件，持续压缩宝能资产盘活、融资自救的空间，债务化解仍将长期承压。
