【隔夜海外行情动态】
1、美股三大指数涨跌不一，道指涨1.03%，标普500（SPX）指数涨0.21%，纳指跌0.22%。谷歌A（GOOGL）涨2.19%，微软（MSFT）涨1.09%，苹果（AAPL）涨0.94%，特斯拉（TSLA）跌0.58%，英伟达（NVDA）、Meta（META）、亚马逊（AMZN）接近持平。
2、WTI原油上涨4.31%,报82.68美元/桶；布伦特原油下跌3.33%,报83.01美元/桶。
3、截至发稿，现货黄金下跌0.15%,报4022.39；截至发稿，现货白银下跌2.06%,报57.15美元/盎司。
【昨日国内行情回顾】
1、截至收盘，上证指数（1A0001）跌1.16%报3813.31点，深证成指（399001）跌4.52%报13509.68点，创业板指（399006）跌7.35%报3327.03点，北证50跌0.06%报1055.27点。三市成交额20391亿元，较上日缩量495亿元。全市场超2600只个股上涨。板块题材上，乳业（885462）、白酒（881273）、财税数字化（886080）板块涨幅居前；元件（881270）、半导体（881121）、CPO概念板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨0.41%，恒生科技指数涨0.61%。恒指港股通ETF银华（159318）持平，港股通科技ETF鹏华（159751）跌1.02%。板块方面，食品零售、休闲食品（884233）板块涨幅靠前；印制电路板（884092）、IT咨询与其他服务板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，中证2000ETF（562660）领涨2.93%，银行ETF（516310）涨2.80%，交运ETF（561320）涨2.60%，通信ETF（515050）领跌10.05%，科创增强ETF（589280）跌10.0%，中韩半导体ETF（513310）跌9.97%。
4、截至7月27日，上交所融资余额报13643.15亿元，较前一交易日增加136.70亿元；深交所融资余额报13039.62亿元，较前一交易日减少36.45亿元；两市合计26682.77亿元，较前一交易日增加100.25亿元。
5、人民币兑美元中间价报6.7928，较上日调低17点。注：人民币中间价由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均得到。人民币汇率中间价是即期银行间外汇交易市场和银行挂牌汇价的最重要参考指标。
【重大新闻汇总】
1、当地时间28日，美国总统特朗普在白宫与到访的以色列总理内塔尼亚胡举行会晤。以色列方面消息称，整个会晤持续约一小时。白宫方面随后发表声明称，此次会谈具有“积极和富有建设性”的意义。据以色列总理府高级官员透露，此次会晤氛围良好，两位领导人就多项地区议题进行探讨，其中伊朗核问题成为核心议题。美以双方在会后重申了“阻止伊朗获得核武器”的共同承诺，并就加强美以盟友关系、拓展中东地区合作机遇交换了意见。(央视新闻)
2、SK海力士（SKHY）第二季度业绩低于预期，第二季度营业利润为60.54万亿韩元，预期为64.22万亿韩元；第二季度收入为79万亿韩元，预期为84万亿韩元。二季度DRAM芯片ASP环比上涨约30%，NAND闪存ASP环比上涨约50%~55%。公司称，计划2026年下半年大幅扩充HBM4高带宽内存产能供给。Jefferies认为存储芯片（886042）价格可能更接近峰值，第三季度涨幅或为15%-20%，低于市场预期的25%-30%。(综合财联社等媒体)
3、中东局势持续受到关注。美军中央司令部称，伊朗伊斯兰革命卫队从伊朗境内发射多枚弹道导弹，试图袭击驻中东美军，所有导弹均被成功拦截。围绕霍尔木兹海峡，伊朗向阿曼提议双方分别管理一侧单向航运通行，沙特与阿曼外长通话强调确保航行安全与自由。伊朗方面称美国通过阿曼承诺不发动袭击，并表示从未请求与美国谈判或停火，美国海上封锁无法迫使其谈判。内塔尼亚胡称与特朗普会晤后，双方在“确保伊朗不会拥有核武器”目标上保持一致。(综合央视新闻、新华社、财联社等媒体)
4、韩国市场杠杆交易风险升温。韩国金融监管当局表示，若单一股票杠杆产品投资过热未能平息，将引入个人投资上限等追加监管措施，重点研究将个股杠杆投资额限制在全部金融投资产品投资额20%以内。截至7月13日，7月累积强制平仓规模达到3442亿韩元，超120万个杠杆散户账户触及保证金追缴线，约32万至36万个账户已被全额强制平仓。韩国交易所对KOSDAQ指数启动熔断机制，交易暂停20分钟。(中新经纬)
5、商务部发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》，强调看待产能问题要全面、客观、公正，反对保护主义扰乱全球经贸秩序。商务部政研室主任林卫龙表示，美国针对产能问题发起301调查是典型单边主义行径，美方无权单方面认定贸易伙伴“产能过剩”并采取限制措施，中方保留采取必要措施的权利。商务部还称，2025年规模以上工业产能利用率为74.4%，中国工业整体供需基本平衡、运行态势平稳。(综合新华社、人民财讯等媒体)
6、ETF资金继续大幅流入。7月27日，ETF资金整体净流入113.23亿元，其中股票型净流入141.90亿元、宽基型净流入160.08亿元、债券型净流出26.77亿元；当日净流入前三为南方中证500（399905）ETF34.88亿元、南方中证1000（399852）ETF29.86亿元、华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF（588170）18.26亿元。另据统计，自7月13日以来宽基型ETF整体净流入2254亿元，沪深300（399300）ETF华泰柏瑞累计净流入349亿元，科创50ETF华夏（588000）累计净流入267亿元，创业板ETF易方达（159915）成交额突破100亿元。
7、中央网信办联合北京、上海、浙江、深圳四地网信办，会同5家头部大模型企业在雄安新区（885744）启动“人工智能（885728）大模型IPv6能力提升专项行动”。专项行动为期一年，将增强大模型IPv6规模化应用能力、完善管理规范、提高基础设施IPv6支持水平，并提升大模型API调用IPv6访问占比。同日，雄安新区（885744）IPv6单栈部署行动启动，到2030年新建片区将全面实现IPv6单栈规模化运行。(央视新闻)
8、中际旭创（300308）回应1.6T光模块价格大幅下降传闻称，公司1.6T的ASP远高于市场传言，行业不存在恶性竞争。公司表示当前行业需求旺盛、原材料紧缺、1.6T交付紧张，只有少数厂商具备大规模交付能力；几乎所有客户订单已覆盖2026全年，部分客户订单已下到2027年，2027年800G、1.6T、2.4T、NPO等产品需求确定性较强，部分重点客户已给出2028年新产品指引。
9、希捷科技（STX）第四财季业绩和指引均好于预期。公司公布第四财季营收为36.29亿美元，高于市场预测的34.85亿美元；预计第一财季营收为40亿至42亿美元，高于市场预测的37.49亿美元。
10、美国宏观与美联储政策预期方面，美国上周ADP就业人数周度变动为1.5万人，前值1.65万人。中银证券（601696）管涛认为，美联储内部对通胀和利率政策的分歧仍将延续，年内大概率继续维持现状；若今明两年美国发生金融动荡、经济衰退或就业恶化，美联储仍可能重启降息，当前市场对加息的定价可能已经过度。周二美联储隔夜逆回购协议使用规模为11.26亿美元。(综合上证报、财联社等媒体)
11、苹果（AAPL）股价继续走强，苹果（AAPL）市值站上5万亿美元，股价报342美元，今年迄今累计上涨约25%。
12、商务部就中国诉土耳其电动汽车和其他车辆限制措施世贸争端案专家组报告表示，世贸组织专家组支持中方主张，裁定土方涉案措施违反世贸规则。中方欢迎裁决，并指出土方自2023年以来对中国出口的电动汽车、混动汽车等车辆采取附加关税、进口许可证等限制措施，违反约束关税、国民待遇、最惠国待遇等规则，敦促土方尊重裁决并尽快纠正违规措施。(商务部)
13、浙江金华一家轴向磁通电机企业建成全球首条规模化量产线，100台电机下线后将发往世界各地。企业称订单实现三倍增长、营收翻番，生产已排到2027年一季度；五条规模化产线满负荷运转，年产能30万台仍供不应求。出口方面，轴向磁通电机出口土耳其同比增长520%，出口泰国增长150%，产品覆盖30多个国家和地区；同等功率下，体积和重量各减少50%。(央视新闻)
14、比亚迪（002594）官方回应人形机器人（886069）进展称，计划八月在“迪空间”亮相发布。此前比亚迪（002594）曾在“迪空间”发布人形机器人（886069）宣传海报，称“八月初，有个新朋友，想来认识你”。
15、美国AI政策与产业动向方面，OpenAI与Anthropic要求美国帮助治理AI；英伟达（NVDA）CEO黄仁勋在美国参议院多个办公室呼吁支持开源权重人工智能（885728）模型，称这些模型对AI安全至关重要；另据报道，黄仁勋与美国商务部长卢特尼克会面。(财联社)
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 中际旭创（300308） | 拟以40亿元-80亿元回购公司股份 |
| 寒武纪（688256） | 拟推500万股限制性股票激励计划 业绩考核目标为2026-2028年累计营收不低于1000亿元等 |
| 京东方A（000725） | 控股股东北京电控拟增持公司5亿至10亿元 |
| 金山办公（688111） | 预计2026年半年度净利润23.16亿-27.19亿元，同比增209.98%-263.89% |
| *ST节能（000820） | 撤销退市风险警示，7月30日复牌 |
| 海南华铁（603300） | 涉嫌信披违规收行政处罚事先告知书，拟被罚300万元 |
| 中红医疗（300981） | 预计2026年上半年净利润同比增长2338%–3557% |
| 海博思创（688411） | 预计2026年上半年净利润同比增长96.30%-121.63% |
| 中国建筑（601668） | 签约科威特污水处理（885412）厂项目，合同金额224亿元 |
| ST豆神（300010） | 签署债务重组和解协议，预计收益约5670.21万元 |
| 聚辰股份（688123） | 预计2026年上半年净利润5.25亿元，同比增长156.07% |
| 万马股份（002276） | 拟投资4.5亿元建设年产10万吨电缆材料项目 |
| 天汽模（002510） | 收购东实汽车股权获反垄断审查不实施进一步审查决定书 |
| 山西焦煤（000983） | 三矿井停产，年核定产能合计820万吨 |
| 蓝思科技（300433） | 实际控制人增持计划时间过半，尚未增持股份 |
| 创业黑马（300688） | 拟发行股份及支付现金收购版信通100%股权，获深交所并购重组审核委员会审议会议安排 |
| 红宝丽（002165） | 第一大股东及实控人等减持计划期限届满，合计减持1.36%股份 |
| 亚泰集团（600881） | 法院决定对公司及6家子公司启动预重整并指定临时管理人 |
| 中国中车（601766） | 控股股东中车集团首次增持0.02%股份 |
| 圣晖集成（603163） | 中标8.58亿元厂房内装及固资项目 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 华泰证券（601688） | AI发展驱动力正从涨价切换至扩产，看好2028年全球半导体设备（884229）投资规模较2025年翻倍。硬件板块排序为设备>终端>代工>设计>存储。企业侧对大模型态度转向关注投入产出比，中国模型崛起引发对海外模型层回报率的担忧。云厂商资本开支虽大幅增长，但市场关注点已从规模转向现金流质量与回报率。存储涨价斜率下降已成共识，分歧在2027年后，投资上穿越周期（883436）主要看好设备与终端两类资产。【聚焦领域：科技】 |
| 中金公司（HK3908） | 2Q26主动偏股型基金对房地产（881153）板块配置比例降至0.64%历史低点，主要因流动性被硬科技板块吸收及前期行情结利。但核心标的如华润置地（HK1109）、建发国际、滨江等重仓基金数量整体增长，表明市场对核心城市楼市基本面筑底企稳逻辑认可度提升，资金逢低做左侧底仓配置。建议关注三季度基本面与政策面催化带来的估值修复，优先推荐资产质优、销售预期好、业绩稳定的龙头，如华润置地（HK1109）、贝壳-W（HK2423）、建发国际等，同时提示恒隆地产（HK0101）等红利型投资机会。【聚焦领域：不动产与空间服务】 |
| 天风证券（601162） | 预计三季度大行△EVE达标压力仍在，需维持“买短卖长”策略。改善指标需依靠资产降久期、负债拉久期及补充一级资本。尽管有商金债发行、特别国债注资等利好边际对冲，但政府债供给高峰下，大行或延续卖出超长债模式，不过压力较去年三季度可能不会进一步加大。【聚焦领域：银行】 |
| 长江证券（000783） | AI商业闭环逐步跑通，Coding与多模态率先突围，Token消耗指数级增长或催生轻资产运营新模式。头部大厂在AI Agent方向进展加速，有望构建服务闭环。AI影视方面，Seedance等工具迭代推动商业化加速，部分公司下半年或单独披露AI影视收入，推动行业向产业投资演进。游戏（881275）板块AI赋能走向产业兑现，看好板块修复。【聚焦领域：传媒】 |
| 国盛证券（002670） | 阿里巴巴（BABA）发布一站式AI办公平台“千问办公”，整合内部三款智能体产品，由钉钉新任CEO负责，采用个人与企业订阅制商业化。研报认为，桌面端原生AI办公智能体是主流赛道，该产品上线对阿里具有三大战略意义：对内引领Agent战略集中攻坚，对外抢占AI办公入口市场回应行业竞争，生态上深度融合钉钉，有望形成从底层模型到前端应用的闭环。【聚焦领域：传媒】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
.09:30 澳大利亚CPI同比(%)
.16:30 英国货币供应M3年率(%)
