7月29日，港股汽车板块集体走强，理想汽车（LI）(LI.US)盘中涨超10%领涨蓝筹，比亚迪（002594）(002594.SZ)股份、蔚来（NIO）(NIO.US)、小鹏汽车、吉利汽车（HK0175）(00175.HK)等全线拉升。港股通汽车ETF易方达(159121)盘中报0.788元，涨幅约5.6%。中国汽车出口数据持续验证高景气，叠加全球资金对港股智能电动汽车产业链的配置需求持续释放，板块流动性与估值修复动能同步升温。
一、出口数据验证高景气，半年度出口首破500万辆
中汽协数据显示，2026年上半年中国汽车出口达509.6万辆，同比增长65.3%，半年度出口量首次突破500万辆大关。其中新能源汽车（885431）出口235.5万辆，同比增长约120%，已成为出口增长的核心引擎。中国汽车产业在全球供应链中的竞争力持续提升，凭借完整的电动化与智能化产业链，自主品牌在东南亚、欧洲、南美等市场的份额加速扩大。出口高增长不仅验证了产品竞争力，也为国内车企打开了第二增长曲线。
二、全球资金涌入港股，智能电动汽车产业链配置需求升温
全球资金对港股的关注度持续升温，资金对港股智能电动汽车产业链的配置需求持续释放，板块流动性充裕。港股汽车板块当前估值处于历史中低位，多家新势力车企在经历前期调整后，市销率与市盈率均回落至相对合理区间。随着智能化渗透率加速提升——城市NOA功能向中端车型下沉、智能座舱（886059）成为标配——以及出海逻辑的持续兑现，板块有望迎来业绩与估值的双重修复。
三、新势力竞争格局分化，产品周期与盈利能力成关键变量
港股汽车板块中，新势力车企竞争格局逐步分化。理想汽车（LI）凭借增程式技术路线与家庭用户定位，率先实现规模化盈利，交付量与毛利率双双领先；小鹏汽车在智能化领域持续投入，城市智驾功能覆盖范围领先同行，新车周期（883436）开启有望推动销量回升；蔚来（NIO）在高端定位与换电服务体系上构建差异化壁垒。传统车企方面，比亚迪（002594）以垂直一体化布局和全价格带覆盖保持规模优势，吉利汽车（HK0175）在新能源（850101）转型与全球化布局上加速推进。板块内部差异化竞争格局，为不同风险偏好的资金提供了多元配置选择。
四、核心标的逐一拆解
理想汽车（LI），7月28日收盘49.68港元，29日盘中报54.55港元。国内新势力车企中率先实现规模化盈利，增程式技术路线与家庭SUV定位精准切入细分市场，交付量与毛利率在同行中保持领先。L系列产品矩阵持续丰富，纯电新车型拓展增量空间。
比亚迪股份（HK1211），7月28日收盘89.80港元，29日盘中报93.25港元。国内新能源汽车（885431）龙头，垂直一体化布局覆盖电池、芯片到整车制造，全价格带产品矩阵覆盖大众至高端市场。上半年出口增速亮眼，海外工厂产能爬坡打开中长期增量。
吉利汽车（HK0175），7月28日收盘19.12港元，29日盘中报20.08港元。传统车企新能源（850101）转型标杆，极氪、银河等新能源（850101）品牌矩阵逐步成型，全球化布局加速。在智能驾驶与共享出行领域持续投入，估值处于历史中低位。
小鹏汽车，7月28日收盘49.56港元，29日盘中报51.20港元。国内智能驾驶技术领先企业，城市NOA功能覆盖范围在同行中领先，新车周期（883436）开启有望推动交付量回升。智能化技术溢价与规模效应改善共同驱动盈利修复预期。
五、关注思路
中国汽车出口高景气验证产业全球竞争力，叠加港股资金回流与估值修复窗口，新能源汽车（885431）板块具备业绩与估值双重修复动能。投资者可关注以下产品：
港股通汽车ETF易方达(159121)，跟踪中证港股通汽车产业主题指数，乘用车（884099）含量超60%，新势力权重在同类型产品中处于较高水平，前十大成份股包括理想汽车（LI）、比亚迪股份（HK1211）、吉利汽车（HK0175）、小鹏汽车等，是一键布局港股汽车龙头的便捷工具，前一日净值0.746元，29日盘中报0.788元。
