7月29日，厂长证券在纺织服装行业2026Q2持仓分析研报中指出，纺织服装行业重仓配置比例环比降低，板块延续低配。
纺织服装行业重仓配置比例环比降低。2026Q2，长江一级行业中纺织服装行业A 股基金重仓配置比例为0.12%，环比下滑0.06pct，其中品牌服饰/纺织制造（881135）基金重仓配置比例分别环比持平/-0.05pct 至0.08%/0.04%，品牌服饰持仓维稳，纺织制造（881135）整体低配。受李宁（HK2331）、安踏体育（HK2020）等标的减配影响，A+H 股基金重仓配置比例环比-0.11pct 至0.14%。
纺织服装行业整体延续低配。2026Q2纺织服装行业标配比例为0.4%，2026Q2纺织服装行业实际基金持仓市值占比（0.12%）低于标配比例0.28pct，板块整体延续低配（2026Q1纺织服装行业持仓低于标配比例0.34pct）。
品牌服饰配置比例维稳，制造上游减配中游增配。2026Q2重仓持股市值前五分别为比音勒芬（002832）（10.3亿元）、华利集团（300979）（4.2亿元）、李宁（HK2331）（3.6亿元）、伟星股份（002003）（2.3亿元）、罗莱生活（002293）（2.2亿元）。
品牌：2026Q2零售边际走弱，品牌服饰估值性价比也不显著，因此经营短期承压品牌如李宁（HK2331）、海澜之家（600398）等遭减配较多，而重启成长、业绩高弹的比音勒芬（002832）增配显著，带动品牌服饰板块基金重仓配置比例环比持平，此外红利偏好的罗莱生活（002293）、富安娜（002327）、雅戈尔（600177）也增配较多。
制造：上游制造企业表现分化，其中百隆东方（601339）2026H2业绩弹性预期走弱下减配明显，而新澳股份（603889）股价回落后底部增配较多。华利集团（300979）、申洲国际（HK2313）等中游制造企业在2026H2利润压制因素有望边际缓解下增配明显。
持股占流通股比维度，比音勒芬（002832）、罗莱生活（002293）、歌力思（603808）、富安娜（002327）等增配明显，而开润股份（300577）、健盛集团（603558）、李宁（HK2331）、锦泓集团（603518）等遭减配较多。
从沪深港通持股分析来看，安踏体育（HK2020）是南下资金持仓市值最高的纺服公司，李宁（HK2331）是沪深港通持股占自由流通股比例下降最多的纺服公司。2026Q2361度（HK1361）、晶苑国际（HK2232）、特步国际（HK1368）、申洲国际（HK2313）、裕元集团（HK0551）沪深港通持股占自由流通股比例环比分别提升17.5、4.2、4.1、1.9、0.01pct，李宁（HK2331）、安踏体育（HK2020）、波司登（HK3998）、新秀丽（HK1910）、滔搏（HK6110）沪深港通持股占自由流通股比例环比分别下降6.3、2.6、1.8、0.6、0.3pct。
风险提示1、终端零售环境变化风险；2、国内外宏观经济变化风险；3、库存风险；4、原材料价格及汇率大幅波动风险。
