烟火如常。
7月28日光模块板块遭遇大幅调整，中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）(市场俗称“易中天”)三家龙头企业市值合计蒸发超3300亿元，市场恐慌情绪快速发酵。
情绪冲击延续至7月29日，板块多空博弈显著加剧，盘中长阳线凸显多头反攻动能，二级市场股价波动，已与产业基本面出现明显背离。
利好信号接踵而至，昨夜中际旭创（300308）公布40亿元—80亿元股份回购计划，向市场传递公司对长期发展的信心。
从产业端来看，行业订单能见度持续走高，部分订单远期覆盖至2028年；制约行业产能的光芯片供给瓶颈有望在下半年逐步缓解；1.6T光模块进入持续放量周期（883436），2.4T、NPO等下一代高速互连产品有序接力落地。远期订单、上游物料供给、持续技术迭代，共同构成行业三大基本面定价锚。
广发证券（HK1776）复盘板块历史走势指出，光模块板块此前多次深度调整，大多由外部预期扰动引发。当前行业依旧面临产品价格下行压力、地缘政治博弈等不确定性风险，但AI大规模基建驱动光互连持续升级的核心长期逻辑并未发生改变。投资者需要理性看待短期市场情绪引发的股价震荡，把握算力赛道长期向上的发展趋势。
(作者：雷晨编辑：李新江,骆一帆视频编辑：许婷婷)
