7月28日，中国期货市场监控中心(以下简称“期货监控中心”)发布通知称，期货市场农产品（850200）系列期权上市以来，市场运行平稳、产业参与稳步提升，有效助力产业精细化风险管理。今年以来，农产品（850200）系列期权交易规模不断增长，成交量和持仓量较去年年底分别增长109%、303%。
多位受访专家向《证券日报》记者表示，今年农产品（850200）系列期权交易规模大幅增长，主要得益于工具体系持续完善、产业企业认可度提升以及市场基础牢固等因素，尤其是油脂油料（850201）类产业企业对农产品（850200）系列期权的参与积极性明显提升。未来，期货市场应持续完善衍生品工具体系，丰富短周期（883436）和特色期权合约，以更好地服务各类实体企业。
法人持仓占比提升
截至目前，期货市场已上市白糖、豆粕、玉米（885811）、豆油、黄大豆（885810）1号等农产品（850200）系列期权，农产品（850200）短周期（883436）期权工具体系持续完善。期货监控中心表示，今年以来，农产品（850200）系列期权法人持仓占比提升，较去年年底增加29个百分点，油厂、饲料和粮贸企业成为交易主力。同时，农产品（850200）系列期权与现有期货、常规期权形成互补，补齐了近月到期合约的空白，有效解决了企业月度购销、短期库存的套保期现错配痛点。
徽商期货期权研究员李红霞向《证券日报》记者表示，今年农产品（850200）系列期权运行平稳，主要在于供给端大幅扩容各类工具，例如，农产品（850200）系列期权从单一品种向多产业链覆盖；同时，前期培育机制奠定了牢固的市场基础，部分系列期权上市后快速形成较好流动性。此外，产业企业协同使用多个系列期权，激发了组合策略需求，例如，在大豆（885810）产业链中，豆一、豆粕、豆油等三个品种系列期权同时使用，完整覆盖了从原料采购到压榨产出，再到成品销售的全链条，使得产业链各环节都能有效实现风险对冲。
国元期货农产品（850200）研究组负责人刘金鹭告诉记者，今年以来农产品（850200）系列期权成交量较去年年底增长明显，主要受工具链完善、产业需求提升、市场环境变化和实体企业认可度提升等多重因素影响。例如，油脂类产业企业更青睐农产品（850200）系列期权，看重豆类期权矩阵形成的协同效应，覆盖大豆（885810）原料、豆粕副产品、豆油成品等全产业链；同时，法人持仓占比持续走高，反映出农产品（850200）系列期权已成为油脂产业常态化风险管理工具。
提升对企业服务深度
系列期权是境外短期期权中推出时间最早、发展最为成熟的期权类型，是应对短期偶发性风险的有效工具。
郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)相关负责人向《证券日报》记者表示，为更好满足白糖实体企业精细化管理短期风险的需求，郑商所去年3月份正式挂牌推出我国首个系列期权——白糖系列期权。截至目前，白糖系列期权市场运行平稳，技术系统安全稳定，流动性持续提升，定价合理有效，切实满足了产业客户短期风险管理需求。下一步，郑商所将持续跟踪白糖系列期权市场运行情况，多措并举提升合约运行质量；持续深化产业培育力度，通过产业企业风险管理论坛、产业服务专项计划等方式，帮助实体企业正确认识和使用系列期权工具；积极研究挂牌更多商品短期期权工具，丰富产业风险管理“工具箱”。
对于未来期权市场如何更好地服务各类实体企业，李红霞认为，期权品种体系应持续扩容，填补更多产业链的短期工具空白。“产业企业对短期精细化对冲工具的需求日益增长。未来随着更多品种系列期权的推出，农产品（850200）各主要产业链均将实现‘常规+系列’双轨期权工具的完整覆盖，实体企业根据不同产业链的短期风险管理需求，都能找到匹配的工具载体。”
“未来农产品（850200）期权可从工具创新、产业赋能、模式升级、配套服务等四个维度持续优化，全方位提升对实体企业的服务深度。”刘金鹭表示。
