人民财讯7月30日电，中信证券（HK6030）综合对于WAIC2026的观察，建议沿下述四条具备明确催化的方向布局，关注具备核心技术壁垒与规模化交付能力的产业链环节：
1)国产算力与超节点：Scale-up互联是算力国产化确定性最高的增量环节，交换芯片与背板互连弹性大于单芯片；
2)MaaS：算力稀缺叠加模型异构需求，中立第三方平台进入收入高增与盈利爬坡双击阶段；
3)企业与垂类Agent：工业与办公垂类因数据壁垒形成场景护城河，建议关注具有场景、客户壁垒，率先完成商业化闭环和壁垒验证的公司；
4)Robovan：出货量持续高增，建议关注行业法规出台后对行业带来的催化。
