【大河财立方消息】8月2日，光大证券（601788）研报认为，过去一周，A股整体呈现震荡分化格局，三大指数涨跌不一，电子、通信等硬科技赛道迎来超跌反弹。
整体来看，当前硬科技板块属于典型的超跌修复行情，尚不具备趋势反转基础，后续仍存在二次探底风险。板块真正重回市场主线，可能需要等待三季报落地、完成估值切换窗口。
一方面，从历史规律来看，高景气行业的顶部多呈现“M顶”形态，单纯依靠价格回调通常难以充分消化估值，最终需要业绩增长逐步兑现匹配当前估值水平。另一方面，AI产业长期上行趋势并未发生逆转，但短期尚未出现能够开启产业新阶段的重磅催化，资金或难以形成一致合力。
7月政治局会议释放较为明确的稳增长信号，叠加企业盈利修复与流动性宽松支撑，市场大幅下行空间相对有限，8月整体或将进入震荡筑底、结构再平衡阶段。风格上来看，科技短期超跌反弹并不具备反转基础，红利资产的相对收益行情仍具备延续条件。
配置上可坚持攻守均衡：一是以高股息红利资产作为底仓，重点关注银行、公用事业、煤炭（850105）等方向；二是把握内需修复的阶段性机会，关注政策催化下的消费（883434）、地产链、券商等板块；三是科技板块可逢调整逐步开展中期布局，关注估值处于阶段低位、产业逻辑顺畅的AI应用、传媒、电新、创新药（886015）等方向。
