中国证券报
中国人民银行8月2日消息，中国人民银行1日召开的2026年下半年工作会议提出，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构增强信贷投放均衡性，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配；发挥好两项支持资本市场货币政策工具的作用。
会议明确，中国人民银行系统要认真学习领会习近平总书记在中央政治局会议上关于当前经济形势和做好下半年经济工作的重要讲话精神，切实把思想和行动统一到党中央关于经济形势的分析判断和决策部署上来，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，实施好适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，扎实做好下半年各项重点工作，推动经济持续向新向优向好发展。
7月末的杭州，一场电话业绩说明会刚刚结束。上海某中型主观私募的基金经理王阳（化名）摘下耳机，在笔记本上匆匆写下几个关键词：毛利率突破、大模型落地、创新业务占比大幅上升。
这场海康威视的业绩说明会，和他一起参会的，还有重阳投资掌门人裘国根、高毅资产知名基金经理邓晓峰和冯柳等多位私募大咖。多位头部机构核心人物“同框”一家A股公司的业绩说明会，在近几年并不多见。在本场上市公司调研活动中，参会的主观私募数量在30家以上。
王阳翻开7月的调研行程单：从苏州的半导体材料厂，到东莞的精密设备制造商，他已实地调研了5家公司。“上半年在算力硬件上赚到了钱，但7月这一波调整让我意识到，光盯住硬件是不够的。”王阳告诉中国证券报记者。
7月以来，A股科技板块跟随海外市场显著回调，市场风格趋向均衡。当AI这列“快车”减速，一批和王阳一样的基金经理，正在重新调整手中望远镜的焦距。
被杠杆裹挟的夏天，让许多韩国投资者经历了骤然“入冬”的至暗时刻。
不足40天，KOSPI（韩国综合股价指数）从高点大跌近四成，超2800万亿韩元市值蒸发，规模超过韩国2025年全年的GDP；部分个股杠杆ETF下跌逾八成。在社交平台上，有关“追加保证金”“强制平仓”和“杠杆ETF亏损”的讨论持续升温。不少投资者表示，账户波动已经超出其心理承受范围。
据韩国金融投资协会数据统计，从5月初至7月29日，韩国券商针对未结算款项实施的强制平仓金额累计约2.6万亿韩元，折合人民币超120亿元。当融资盘被迫平仓、杠杆ETF机械式减仓等力量相互叠加，将原本围绕AI估值和半导体周期的正常调整，推入“下跌—卖出—再下跌”的负反馈螺旋。
多部门紧急出手“拆弹”，韩国监管部门提高杠杆产品投资门槛，基金管理人也开始主动控制敞口。当前，韩国股市去杠杆究竟走到了哪一步？接下来，基本面能否重新接过定价权？这场发生在韩国市场的震荡，又将如何影响全球资金对科技资产的判断？
超九成产品获正回报 半年规模增长近百亿元 个人养老金基金探寻长期回报新解法
“两年前打开账户时，看到的是浮亏；最近再打开，已经浮盈30%多了。”一位个人养老金投资者说。账户里悄然变化的数字，正是近年来公募个人养老金基金发展的一个生动注脚。
数据显示，截至2026年上半年末，公募个人养老金基金（Y份额）合计规模为284.92亿元，较2025年末的185.44亿元增加了99.48亿元，增幅超50%。有收益数据的321只产品中，285只在上半年获得正收益，占比88.8%，收益率中位水平为8.07%，算术平均收益率为10.42%。截至今年6月末，超过95%的公募个人养老金基金自成立以来实现了正回报。
半年近百亿元规模增量、超九成产品自成立以来获得正回报，是公募个人养老金基金取得的阶段性成绩单。规模增长之后，如何提供持续、稳健的中长期回报，如何让投资者选得对、拿得住，成为行业需要回答的下一个重要命题。
上海证券报
另类投资子公司是券商旗下主要从事跟投和直投业务的专业子公司。据中国证券业协会7月13日发布的《证券公司另类投资子公司高质量发展研究》文中统计，截至2025年末，全行业已有85家券商母公司设立另类子公司，占比超过80%。
随着7月科技板块明显回落，逆势布局红利、消费等资产的公募基金迎来业绩修复。冰火切换的市场行情也留下了反思：火热赛道极易催生“受迫交易”，基金经理们如何坚守投资框架、抵御市场噪音？
数据显示，7月创业板指数、科创综指分别下跌23%和27.79%，科技赛道出现了较为显著的调整。与之相反，东财贵金属指数、东财白酒指数、上证红利指数、申万消费指数等分别上涨了27.56%、14.21%、12.79%和6.58%。
从7月业绩表现来看，重仓科技赛道的主动权益类基金普遍回调，重仓资源、红利、消费等赛道的基金产品“扬眉吐气”。
在过去一个月的震荡行情中，大量资金借道ETF进场。资讯显示，7月的近4800亿元，创下股票型ETF月度资金净流入额新纪录。同时新发ETF也维持在较高热度，当前仍有20多只ETF正在或是即将发行。此外，首批主动管理ETF获批在即，也将为市场带来增量资金。
继内存、硬盘价格上涨后，电脑硬件市场又迎来新一轮价格波动。近日，上海证券报记者走访深圳华强北市场发现，7月底以来，消费级显卡价格快速上涨，部分热门型号数日内涨价数百元，高端型号涨幅达到千元级别。
多位受访商家及券商分析师认为，此轮显卡涨价主要由显存等上游核心物料成本上升所致。与此同时，部分AIC厂商暂停批量出货，渠道现货供应趋紧，进一步加剧了显卡价格波动。此外，经历此前内存涨价带来的库存压力后，华强北商家普遍采取订单驱动的采购方式，不愿贸然囤货。
证券时报
今年7月，消费股迎来反弹行情，一些消费主题基金却出现反常一幕，多只产品净值出现深度回调，创下基金成立后的新低。
证券时报记者梳理发现，这些消费基金净值出现大幅下挫，大多与所在基金公司增聘或更换基金经理有关，导致消费基金在科技股高位实施仓位切换。而现实是，在股价低位被卖出的消费股在7月出现强势反弹，在股价高位新买入的科技股则大幅杀跌，基金净值连续遭受了消费和科技回调的两次重击。由于这类消费基金在换仓科技资产时，缺少前期收益形成的安全垫，在科技股回调行情中的净值损失也远高于科技主题基金。
7月，A股市场出现大幅回撤，但股票ETF却迎来大规模资金涌入。
整体看，股票ETF中的宽基ETF和行业主题ETF合计吸金超4700亿元。其中，宽基指数ETF成为资金买入的绝对主力，跟踪沪深300、中证A500等核心宽基指数的ETF均获大幅加码，跟踪科创50、中证1000和创业板指等宽基ETF也呈现多点开花态势。
行业主题ETF方面，跌幅较大的半导体ETF上演越跌越买态势，反弹较多的港股科技ETF则呈现越涨越卖态势，可以看出资金抄底与止盈操作同时存在。其他资产方面，货币、商品及可转债ETF获得资金增配，信用债、利率债和跨境ETF则出现资金净流出。
7月最后一个交易日，科技板块迎来强势反弹，AI行情主线显著切换，资金从光模块、存储芯片等上游硬件涌向AI短剧、大模型等下游应用端，十余只重仓AI传媒标的基金单日涨幅超10%；一方面是AI应用赛道基金短期回血，另一方面是前期领跑的AI硬件主题基金涨幅明显落后，年内收益大幅缩水。剧烈轮动行情下，基金投资者持仓盈亏分化加剧。
“几年前买入的一只百亿规模医药基金，一度亏损50%，如今亏损幅度已收窄至30%；而近期买入的一只科技基金，短短一个月内跌幅也达到约30%。”有投资者向证券时报记者表示。
显示，7月31日共有200只主动权益基金（以初始份额为统计对象）单日涨幅超过5%，其中36只涨幅超过8%。表现最为亮眼的是12只涨幅超过10%的产品。从重仓股来看，这些基金的持仓仍以科技资产为主，但标的不再是此前资金追捧的光模块、存储芯片等AI硬件资产，而是转向诸多AI下游应用软件类个股。
“以往暑假来北京基本只能碰运气式地预约博物馆参观，但今年更多博物馆上新了延时闭馆措施，有的则取消了预约制度，大大提升了游览的便利性。”7月一个工作日的傍晚，一位刚刚在北京奥运博物馆参加完板鞋竞速项目体验的游客对证券时报记者表示。这个暑假，从博物馆延时闭馆丰富“夜经济”，到“跟着演出/比赛去旅行”热度不减，再到“工业资源+文旅体验”的焕新升级，旅游市场正通过“优质体验”挖掘更多消费潜力。
2026年全国暑期文化和旅游消费季，各地加大暑期优质文旅产品和服务供给，围绕消夏避暑、滨海度假、夜间经济、游轮游艇、亲子游乐、研学旅行、非遗美食、博物馆游等热点需求，将举办超3万场次文旅消费活动。
证券日报
8月1日，国家金融监督管理总局、中国人民银行发布的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》（以下简称《规定》，业内也称个贷新规）正式施行。
7月31日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行、交通银行等国有六大行，以及多家全国性股份制银行均在各自官网发布了个人贷款业务正常履约年化综合融资成本上限公示。此外，多家银行、消费金融公司也陆续发布了综合融资成本明示表。
博通咨询金融行业首席分析师王蓬博在接受《证券日报》记者采访时表示，个贷新规正式落地后，全行业个人贷款统一执行综合融资成本明示要求，所有利息、服务费、增信费全部折算为年化成本前置披露，将直接堵死息费拆分、隐性收费的操作空间。
继今年7月份中国银行、农业银行、建设银行接连上架5年期大额存单后，工商银行也于8月1日跟进推出同期限产品。多家国有大行近期再度开售5年期大额存单的举动，迅速引发储户与市场的广泛关注。
记者登录工商银行App查询发现，该行已于8月1日上线两款5年期个人大额存单，产品起存金额均为20万元，年化利率略有差异，分别为1.60%和1.55%。
近日，记者走访深圳华强北市场，多名主营存储器的商户向《证券日报》记者表示，部分存储器现货价格自去年9月份开启上涨行情，至今累计涨幅已超过300%。
存储器涨价的重要推动力，是人工智能算力基础设施建设的需求激增。业界甚至将本轮存储器价格上行称为“超级周期”。“超级周期”将持续多久？我国存储器企业又能否抓住“超级周期”中的产业机遇？又该如何把握“超级周期”？
7月31日，证监会官网集中挂出9份监管决定书，针对多家券商及其业务条线负责人采取监管措施。梳理违规事由可见，问题主要集中在相关公司存在质控与内核失效、尽职调查缺位、配套管理不规范等。
值得关注的是，本次监管处置凸显追责下沉导向。9份监管决定书中，有3份专门针对投行负责人个人问责，监管层面不再仅聚焦机构主体，而是同步压实高级管理人员的直接履职责任。这也正是年内监管持续强化中介机构全链条监管、加大合规约束力度的直观体现。
接受《证券日报》记者采访的专家表示，从严监管中介机构并非阶段性整治，而是资本市场基础制度完善的长期布局。多重监管举措落地释放出清晰信号——中介机构“看门人”职责不容虚化，失职失责必将面临全方位、穿透式追责。
