市场监管总局近日对光伏行业开展价格合规指导，强调光伏企业应主动强化成本核算管理、抵制恶性低价竞争，头部企业更要发挥示范引领作用，推动行业从“拼价格”向“拼质量”转变。市场监管总局政策动向直指当前光伏产业链非理性低价倾销的痛点，无疑释放出积极信号。作为深耕异质结(HJT)技术路线的重要组件供应商，东方日升（300118）(300118)正处于行业竞争逻辑切换的关键窗口期，政策层面的规范引导有望为公司技术溢价创造更为良性的市场土壤。
光伏产业是我国在全球新能源（850101）领域具备显著竞争优势的赛道，全球光伏新增装机规模保持稳健增长，但产业链供需阶段性错配也加剧了市场竞争。近年来，从国家顶层规划到各部委监管导向，反对“内卷式”竞争、推动行业高质量发展的政策信号持续强化；产业链企业也在积极调整经营策略，通过技术迭代、产能优化寻求突围。业界共识在于，单纯的价格战并非行业可持续发展的出路，光伏产业正向价值竞争与精细化运营转型。
在行业竞争逻辑深度切换的背景下，东方日升（300118）正以技术差异化构筑核心壁垒，率先实现0BB电池技术、210超薄硅片技术、纯银用量低于3.0mg/W及昇连接无应力电池互联技术四项行业首家量产。依托自有专利体系、全HJT产业链整合能力与一体化制造平台，公司已成功量产G12半片、110μm硅片及90μm异质结(HJT)电池片，技术转化与规模化能力持续领跑。
从产线运营数据观察，东方日升（300118）金坛二期HJT电池4GW量产线日平均效率达26.3840%，可利用良率98.32%，碎片率低于0.28%；南滨HJT电池产线平均效率达26.42%，可利用良率98.77%，碎片率同样控制在0.28%以下，量产稳定性处于行业前列。
得益于此，公司伏曦异质结组件产品实现市场突围，出货量较2024年同期增幅突破100%，创历史新高，异质结技术路线的商业化价值正加速兑现至业绩端。随着行业反内卷竞争有效推进，异质结技术路线的差异化价值有望进一步凸显，为公司带来技术路线价值重估与业绩增量的双重空间。
新能源（850101）发展离不开储能（885921）配套支撑，“光伏+储能（885921）”一体化加速成为新能源（850101）行业的重要演进方向。目前，东方日升（300118）储能（885921）产品已覆盖BMS、PCS、EMS、直流侧集成系统至中压集成系统全链条，依托全栈自研能力为客户提供高安全、高能量密度、高可靠性的垂直一体化解决方案。日前，国际权威测试、检验与认证机构SGS正式向东方日升（300118）储能（885921）授予CTF(Stage2)目击实验室资质。该资质的取得意味着公司可高效支撑全球多区域市场准入需求，并重点加速欧洲市场的准入进程。
中长期来看，新能源（850101）行业的增长具备高度确定性。《可再生能源（850101）发展“十五五”规划》已明确目标：风电（885641）和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上，装机占比超过50%，新型储能（885921）累计装机达到3.7亿千瓦以上。若价格合规政策能够加速落地，业内具备先进产能和稳健现金流的企业将获得更大的市场主动权。随着东方日升（300118）异质结产能的逐步释放以及行业价格秩序的持续改善，公司主业毛利率修复预期有望进一步增强，技术领先所带来的价值重估空间也将随之逐步打开。
