华源证券近日发布汽车行业周报：大缸径气缸套、活塞有望受益于AIDC建设需求。气缸套是镶在内燃机缸体内的筒形零件；活塞则是在进气、压缩、做功、排气等各冲程中在气缸内进行往复运动的部件，二者是发动机中工作条件最恶劣、最关键的零件之一。
以下为研究报告摘要：
投资要点：
行业周观点及投资分析意见：
（1）整车及商用车：整车板块边际有所复苏，7月狭义乘用车（884099）零售销量同比跌幅预计有所收窄，但我们认为或没有系统性上涨机会。相较于乘用车（884099），我们更加建议关注重卡板块，下半年重卡出口有望持续表现强劲。建议关注：中国重汽（HK3808）H。（2）零部件、液冷、AIDC发电：汽车零部件（881126）转型液冷赛道寻求第二增长曲线是今年众多零部件企业的核心战略。如果说去年的液冷板块围绕“交易预期”开展，那么今年的板块预计将围绕“交易落地”开展。26H2谷歌和英伟达（NVDA）新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货。建议关注：
大元泵业（603757）、同飞股份（300990）、兴瑞科技（002937）。同时建议关注26H2SOFC产业链放量相关潜在受益标的：潍柴动力（HK2338）、壹连科技（301631）、振华股份（603067）、春晖智控（300943）、三环集团（HK6951）等。关注燃气机相关产业链、普遍具备低估值属性：中原内配（002448）、天润工业（002283）、长源东谷（603950）等。（3）自动驾驶：我们认为今年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年，行业整体或仍然处在瓶颈期。
本周行业专题研究：大缸径气缸套、活塞有望受益于AIDC建设需求。气缸套是镶在内燃机缸体内的筒形零件；活塞则是在进气、压缩、做功、排气等各冲程中在气缸内进行往复运动的部件，二者是发动机中工作条件最恶劣、最关键的零件之一。价值量方面，1）气缸套：中原内配（002448）单只气缸套价值量为几十元；2）活塞：单只活塞价值量依据材质（例如铝/钢）等不同而有所不同，单价在几十元、几百元甚至千元不等。我们预计对应大缸径产品价值量或更高，大缸径气缸套及活塞作为发动机的重要组成部分，预计将受益于AIDC建设需求。供应格局方面，活塞、气缸套的供应商主要包括马勒、辉门、中原内配（002448）、渤海汽车（600960）等，其中中原内配（002448）在大缸径气缸套业务（截至2026年4月，中原内配（002448）大缸径气缸套产品成功配套卡特彼勒（CAT）、康明斯（CMI）、帕金斯、颜巴赫、潍柴、玉柴等，且目前已跻身大缸径气缸套行业核心企业行列，市场占有率稳居行业前列）、渤海汽车（600960）在大缸径活塞 业务（大缸径活塞的产能利用率一直维持在较高水平）上布局较积极。
本周行业重点新闻
小米澎程小订通道已于7月30日21点正式开启，小米澎程N90Max的预售价为29.99万元，N70Max的预售价为25.99万元。小米澎程系列预计2026年9月正式发布上市。
本周行业行情回顾
本周（07.27-08.02）汽车板块涨跌幅为+4.98%，沪深300（399300）指数-1.31%，周相对收益+6.29pct。从细分板块看，汽车零部件（881126）、乘用车（884099）、商用车、摩托车及其他、汽车服务（884107）、港股通汽车周度涨跌幅分别为+3.34%、+7.04%、+11.75%、+6.97%、+6.67%、+4.61%。
风险提示：1）行业景气度不及预期；2）原材料涨价；3）技术迭代不及预期等。（华源证券 李泽,秦梓月）
