万里石获15家机构调研：公司目前应用的锰钛吸附剂，经试验验证具备显著技术优势，适用盐湖品类广泛、吸附提取效率更高、项目投入成本更低（附调研问答）

万里石（002785）8月3日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年8月3日接受15家机构调研，机构类型为其他、基金公司、海外机构、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、厦门万里石（002785）股份有限公司基本情况介绍:目前公司主营业务主要涵盖石材、盐湖提锂（885922）、铀资源三大板块。报告期内,公司基于原有业务经营现状,持续推进业务结构优化与战略转型升级,公司传统石材业务与房地产（881153）行业景气度高度相关,受下游行业持续调整影响,石材业务已连续五年出现亏损。面对传统主业经营压力,公司董事长及管理层立足长远发展,主动调整经营战略,持续探索转型升级路径,积极培育新的业绩增长点。为实现转型升级突破,公司自2022年正式将盐湖提锂（885922）确立为核心新兴业务赛道,聚焦新能源（850101）资源领域布局。2022年4月,公司联合新疆泰利信矿业有限公司合资成立万锂(厦门)新能源（850101）资源有限公司,落地盐湖提锂（885922）业务主体。2023年上半年,公司于青海格尔木启动前端提锂生产线建设项目,并于2023年8月顺利进入试生产阶段。因项目建设过程中存在未批先建的合规瑕疵,公司收到生态环保主管部门行政处罚,相关前端生产线被依法拆除,导致公司盐湖提锂（885922）业务暂未形成实质性营业收入与经营收益。现阶段,公司深刻总结前期项目经验,聚焦资源自主可控核心目标,全力推进盐湖提锂（885922）业务重启与落地。一方面,公司重点深耕青海、新疆、西藏等国内核心盐湖资源区域,同步推进两大工作方向:一是积极筛选、匹配符合公司经营规模与发展规划的小型盐湖资源,力争实现自有资源掌控,从根本上解决业务发展的资源短板;二是主动对接区域内国有及优质资源方,深化技术合作,以技术输出赋能资源落地,搭建稳定的业务合作体系。2023年12月,公司通过设立万里石（002785）(香港)资源科技有限公司,正式切入铀资源赛道,形成公司第三大核心业务板块,完善新能源（850101）资源产业布局。目前公司铀资源业务聚焦纳米比亚、哈萨克斯坦两大海外核心资源区域,项目推进节奏差异化开展。纳米比亚项目方面,公司于2025年持续开展全面尽职调查工作,并于2026年初完成全部尽调流程并正式签署股权收购协议,实现项目阶段性落地。目前项目核心工作为协议签署后的股权交割推进,现阶段正全力落实境内外审批流程;哈萨克斯坦项目方面,受当地核心法律法规修订影响,铀资源行业投资规则出现重大调整,原前期谈判确定的合作模式、权益分配比例、合作准入要求均发生较大变化。根据新规,外国投资人项目可争取的权益比例有所下降,同时行业合作门槛、合规要求显著提升。针对政策变动,公司已多轮调整投资方案、优化合作架构并与合作方磋商。为严格保障上市公司及全体股东利益,秉持审慎投资原则,公司明确要求大股东全面排查、厘清项目政策风险与合作风险,待风险可控、方案确定后再稳步推进后续合作。二、问答环节:

问：公司碳酸锂业务，目前主要采取哪些措施来推动实质性改善？

答：公司持续坚持资源获取与技术输出双轮驱动的发展策略，重点布局国内青海、新疆、西藏核心资源区域。青海区域，受省内资源统筹整合政策规划影响，独立获取成熟存量资源项目难度较大。后续将争取与国有资源主体开展技术合作，依托技术输出能力，获取资源供应保障及长期业务合作契机。新疆区域，公司正积极参与资源企业现场试验工作，夯实合作基础，力争培育后续项目合作机会。西藏区域，公司通过多渠道摸排、对接潜在标的，持续挖掘具备可控条件的资源项目。

问：公司是否考虑南美等海外的资源？

答：结合公司现阶段发展现状与战略节奏，南美盐湖项目暂不纳入优先投资布局范围，公司将集中资源抢抓国内盐湖核心发展机遇。从客观条件来看，南美盐湖具备得天独厚的自然优势，行业普遍采用低成本滩晒法生产，项目生产成本优势显著。综合多重核心因素考量，一方面，南美部分地区政治与法律环境稳定性不足，政策法规变动风险较高，投资不确定性强，容易引发不可控的经营与投资风险。长远来看，若后续出现优质、适配的海外项目标的，公司将结合自身发展阶段、技术储备、资金实力及风险管控能力，开展全方位、深层次的审慎评估，再择机推进相关合作布局。

问：现在国内盐湖提锂的技术比较成熟，公司使用锰钛系吸附剂技术的优势？

答：公司盐湖提锂（885922）核心的吸附剂技术主要源自合作方新疆泰利信矿业有限公司，同时公司已对泰利信完成战略投资。公司目前应用的锰钛吸附剂，经试验验证具备显著技术优势，适用盐湖品类广泛、吸附提取效率更高、项目投入成本更低，且工艺绿色环保、环境友好，整体技术经济性与适配性表现良好。

问：公司纳米比亚项目的进展？

答：纳米比亚项目现阶段核心工作为股权交割协议落地后的交割筹备。交割推进存在两大审批制约因素：一方面，境内资金出境需要完成ODI审批，涉及多家主管机关，各部门审核侧重点不同，材料完善与沟通协调工作量较大；另一方面，境外需取得纳米比亚竞争委员会审批，该机构除审查投资方资金实力外，还重点评估我方产业技术积累、技术转移能力以及项目对当地的综合效益，相关申报工作推进耗时较长，造成交割进度不及预期。项目目前仍属于待开发状态，后续整体开发方案由大股东统筹安排，公司作为投资方全力配合各项工作推进。

问：公司铀矿业务是如何规划的？

答：公司铀矿业务重点布局纳米比亚、哈萨克斯坦两大区域。项目推进情况具体如下：纳米比亚项目方面，公司力争加快完成项目交割相关工作；哈萨克斯坦项目方面，受当地核心法规修订影响，前期磋商确定的合作模式、权益架构安排均面临较大不确定性。为切实维护上市公司合法权益，公司要求大股东充分化解各类合作风险后，再启动项目交割相关流程。

问：生物浸铀商业化预计何时实现？

答：公司本年度已与罗辛矿签署合作协议，项目团队现已进驻现场开展相关工作。结合双方后续沟通，合作方提出新的合作构想：原协议合作重点为尾矿、尾渣处理，合作方判断，若低品位尾矿尾渣具备经济处理可行性，相关技术同样有望赋能矿区现有生产流程，提升整体商业化价值。据此，公司在筹备尾矿尾渣处理试验的基础上，新增针对矿区现有生产工艺优化赋能试验。项目实施路径明确：完成必要中试与现场试验，若试验指标达到预期，后续推进商业化落地应用。

问：公司对于铀板块投资资金如何规划？

答：从投入角度来看，公司铀资源板块的资金安排主要分为以下几个阶段：第一，矿权收购支出。即取得矿权所需支付的前期对价，是项目启动阶段的核心投入。第二，勘探支出。矿权取得后，需通过系统性的地质勘查工作进一步探明资源储量、品位及开发条件。勘探投入将根据项目所处阶段（普查、详查、勘探）及资源验证需求逐步释放，确保投入与资源价值相匹配。第三，建设与开采支出。在项目进入开发阶段后，将涉及矿山建设、采选冶设施投入等较大规模资本开支。该阶段的资金需求，公司将综合考虑国家相关政策导向、项目经济性评估及融资借款安排，统筹制定具体方案，科学规划资金节奏，确保项目建设稳步推进。第四，日常经营费用。主要包括矿权维护费、运营管理费用及项目推进过程中涉及的中介服务费等持续性支出。公司将合理控制日常运营成本，保障项目各阶段平稳运行。

问：公司未来3-5年的战略规划？

答：现阶段公司石材板块以稳健经营为核心原则，不再进行新增大额资本投入，经营首要目标聚焦现金流安全与风险可控。国内市场持续优化客户与项目结构，深耕优质客户及中高端项目，严控项目履约风险，保障业务稳定收益。相较于国内市场激烈的同质化竞争，海外市场盈利环境更为稳健、收益确定性更强，因此海外市场是板块的重点拓展方向，持续布局增量机会。盐湖提锂（885922）方面，后续公司将从合作模式、资源突破、业务路径三个维度优化整体发展策略。一是持续稳固并深化与各资源方的技术合作体系，保障现有技术赋能业务持续落地；二是集中力量推进实体资源获取工作，力争在自有盐湖资源落地方面取得实质性突破，从根源上解决业务发展瓶颈；三是主动调整业务合作思路，摒弃单一以EPC为核心的传统模式，采取更加灵活、多元的落地策略，围绕产业链各类可落地业态全面开展业务，包括但不限于吸附剂销售、技术服务、联合开发等多种合作形式，全面拓宽公司盐湖业务落地渠道与盈利路径。天然铀业务层面，公司将优先推进纳米比亚项目股权交割工作，并积极配合大股东加快项目后续启动实施。针对哈萨克斯坦业务，一方面持续推动存量合作项目落地推进；另一方面，面对哈国铀矿领域监管政策持续收紧的形势，公司计划探索布局多金属矿项目作为应对路径。该模式有助于规避单一铀矿业务面临的政策约束，提升我方在合作中的主导地位与权益空间，同时拓宽资源项目储备渠道，持续丰富公司远期项目储备;

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