*ST明德（002932）（002932.SZ）宣告了其战略版图的一次重要扩张。
8月1日，*ST明德（002932）发布《关于终止部分募集资金投资项目暨变更募集资金用途的公告》，公司董事会审议通过议案，决定终止推进不及预期的医疗健康信息化募投项目，并将该项目剩余的募集资金及利息共计约1.1亿元，用于收购武汉必凯尔救助用品有限公司（以下简称“必凯尔”）100%股权。此次收购总对价为1.9亿元，剩余资金将由*ST明德（002932）以自有资金投入。*ST明德（002932）正加速从单一的体外诊断（884243）（IVD）产品供应商，向覆盖“诊断—防护—救治”全链条的智慧诊疗一体化解决方案服务商转型。
标的公司一季度营收达5040万
根据公告，*ST明德（002932）于2021年通过非公开发行股票，实际募集资金净额约为4.6亿元。截至2026年6月30日，原计划投入1.2亿元的“医疗健康信息化项目”进度仅为17%，累计投入约2053万元，而账户余额（含利息）高达近1.1亿元。
对于终止该项目的原因，*ST明德（002932）解释称，近年来国内医疗卫生数字化建设体系、行业监管标准及区域统筹建设模式均发生了变化。同时，受医疗机构预算、产业政策及市场竞争等多重因素影响，下游市场需求不及预期。为确保募集资金使用的有效性，公司经审慎评估后，决定将资金投向更具潜力的领域。
而必凯尔所处的应急救护领域正迎来政策风口。国家《现代化应急体系建设“十五五”规划》与《健康中国行动》等纲领性文件，已将社会急救能力建设提升至战略高度。多地出台强制性条例，要求地铁、校园等公共场所配备急救设备。
作为本次收购的标的，必凯尔成立于2010年，主要从事以急救包为核心的各类应急救护产品的研发、生产与销售。其产品线覆盖家庭、车载、户外运动、公共场所及工业作业环境。
财务数据显示，必凯尔具备稳定的盈利能力。根据立信会计师事务所出具的审计报告，2025年度，必凯尔实现营业收入约2.31亿元，净利润约1769万元；2026年第一季度，其营收达5040万元，净利润约160万元。
业务场景将延伸至家庭环境
根据公告披露的交易协议，本次收购的1.9亿元对价将分两期支付。第一期付款在协议生效且满足相关先决条件后，支付交易对价的60%，即1.14亿元。这部分资金主要来源于变更用途的募集资金，约1.1亿元。第二期付款在完成股权工商变更登记及控制权交接后，支付剩余的40%，即7600万元。这部分资金将由*ST明德（002932）自有资金投入。
产业协同效应是本次收购的核心逻辑。 *ST明德（002932）拥有强大的医疗机构渠道，业务主要面向医疗机构，提供体外诊断（884243）产品。然而，随着人口老龄化加剧和居民健康意识提升，单一的院内诊断产品已难以满足全周期（883436）的健康需求。而必凯尔长期服务于海内外高质量的工业端客户，并积极向家庭消费（883434）端延伸。双方在产品线与客户群上具备显著的互补性。
通过此次收购，*ST明德（002932）将把急危重症诊疗一体化的业务场景，从封闭的医院（884301）延伸至开放的工业现场和家庭环境。这种“院内+院外”“专业+民用”的双轮驱动模式，有望进一步巩固其在急危重症领域的市场地位。
