国信证券（002736）近日发布电力设备新能源（850101）2026年8月投资策略：全球储能（885921）需求稳步增长，系统与PCS出海提速。国内储能（885921）容量电价政策出台，市场化需求驱动国内储能（885921）订单呈现爆发式增长；美国数据中心发展推动大储系统采购需求提升；欧洲天然气（885430）价格上涨和电价市场化发展均推动储能（885921）需求；新兴市场各国政府储能（885921）政策频，预计2026年全球储能（885921）装机需求达到455G（885556）Wh，同比增长+40%。
以下为研究报告摘要：
核心观点
需求持续旺盛，锂电产业链排产维持高增。储能（885921）需求持续向好，电动车出口快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。8月锂电池（884309）环节6家企业合计排产198.7GWh，同比+70%、环比+9%。推荐关注电池、隔膜、铜箔、固态电池（886032）与钠电池等方向领先企业，包括【宁德时代（300750）】、【鹏辉能源（300438）】、【亿纬锂能（300014）】、【蔚蓝锂芯（002245）】、【豪鹏科技（001283）】、【科达利（002850）】、【新宙邦（300037）】、【恩捷股份（002812）】、【星源材质（300568）】、【璞泰来（603659）】、【天奈科技（688116）】等。
全球储能（885921）需求稳步增长，系统与PCS出海提速。国内储能（885921）容量电价政策出台，市场化需求驱动国内储能（885921）订单呈现爆发式增长；美国数据中心发展推动大储系统采购需求提升；欧洲天然气（885430）价格上涨和电价市场化发展均推动储能（885921）需求；新兴市场各国政府储能（885921）政策频，预计2026年全球储能（885921）装机需求达到455G（885556）Wh，同比增长+40%，建议关注【阳光电源（300274）】、【德业股份（605117）】、【海博思创（688411）】、【盛弘股份（300693）】。
国内风电（885641）需求逐步复苏，出口长期贡献业绩增长。近期国内新能源（850101）机制电价趋稳回升，6月以来国内风电（885641）装机、招标呈现修复态势。海风方面，可再生能源（850101）“十五五”规划发布，“十五五”计划新增开工1亿千瓦，累计装机达到1亿千瓦，海风长期空间明确。年初以来，欧洲海风项目招标有所延迟，年底前英国预计完成AR8项目招标，海外需求有望走出低谷。今年以来，风机出口保持较高景气度，为产业提供长期利润增长空间。重点关注主机、零部件和海风龙头企业，包括【金风科技（HK2208）】、【德力佳（603092）】、【大金重工（HK1081）】、【东方电缆（603606）】。
电网投资确定性凸显，持续关注AIDC和出海龙头。二季度以来，受多重因素影响电网设备（881278）板块明显回调。上半年特高压（885425）招标规模超292亿（超去年全年），下半年重点项目预计陆续交付。配网方面，今年第一批集采结果6月出炉，价格触底修复，配网设备集中度稳步提升。电网投资确定性较高，资金再平衡背景下有望持续走强。AIDC方向下半年相关企业订单和业绩逐步体现AIDC弹性；出海方向中高压设备海外供给依然吃紧，中国企业出海提速。重点关注内需、出海和AIDC龙头企业，包括【平高电气（600312）】、【许继电气（000400）】、【思源电气（002028）】、【金盘科技（688676）】、【白云电器（603861）】、【麦格米特（002851）】、【中恒电气（002364）】。
投资建议：建议关注锂电池（884309）环节盈利高景气加纵向一体化机会。AIDC电力设备产品向直流高压迭代过程，更多国产企业迎来重要的弯道超车机会，有望切入全球AIDC供应链。海外各区域户储与工商储持续增长。风电（885641）行业景气拐点上行。
风险提示：政策变动风险；石油、铜、铝等原材料价格上涨致使生产成本上升；电动车产销不及预期。（国信证券（002736） 王蔚祺,李恒源,王晓声,李全,袁阳）
