近日，宇树科技（688836）发布科创板首次公开发行股票发行公告，公司与保荐人结合初步询价结果，综合多方因素协商确定本次发行价格为150.80元/股，网下发行不再进行累计投标询价。按照发行后总股本计算，宇树科技（688836）本次发行价对应的总市值达609.93亿元。
据公告，发行人和主承销商综合评估企业自身合理投资价值，对标同行业上市公司以及所属行业二级市场估值水平，同时兼顾网下投资者有效申购倍数、当前市场环境、募集资金实际需求以及承销风险等多重条件，最终敲定发行价格。
本次宇树科技（688836）公开发行新股4044.6434万股，占发行后公司总股本的10%。以150.80元/股的发行价测算，本次募集资金总额约60.99亿元，扣除发行相关费用后，募资净额约59.17亿元，资金将围绕人形机器人（886069）主业相关项目投入。
估值数据显示，公司摊薄后扣非市盈率达到219.23倍，远高于行业平均静态市盈率，2025年摊薄静态市销率也处于较高区间，高估值背后反映市场对人形机器人（886069）赛道的成长预期，但也暗藏股价波动风险。
本次发行安排战略配售，初始战略配售股份占本次发行数量的20%，腾讯、DeepSeek、昆仑资本、南方电网产融、天翼资本、社保基金等多家机构参与战略配售，部分战略投资者设置36个月锁定期。
网上及网下申购时间为8月10日，中签缴款截止日为8月12日。作为高价科创板新股，中一签500股需要缴款约7.54万元，对参与打新的投资者资金实力提出较高要求。
业内人士表示，人形机器人（886069）行业尚处在商业化早期，技术迭代、产品落地、市场拓展均存在不确定性。较高的发行估值之下，新股存在破发可能性，提醒投资者理性看待赛道热度，审慎参与申购。
