被市场称为“人形机器人（886069）第一股”的宇树科技（688836）股份有限公司(以下简称“宇树科技（688836）”)科创板首次公开发行(IPO)定价出炉。
8月6日，宇树科技（688836）公布的首次公开发行股票并在科创板上市发行公告(以下简称“发行公告”)显示，本次发行价格确定为150.80元/股，对应发行市值约609.93亿元；按照本次发行价格计算的预计募集资金总额约61亿元，较原拟募资42.02亿元超募约19亿元。这一定价大幅超出市场此前约104元/股的预期。
根据安排，宇树科技（688836）于8月5日完成初步询价，8月6日确定发行价格、确定有效报价投资者及其可申购股数，参与战略配售的投资者确定最终获配数量和比例。8月7日刊登《发行公告》并开展网上路演，8月10日网上网下同步申购。
发行价每股150.80元
发行公告显示，本次初步询价于8月5日完成，共有367家网下投资者管理的12161个配售对象参与报价，报价区间为15.20元/股至154.88元/股。在剔除无效报价以及拟申购总量中最高报价后，发行人和保荐人(主承销商)根据初步询价结果，综合评估公司合理投资价值、同行业上市公司估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为150.80元/股。
剔除高价后，313家网下投资者管理的11052个配售对象提交有效报价，对应有效申购倍数达2618.30倍，显示机构认购热情高涨。
按发行价计算，网上申购一签(500股)需缴款约7.54万元。战略配售回拨后网上发行647.1万股，网下发行2588.6148万股，网上网下申购日为8月10日，缴款截止日为8月12日。
三年营收复合增速227%
发行公告显示，宇树科技（688836）本次公开发行新股4044.6434万股，占发行后发行人总股本的10.00%。本次发行初始战略配售数量为808.9286万股，占本次发行数量的20.00%。本次发行最终战略配售数量为808.9286万股，初始战略配售与最终战略配售股数一致，无需向网下回拨。
值得关注的是，在最终战略配售名单中，杭州深度求索人工智能（885728）基础技术研究有限公司(DeepSeek)获配93.34万股，金额约1.41亿元，限售期长达36个月，体现AI大模型企业与具身智能龙头的深度绑定意向。此外，全国社保基金三只组合、中国石油（601857）昆仑资本、南方电网产融等亦参与战略配售。
此前招股意向书显示，宇树科技（688836）本次拟募资42.02亿元，募集资金将投向四大板块。最大一块是智能机器人模型研发，拟投入20.22亿元，占比近五成，研发方向将围绕具身智能核心模块“大脑”“小脑”相关关键技术进行持续投入与技术攻坚。其次是机器人本体研发，拟投入11.10亿元。新型智能机器人产品开发拟投入4.45亿元，智能机器人制造基地建设拟投入6.24亿元。
本次发行公告显示，按本次发行价格150.80元/股和4044.6434万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计募集资金总额609932.22万元，扣除发行费用(不含增值税)18217.31万元，预计募集资金净额为591714.91万元。
业绩方面，宇树科技（688836）预计2026年1月至6月营业收入10.52亿元至11.28亿元。招股意向书显示，受益于具身智能行业市场需求持续增长、公司业务规模扩张，2026年1月至6月，公司预计实现营业收入较上年同期增加35.62%至45.41%。
2023年至2025年，宇树科技（688836）营业收入分别为1.59亿元、3.93亿元、16.99亿元，营业收入复合增长率为226.78%。归母净利润分别为-1114.51万元、9547.47万元、2.78亿元；扣非归母净利润分别为-1801.91万元、7847.65万元、5.91亿元。
招股意向书显示，2025年宇树人形机器人（886069）出货量超过5500台，位居全球第一，全年主营业务毛利率提升至60.13%。截至2025年末，公司经营活动产生的现金流量净额约6.7亿元，资产负债率(合并)18.82%，无短期借款，财务结构较为稳健。
宇树科技（688836）专注于高性能通用人形机器人（886069）、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售，在全球范围内率先实现高性能四足机器人的公开销售和行业落地。
