2026年8月6日，无锡银行（600908）发布股东减持公告。
公告显示，该行股东兴达尼龙及其一致行动人神伟化工（850102）、殷新中合计持有该行约1.51亿股，占总股本的6.86%。
根据减持计划，兴达尼龙拟通过大宗交易方式减持不超过352万股，即不超过总股本的0.16%；神伟化工（850102）拟通过大宗交易方式减持不超过3958.12万股，即不超过总股本的1.80%。两者合计拟减持不超过43,101,224股，占总股本的比例约为1.96%。减持期间为2026年8月28日至2026年11月27日，减持原因为“经营发展需求”。上述股份均为该行IPO前取得，已全部解除限售并上市流通。
信披资料显示，兴达尼龙和神伟化工（850102）2008年之前就已经持有该行股份。
盈利增速低位徘徊，净息差持续收窄
年报显示，2025年无锡银行（600908）实现营业收入48.19亿元，同比增长1.98%；归母净利润23.09亿元，同比增长2.53%。从增速趋势来看，该行归母净利润增速已连续多年收窄：2022年增速为26.65%，2023年降至9.96%，2024年进一步放缓至2.35%，2025年虽小幅回升至2.53%，但整体仍处于低位区间。
净息差收窄是最近几年商业银行面临的共同挑战，无锡银行（600908）也不例外。2018年末该行净息差为2.16%，2019年降至2.02%，2020年小幅回升至2.07%，此后连续五年走低，2025年降至1.35%。2025年该行实现利息净收入约34.5亿元，同比增长仅0.21%。
2026年，该行一季度实现营业收入13.85亿元，同比增长2.60%；归母净利润6.35亿元，同比增长2.73%。虽然延续了正增长态势，但增速仍处于低位。
需要注意的是，无锡银行（600908）的利润增长是在拨备覆盖率高位回落的前提下实现的，拨备蓄水池的水位在下降。
拨备覆盖率高位回落
无锡银行（600908）的拨备覆盖率目前仍然处在高位，但近年来明显回落。
截至 2025 年末，无锡银行（600908）的拨备覆盖率为414.91%，较上年末减少42.69个百分点。2026年一季末，该行的拨备覆盖率为406.02%，延续下行趋势。
值得注意的是，该行的拨备覆盖率虽持续下降，但仍远高于监管要求，在上市银行中也处于较高水平。
关注类贷款增长较快
截至2025年末，无锡银行（600908）的不良贷款率为0.77%，较年初微降0.01个百分点，在上市银行中处于较优水平。2026年一季度末，该行不良贷款率继续维持在0.77%。然而，该行关注类贷款的快速攀升是最值得警惕的信号。
2025年末，该行关注类贷款余额达12.29亿元，较2024年末的8.64亿元大幅增长42.25%，占比从0.55%提升至0.72%，上升0.17个百分点。2026年一季末，关注类贷款继续增长至13.27亿元，占比升至0.74%。
关注类贷款作为不良贷款的“蓄水池”，其规模的快速增长意味着未来不良贷款生成的压力正在加大。此外，无锡银行（600908）的关注类贷款迁徙率也呈快速增长趋势，2023年末，该行的关注类贷款迁徙率为10.62%；2024年增至28.26%，2025年则进一步增长至36.8%。
作为全国首家A股主板上市的农商行（884252），无锡银行（600908）深耕江苏本土三农小微市场，长期受益于区域经济发展红利。截至2025年末，该行资产总额首次突破2800亿元大关，达到2806.27亿元，较年初增长9.28%；2026年一季度末进一步增长至2915.82亿元。各项存贷款余额也保持了稳健增长。
然而，近年来利润的持续增长却在一定程度上得益于拨备覆盖率持续下降释放利润。净息差持续收窄、关注类贷款快速攀升等经营问题仍待解决。这也在一定程度上解释了为何部分中小银行年报稳健，股价却持续偏弱。
重要股东持股多年，基于自身资金规划减持股份无可厚非。作为A股首批上市的农商行（884252），在息差收窄的大背景下，保持资产质量稳定并维持适当的增长，让长期投资者能够获得合理回报，是一道有难度的考题。
