光伏行业的底部到了吗？
8月6日晚间，国内光伏龙头天合光能（688599）(688599.SH)在2026年半年度报告中对光伏行业的发展态势给出了一个总结。“2026年上半年，全球光伏行业在‘反内卷’政策组合拳持续落地、落后产能加速出清的驱动下，逐步告别深度调整期，呈现‘政策底夯实、价格底确认’的发展态势。”天合光能（688599）在公告中表示。
政策底夯实、价格底确认，天合光能（688599）用两个“底”表现出对行业的乐观态度。记者注意到，类似的表述此前还并未在光伏行业龙头的公告中出现过。
公司同时发布的半年报业绩也确实展现出非常明显的减亏。2026年中报显示，天合光能（688599）上半年实现营业收入319.85亿元，同比增长2.99%；归母净利润-2.70亿元，而去年同期的亏损时29.18亿元，减亏幅度超过九成。
政策底夯实、价格底确认
“2026年上半年，全球光伏行业在‘反内卷’政策组合拳持续落地、落后产能加速出清的驱动下，逐步告别深度调整期，呈现‘政策底夯实、价格底确认’的发展态势。”在对经营情况进行讨论与分析时，天合光能（688599）抛出了他们对行业的分析。
类似的表述，此前并未出现在光伏行业龙头企业的公告中。
对此，天合光能（688599）如是解释：国家层面密集出台行业治理政策，以产能调控、价格监管、能耗监察、标准升级、出口调整五大举措构建“反内卷”长效机制。在政策托底与成本线支撑的双重作用下，产业链价格止跌企稳，行业在连续十个季度亏损后底部特征确立，龙头企业亏损显著收窄。与此同时，光储融合成为行业确定性趋势，全球光伏项目配套储能（885921）比例大幅提升，储能（885921）成为企业差异化竞争与穿越周期（883436）的关键。
天合光能（688599）所说的政策底，人们实际上已有感受。
早在2025年，工信部、国家发展改革委、市场监管总局等多个国家部委就已开始推动光伏行业“反内卷”工作。2026年7月，行业标准更是密集发布——7月2日，工业和信息化部联合国家发展改革委、国家市场监督管理总局批准发布三项光伏领域强制性国家标准，包括《硅单晶单位产品能源（850101）消耗限额》《晶体硅光伏组件和逆变器（884304）能效限定值及能效等级》《硅多晶和锗单位产品能源（850101）消耗限额》，覆盖多晶硅、硅片、组件、逆变器（884304）等光伏全产业链关键环节，围绕全链条划定能耗能效刚性约束，分等级设置对应产品能耗能效指标，严格管控各环节高耗能低效产能；7月27日，在国家市场监督管理总局、工业和信息化部指导下，由中国光伏行业协会牵头编制的团体标准《光伏行业成本核算模型通则》发布。
“新规的落地，意味着前期扩张中形成的老旧产能、规模较小且缺乏全流程精细化管控的低效产能，若无法在窗口期内完成节能技改以达到限额标准，将在2027年后被依法限制生产与销售。”申港证券分析师刘宁表示。
“光伏产业链标准主要按照工信部光伏制造行业规范条件为指引，每年修订，这次指标有大幅度提升，对行业技术进步和产能迭代是重大推动和引导。”中国光伏行业协会咨询专家吕锦标告诉《华夏时报》记者。
“价格底确认”这一表述，也正与近期光伏行业的现实相对应。2026年以来硅料价格持续下探，7月行业多轮政策会议落地前，全产业链经过多季度产能出清，硅料、硅片、电池片、组件价格已贴近头部企业极限成本线，行业普遍处于阶段性亏损状态。但是，7月多晶硅价格触及3.25万元/吨的历史低位后止跌反弹，8月3日，受工信部、市场监管总局多场光伏行业规范会议的政策催化，多晶硅期货主力合约当日直接触及涨停，同期通威股份（600438）等头部硅料企业股价也同步大涨超8%，市场反应明确。政策落地后，头部硅料企业随即暂停对外报价，市场低价货源快速消失，行业进入观望挺价阶段。
行业共性：储能成发力方向
在经营表现上，上半年天合光能（688599）的业绩也确实出现了明显的减亏，其中，二季度单季盈利0.13亿元，在已发布业绩预告的光伏电池组件（884303）头部企业中，唯一实现单季度盈利。
在减亏的过程中，技术进步与储能（885921）业务的发展起到了重要作用。技术创新方面，天合光能（688599）科技创新持续取得突破。截至报告披露日，公司已先后41次创造和刷新在光伏电池组件（884303）转换效率和组件输出功率方面的世界纪录。此外，天合光能（688599）依托光伏、储能（885921）绿电供储综合能力，面向AIDC场景提供能源（850101）配套解决方案，聚焦算电协同发展，经营质量显著改善。
储能（885921）业务方面，天合光能（688599）构建了先进的储能（885921）电芯、储能（885921）系统等研发平台，在滁州、盐城等地布局了规模化生产基地，产品与解决方案已成功进入全球主要市场。2026年上半年，储能（885921）业务板块海外市场拓展成效显著，销售规模及项目数量均实现快速提升。报告期内，储能（885921）业务出货量超过5G（885556）Wh，出货量同比增长188%，海外项目数量同比增长250%，欧洲、拉美、亚太等重点市场均取得积极进展。截至2026年6月底，公司全球储能（885921）系统累计发货量已突破25G（885556）Wh。2026年公司储能（885921）业务新签订单量已经超过16GWh。
《华夏时报》记者注意到，已有不少光伏巨头正以储能（885921）作为发力方向。隆基绿能（601012）此前在半年报业绩预告中就表示，正加快光储协同布局，推出覆盖大型电站到工商业园区的“LONGi ONE”全场景光储一体化产品，快速建设海外市场本地化能力，构建提升系统解决方案能力及竞争优势。
