8月10日，国盛证券（002670）发布了一篇汽车行业的研究报告。报告指出，乘用车（884099）内需降幅收窄，出海表现亮眼。根据乘联分会数据，7月乘用车（884099）零售/批发销量分别为150.6万辆/224.1万辆，同比分别-18%/+1%，零售销量较2026H1降幅收窄。2026H2，考虑基数、旺季、新车、新能源（850101）下乡政策等因素，预计内需同环比趋势有望改善，出口端增长势头不减，7月比亚迪（002594）、奇瑞等出口月销再创新高，车企销售及盈利趋势预计边际向好，对于板块情绪有提振效果。
零部件：前期调整充分，宇树上市有望带动国产链。英伟达（NVDA）7月21日宣布Vera Rubin平台正在全球扩大部署，CoreWeave（CRWV）、谷歌云、微软（MSFT）Azure和甲骨文（ORCL）云等已开始采用Vera Rubin NVL72系统，预计带动液冷及电源相关供应商需求增加。根据特斯拉（TSLA）Q2业绩会，optimus量产在即，首批制造的机器人将投入“Optimus 学院”使用。8月10日宇树科技（688836）申购，上市在即，国内外产业有望共振，丝杆、减速器（886008）、电机等核心环节的公司深度受益。
商用车：出口销售强劲，新能源（850101）稍有放缓。根据第一商用车网数据，2026年7月份，重卡批发销售9.2万辆，同比+8.4%，其中受非洲、东南亚、拉美和中亚等市场需求强劲的拉动，出口保持上涨趋势，预计同比增长超过36%。受7月14日起重卡新车强制安装AEBS的法规要求的影响，各区域仍然有提前上牌和上营运证的情况，电动重卡的购置需求继续同比大幅增长。新能源（850101）重卡虽然同比增速有所放缓，但终端需求相比传统动力重卡车型仍然较为强劲。
建议关注：
1）整车：【吉利汽车（HK0175）】【比亚迪（002594）】【小鹏汽车】【蔚来（NIO）】【特斯拉（TSLA）】【江淮汽车（600418）】；
2）商用车：【潍柴动力】【中国重汽H】【宇通客车】【金龙汽车】；
3）AI：【潍柴动力（000338）】【银轮股份（002126）】【飞龙股份（002536）】【瑞可达（688800）】【天润工业（002283）】【长源东谷】【宗申动力（001696）】；
4）机器人：【浙江荣泰（603119）】【斯菱股份】【德昌电机控股（HK0179）】【拓普集团（601689）】【三花智控（002050）】【新泉股份（603179）】【双环传动（002472）】【恒帅股份（300969）】【福赛科技（301529）】【恒勃股份（301225）】【绿的谐波（688017）】；
5）自动驾驶：【地平线机器人】【禾赛科技】【速腾聚创（HK2498）】【小马智行（PONY）】【耐世特（HK1316）】【科博达（603786）】【经纬恒润（688326）】【伯特利（603596）】；
6）商业航空：【超捷股份（301005）】【豪能股份（603809）】【经纬恒润（688326）】。
风险提示：政策落地不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。
