AI算力需求持续增长，半导体设备（884229）产业链迎来新一轮景气周期（883436）。近期，海外半导体设备（884229）龙头业绩持续兑现，晶圆厂扩产规划不断加码，市场对半导体设备（884229）投资周期（883436）的关注度持续升温。与此同时，国内设备企业在先进制程、存储扩产以及自主可控需求推动下，正迎来新的发展机遇。
AI算力需求增长正在推动半导体（881121）产业进入新一轮资本开支周期（883436）。近期，多家海外晶圆厂持续加大先进制程和存储投资，扩产内容已从设备导入延伸至新建晶圆厂、洁净室及配套基础设施，部分长期规划延续至2030年以后，显示本轮扩产周期（883436）具备较强持续性。
除行业景气回升外，自主可控和海外拓展也成为设备企业成长的重要逻辑。
一方面，先进制程和先进封装（886009）需求提升，为国产设备企业带来新的市场空间。随着国产算力产业发展，先进逻辑、先进封装（886009）需求同步增长，国内存储厂商扩产节奏加快，国产设备企业有望在产业链升级过程中提升市场份额。机构认为，随着存储景气回升和新一轮资本开支开启，具备平台化能力的设备企业将率先受益，薄膜沉积、刻蚀、量检测等核心环节成长空间进一步打开。
另一方面，全球半导体设备（884229）供应链调整进一步强化自主可控需求。当前海外设备交付周期（883436）延长，部分关键设备和零部件供应趋紧，国内企业经过多年技术积累，在刻蚀、薄膜沉积、清洗、量检测、测试以及先进封装（886009）设备等领域逐步形成竞争力。机构认为，国产设备产业链有望沿着产品出口、服务本地化、产能本地化的路径加快拓展。
综合机构观点，半导体设备（884229）投资可重点关注三条主线。
一是前道核心设备环节。随着先进制程和存储扩产推进，刻蚀、薄膜沉积、量检测等设备需求提升，建议关注北方华创（002371）、中微公司（688012）、拓荆科技（688072）、微导纳米（688147）、中科飞测（688361）、精测电子（300567）等。
二是先进封装（886009）设备方向。AI芯片对HBM、CoWoS等先进封装（886009）需求提升，推动键合、减薄、电镀等设备需求增长，建议关注华海清科（688120）、盛美上海（688082）、芯源微（688037）、迈为股份（300751）、晶盛机电（300316）等。
三是半导体设备（884229）零部件环节。随着设备扩产向产业链上游传导，真空阀门、射频电源、流体系统、精密陶瓷等核心零部件需求提升，供应链紧张也带来自主可控机会，建议关注富创精密（688409）、新莱应材（300260）、英杰电气（300820）等。
风险提示：半导体（881121）行业投资不及预期；设备国产化进程不及预期；技术迭代及工艺路线变化风险。以上观点来自东吴证券（601555）、中信建投证券（HK6066）、兴业证券（601377）近期公开研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。
