8月11日，A股市场冲高回落，深成指（399001）、科创50（1B0688）指数午后再度翻绿。截至收盘，沪指跌0.82%，深成指（399001）跌0.4%，创业板指（399006）涨0.34%，科创综指（1B0680）跌1.12%。全市场超3700只个股下跌。
具体板块来看，机器人概念（885517）午后一度走强，天融信（002212）、长城科技（603897）、巨轮智能（002031）、北特科技（603009）、斯菱智驱（301550）涨停。算力租赁（886050）概念盘中活跃，大众交通（600611）、杭钢股份（600126）、鸿博股份（002229）、城地香江（603887）涨停。
有色板块持续走弱，贵金属（881169）方向领跌，赤峰黄金（HK6693）、四川黄金（001337）跌超7%，紫金矿业（HK2899）、中金黄金（600489）跌超6%。现货黄金午后短线跳水，由早盘4434美元/盎司高位跌至4360美元/盎司附近。
此外，存储芯片（886042）板块震荡反弹后再次跳水，中微公司（688012）跌近7%，市值跌破3500亿元。联讯仪器（688808）跌超3%，生益科技（600183）跌超2%，长鑫科技（688825）跌超1%，中芯国际（HK0981）、华虹宏力（HK1347）、兆易创新（HK3986）翻绿，太极实业（600667）逆势涨停。
值得注意的是，此前存储芯片（886042）板块于7月份迎来一波急速下杀，板块指数跌幅接近40%，并于8月初开始触底反弹。
国泰海通（HK2611）证券认为，本轮科技反弹或为拥挤出清后的超跌修复，而非新一轮单边主升。7月28日至8月7日这个跨两周的区间内，周度行业排名变化的均值达到了12.75，超过了历史75分位水平11.75，市场呈现较为典型的“电风扇”式再平衡特征。
对于配置逻辑，国泰海通（HK2611）证券表示：一是科技反弹的性质需要正确定位，本轮科技行情更符合拥挤出清后的超跌修复特征；二是在红利、价值方向回调过程中，逐步关注均衡型、非赛道型产品的底仓配置价值；三是固收+产品对高波动的天然低容忍度决定了配置方向，高波动非赛道产品在保留弹性空间和控制尾部风险方面提供了较好的折中方案。
展望后市，国泰海通（HK2611）提醒投资者需密切关注两大信号：一是科技板块成交占比与换手率是否再度升至历史高位，以判断反弹是否进入尾声；二是行业轮动强度指标是否出现趋势性回落，确认“电风扇”行情向结构性行情切换的节点。
