华西证券：关注光伏供给侧边际变化

华西证券（002926）研报认为，监管层开展价格合规指导，叠加主流硅料企业集体签署反内卷倡议书，有望约束光伏行业恶性低价倾销，对硅料价格形成短期托底，推动行业竞争逻辑由单纯拼价格向拼技术、拼质量切换，引导光伏产业回归良性健康发展轨道。光伏主产业链整体处于低位，重点关注边际变化带来的短期催化，具备显著成本优势、现金流稳健、新技术迭代的头部企业有望率先受益。