8月12日晚间，南侨食品（605339）集团(上海)股份有限公司(以下简称“南侨食品（605339）”)发布2026年半年度报告。报告期内，该公司实现营业收入14.67亿元，归属于上市公司股东的净利润259.39万元。
面对终端消费（883434）需求变化、原材料价格波动以及市场竞争加剧等多重因素，南侨食品（605339）相关负责人向《证券日报》记者表示，该公司通过积极开发新产品、拓展新渠道、开拓新市场等方式培育新增量，维持营收稳定；同时，通过调整产品结构、优化采购管理等措施，降低原材料价格上涨对经营带来的影响。
从具体布局来看，今年上半年，南侨食品（605339）围绕产品创新持续发力。在烘焙应用油脂方面，该公司推出侨百乐纯乳脂片状甜奶油新品，并已通过天祥(Intertek)清洁标签食品评价，上市后导入多家烘焙连锁及商超头部客户。此外，该公司加速推进高性价比烘焙油脂系列新品开发，进一步满足下游客户对产品品质和成本控制的需求。
奶油产品方面，南侨食品（605339）推出欢趣系列挞液，瞄准蛋挞在烘焙门店、茶饮便利店等渠道的应用需求。此外，该公司还布局了侨百乐、艾易纯等多款稀奶油、自研黄油乳制品，进一步完善乳制品产品矩阵。
预制烘焙品也成为南侨食品（605339）重点布局方向。报告期内，该公司预制烘焙品营收同比增长14.30%。目前，该公司已构建涵盖冷冻面团、解冻即食预烤烘焙品的完善产品体系，并持续围绕高附加值、差异化产品加大研发投入，亦推进“烘焙+”跨界融合，以拓展产品应用场景。
盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示，当前烘焙行业正处于发展和结构调整并行的阶段，消费（883434）者偏好的多样化正在推动行业进一步细分。“小而精”的单品专门店与“大而全”的烘焙工厂等不同业态将共存发展，同时，“烘焙+”“+烘焙”等模式不断涌现，茶饮、咖啡等品牌加快与烘焙场景融合，电商、商超等渠道的重要性也在提升。
这一趋势也正在推动南侨食品（605339）进一步调整渠道结构。在传统一二线市场渠道承压的情况下，该公司一方面优化存量经销商网络，提升渠道运营效率；另一方面加大三四五线市场开拓力度，并加速拓展商超便利、咖啡茶饮等新兴业态，推动渠道结构精细化升级。
海外市场则成为该公司培育新增量的另一重要方向。今年上半年，南侨食品（605339）海外市场营收同比增速超过40%。其中，泰国子公司已经实现预制烘焙品在地化生产，可以更加灵活地响应东南亚客户需求。
值得一提的是，在短期业绩承压的情况下，南侨食品（605339）仍保持研发投入。半年报显示，该公司上半年研发费用同比增长7.33%。在行业竞争加剧、消费（883434）需求不断变化的背景下，该公司持续加大研发投入，主要用于清洁配方、预制烘焙等产品的迭代升级。
在江瀚看来，随着消费（883434）需求和销售场景进一步细分，烘焙产业链企业需要更加精准地匹配不同客户需求，产品创新和渠道拓展将成为企业寻找新增量的重要方式。对于上游烘焙原料企业而言，除了关注产品本身，也需要根据下游业态变化提升供应链和服务能力，以更好适应市场变化。
南侨食品（605339）方面表示，短期来看，烘焙行业存量竞争、原料成本压力仍存，该公司将依托产品、渠道、海外市场，多维布局对冲周期（883436）压力，同时，在促消费（883434）复苏政策背景下，不断夯实中长期发展基础，把握烘焙行业发展机遇。
