中国银河证券：光通信产业链有望开启新一轮量价齐升景气周期

中国银河（601881）证券研报表示，光通信产业链迎来新一轮密集资本开支周期（883436），覆盖上游光芯片、光器件与光纤预制棒、中游光模块等核心环节。本轮头部光通信厂商扩产非周期（1B0064）性，而是技术迭代升级。伴随高端光芯片技术持续突破，光通信产业链有望开启新一轮量价齐升景气周期（883436）。从全球供需格局来看，高端EML光芯片、高功率CW光源、高精度透镜及更上游的磷化铟(InP)衬底材料等，产能存在较大缺口。伴随下半年800G/1.6T批量出货，硅光方案出货占比提升，光通信板块盈利能力有望边际改善。总体来看，掌握上游芯片研发能力的企业有望在新周期（883436）中获得超额利润，盈利能力有望持续增强。