7月份，A股市场持续震荡调整，沪指一度失守3800点；科技股同样遭遇大幅回调，科创综指（1B0680）重回2000点下方。
不过机构认为，7月以来A股下跌主因资金情绪扰动，而非基本面恶化。8月以来，沪指已经收复3900点关口。对于后市行情，头部券商保持乐观，普遍认为调整基本结束，8月修复可期。
申万宏源：行情会更“百花齐放”
现阶段，流动性负循环仍未充分，电子通信持仓收益回归盈亏平衡线附近，短期可能就有抛压兑现。只有走完“第三步”(2026年三季报，业绩消化估值初步到位，业绩高增对股价的支持力恢复)才是出清时刻，科技行情的主要矛盾将全面回归基本面。
算力通胀资产同样存在基本面担忧。美韩利润再分配压力客观存在，美国CSP（CSPI）龙头供应链政策梳理扩大化是合理担忧。同时，部分算力通胀资产，供给瓶颈被打破。所以，流动性问题可能快速出清，超跌反弹随之延续。而重新挑战前高，还需基本面担忧缓和+产业趋势凝聚新共识。AI产业趋势行情回归，大概率是一个中期过程，市场对节奏的预期仍有待放缓。
大波段行情延续，大概率还是科技领涨，但行情自然更“百花齐放”，有景气改善线索的其他非科技方向也有绝对收益。
招商证券：A股反弹窗口已经开启
外部维度，特朗普对伊朗强硬后再度TACO，叠加美国就业数据意外偏冷打压加息预期，全球风险偏好修复。此外美国再次对中国科技产品实施限制，从长期来看限制影响有限，长期股价终将回归基本面，盈利持续增长是消化风险溢价的根本路径。内部维度，上周融资资金活跃度回升，而股票型ETF则在市场改善后转为净流出，市场正从ETF托底向融资接力过渡，融资资金有望继续净流入。
展望后市，市场情绪有望逐渐回暖并重拾上行趋势。总体来看，在经历7月的快速调整后，A股反弹窗口已经开启，风格方面推荐创业板指（399006）、科创50（1B0688）、中证1000（399852）等成长类指数；赛道紧盯海外算力、国产算力、黄金修复；行业沿科技创新+企业出海+传统低估值再平衡三线均衡布局，建议重点关注电子、电力设备、化学制药（881140）、有色金属（1B0819）、煤炭（850105）、非银金融等。
金田基金：预计后市以震荡上行、结构性行情为主
金田（GFI）基金董事长杨丙田分析，8月以来市场反弹至相对高位，部分抄底资金存在短期获利了结需求。预计后市以震荡上行、结构性行情为主，指数难有单边大涨大跌，中报业绩验证将成为下一阶段行情的核心变量，市场仍处于磨底阶段。
对于科技赛道，行业将进入“去伪存真”阶段，投资者应当聚焦具备持续成长性、可兑现长期现金流的标的。建议借市场调整窗口，优选订单真实、业绩可落地的硬核科技股分批布局，规避追高，同时避免仓位过度集中于单一赛道。
