中国证券报
投资结构持续优化 新质生产力加速成长 高频数据传递经济平稳运行积极信号
7月国民经济运行情况即将发布，作为研判三季度及下半年经济走势的重要观测窗口，市场对7月经济表现高度关注。从多项高频数据与先行指标来看，线下消费（883434）、基建、先进制造（883433）等领域释放积极信号，经济总体保持平稳运行，但稳增长压力依然存在，宏观政策仍需加力提效，着力扩内需稳增长。
融资大涨 IPO提速 商业航天（886078）企业竞逐行业第一股
2026年上半年，中国商业航天（886078）市场热度维持在高位，融资逐步向头部企业集中。更多企业将IPO提上日程，“商业航天（886078）第一股”的争夺进入新阶段。
对IPO进程较快的几家商业火箭企业而言，全力突破可回收复用技术，还是平衡商业和研发，是一个重要选择。在国家队已实现技术先行突破，行业普遍预期2026年民营火箭企业有望完成火箭回收的背景下，技术优势能否成为“商业航天（886078）第一股”的决胜手，备受市场关注。
“风暴”过后机构转守为攻 业绩窗口期把握超跌机遇
在A股市场震荡调整时，一批主动权益基金不仅扛住了波动压力，基金单位净值更是创出历史新高。数据显示，截至8月14日，在2026年下半年之前成立的主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型）中，共有118只基金在8月创下单位净值的历史新高。
其中，方正富邦基金乔培涛、万家基金黄海等一批基金经理旗下公募产品脱颖而出。乔培涛管理的方正富邦金立方一年持有的单位净值于8月14日创历史新高，同时保持了今年以来近60%的较高收益率；黄海管理的万家宏观择时多策略（519212）把握住了7月以来价值风格的反弹机遇，今年以来收益率超46%。
“风暴过去了，该往前看了。”乔培涛最新表示，自己的策略从之前的保守稳健转为更加积极进取。部分业内机构也提示，7月科技板块大幅调整后，成长风格动量已经下行至接近拐点，月度级别超跌后有望反弹，8月可以优先把握超跌最极致的科技成长方向，在业绩披露窗口期重点寻找盈利继续改善的景气环节。
上海证券报
从化险到减量提质 金融机构改革重塑资源配置格局
从中央政治局会议部署到金融监管总局年中工作安排，从一揽子改革化险举措到金融机构主动“反内卷”……一套推动金融机构加快改革转型、引导行业错位发展的“组合拳”持续落地见效。在业内人士看来，金融机构改革逻辑正从“化险”转向“提质”，从局部风险调整迈向金融资源配置格局整体优化，以更好适配各地经济发展，从而最大化释放金融服务实体经济效能。
A股科技修复行情延续 机构：结构性轮动或成主旋律
8月以来，A股科技主线轮动修复，人形机器人（886069）、脑机接口（886047）、CPO、光纤光缆等多个细分赛道均有所表现。对于科技主线的后市演绎，券商策略展望报告认为，AI产业链基本面具备确定性，科技板块的修复趋势并未终结。但板块上涨仍受制于资金面压力及AI产业叙事能否出现重大变革，后续科技行情或将由普涨转向结构性机会。
杠杆出清行情或近尾声 全球科技股再迎资金流入
今年7月，全球AI赛道迎来一轮杠杆出清行情，AI主题大抛售席卷美股、韩股等核心市场。本轮出清行情最具标志性的事件，便是曾享誉市场的“AI股神”利奥波德·阿申布伦纳创立的高杠杆AI对冲基金轰然爆仓。经过一轮暴力去杠杆、仓位清算与保证金补仓潮，当前全球市场杠杆出清已接近尾声，海外机构预判市场资金流向即将逆转，新一轮系统性加仓窗口有望开启。同时，业内人士也提醒，杠杆放大波动、收割市场的风险并未消失，后续仍须警惕杠杆交易卷土重来引发的行情震荡。
经济参考报
券商增持回购密集落地 板块估值修复提速
进入8月中旬，券商板块迎来一轮密集的增持回购潮。近日，东吴证券（601555）控股股东计划增持1亿元至2亿元，兴业证券（601377）股东拟增持3000万元至6000万元；长江证券（000783）推出1亿元至2亿元回购方案；华安证券（600909）、国金证券（600109）等回购工作同步推进。与此同时，券商财富管理转型加速深化，头部机构买方投顾规模持续扩容，行业正从佣金驱动向综合服务模式加速演进。在业内人士看来，在估值处于历史相对低位的背景下，产业资本与上市公司自身同步出手，叠加业务结构优化的实质性进展，释放出对板块价值认可的明确信号。
超七成收入来自单一客户 立景创新再度冲刺港股IPO
近日，立景创新科技股份有限公司更新招股书，继2025年11月28日首次递表失效后第二次冲刺港股IPO，由中信证券（600030）、中金公司（601995）担任联席保荐人。记者注意到，这家由“果链女王”王来春担任董事长、其胞弟王来喜创办的精密光学企业在全球消费电子（881124）摄像头模组领域收入排名第二、中国大陆企业排名第一，其营收及净利润近三年始终保持高速增长态势。不过，立景创新对最大客户的收入依赖度从2023年的39.9%大幅提升至2025年的71.0%。在立景创新业绩高增长的背后，其盈利的稳定性、经营的独立性、关联交易的规模等都值得投资者高度关注。
四年来首次环比增长 二季度商业银行净息差现企稳迹象
近日，国家金融监督管理总局公布了2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况。数据显示，今年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度环比增加0.01%。值得一提的是，这是自2022年一季度以来，商业银行净息差首次实现企稳回升。记者了解到，净息差是衡量银行主营业务盈利能力的关键指标。净息差出现增长，意味着银行盈利能力的提升，是银行核心经营状况改善的信号。
证券时报
近500家公司公布半年报 AI硬件化工能源景气度高
又到A股上市公司半年报“交卷时刻”。据不完全统计，截至8月16日晚间已有476家上市公司披露半年报，其中2026年上半年净利润为正的公司有420家，占比88.24%；净利润同比增速超100%的公司有114家，同比实现正增长的有323家。值得关注的是，人工智能（885728）（AI）算力需求持续释放，成为拉动科技制造板块业绩的引擎。工业富联（601138）受益于AI服务器及相关业务放量，上半年净利润同比增长95.99%；寒武纪（688256）、海光信息（688041）营收增速均超过60%，净利润分别增长122.61%和49.69%，展现出国产算力产业链业绩加速兑现的态势。江波龙（301308）受存储芯片（886042）涨价红利驱动，净利润同比暴涨逾700倍。
外资机构最新调仓动向揭晓 中小市值硬科技公司受青睐
外资最新买入多只A股。随着上市公司回购火热推进，一批最新披露的前十大股东名单，意外揭开了外资机构调仓的最新动向。与以往“大消费（883434）+金融白马”的经典路线不同，高盛（GS）、摩根士丹利（MS）、瑞银（UBS）等外资机构正密集涌入一批中小市值的硬科技公司。相比之下，阿布扎比投资局则稳中有进，并在新能源（850101）产业链上“越买越多”。三季度以来，高盛（GS）、摩根士丹利（MS）、摩根大通（JPM）、瑞银（UBS）、巴克莱等国际机构旗下QFII账户，明显扎堆中小盘硬科技与高端制造。
监管趋严基金仍频“走偏” 风格漂移为何屡禁不止
今年以来，围绕公募基金投资端的监管约束持续加码，业绩比较基准、主题投资风格等细则相继出台，但基金风格漂移仍屡禁不止。特别是在二季度科技行情虹吸效应下，部分消费（883434）、红利主题基金乃至均衡、价值风格基金纷纷转向半导体（881121）、光通信等热门赛道，实际持仓与产品定位出现明显偏离。多家机构在接受记者采访时表示，规模诉求和相对排名考核导向、部分产品契约边界较宽等多重因素共同作用，是基金风格漂移难以根治的重要原因。对于部分基金通过漂移博取阶段性高收益的现象，受访机构普遍认为，短期收益不能成为偏离产品定位的理由，减少风格漂移仍需从考核机制、产品设计、销售评价和持续监督等环节形成全流程约束。
证券日报
年内32家A股公司在港上市募资额达2290.5亿港元
数据显示，截至8月16日，年内已有32家A股公司顺利在港上市，IPO募资合计为2290.5亿港元，上市家数与募资规模均已超过2025年全年。进一步看，这32家公司在港上市时全部引入了基石投资者，基石投资者的投资金额合计为999.7亿港元；平均每家公司引入16家基石投资者，瑞银（UBS）、贝莱德（BLK）、富达、摩根大通（JPM）、淡马锡等外资机构频频出现。瑞银（UBS）证券全球投资银行部联席主管谌戈表示：“国际投资者愈发青睐中国市场，一些优质的A股公司此前在全球市场已建立起行业知名度和国际竞争力，因此来自欧美、中东的国际长线资金在做投资决策时也更加积极地参与到这些企业的港股IPO项目中。”
今年A股再融资规模已超过4700亿元
据统计，以上市日期为准，截至8月17日，年内已有186个再融资项目上市，合计募资超4700亿元。东源（ELOG）投资首席分析师刘祥东对记者表示，年内再融资市场持续升温是政策松绑、产业需求与企业预期共同作用的结果。一方面，监管部门优化再融资审核流程，缩短问询周期（883436），提升了过会效率与发行节奏；另一方面，二级市场结构性回暖改善估值环境，企业把握窗口期补充资本，优化财务杠杆水平。
公募基金仍普遍看好科技赛道
7月份以来，尽管经历市场波动，部分坚守硬科技赛道的公募产品业绩仍十分亮眼。数据显示，截至8月16日，年内“翻倍基”数量达21只，其中最高净值增长超过130%。从主题分类来看，21只“翻倍基”中，多数产品布局科技赛道。例如，排名居首的易方达供给改革（002910），二季度前十大重仓股包括了芯原股份（688521）、寒武纪（688256）、华峰测控（688200）、北方华创（002371）等，持仓市值均保持在9亿元以上；易方达产业机遇（021179）A年内业绩目前全市场排名第二，净值增长125.56%，从二季度持仓来看该基金同样布局科技赛道，且前十大重仓股与易方达供给改革（002910）高度重合，包括了华峰测控（688200）、寒武纪（688256）、芯原股份（688521）和北方华创（002371）等个股，持有市值均在3000万元以上。
