8月17日，华鑫证券报告指出，创新药（886015）出海分享全球市场增量。从MNC研发管线的精简和中国创新BD出海的趋势看出，中国新药创新已经是全球创新不可缺少的一环。2026上半年，全球医药交易总金额的前十中，中国药企占8席。中国创新药（886015）已逐步从过去的跟随逐渐转向原创性的发现，新靶点验证需求提升，带动早研相关产业链的景气度。
8月份以来，创新药（886015）企陆续公布中报和业绩情况，其中和黄医药（HK0013）上半年国内市场增长超过40%，信达生物（HK1801）Q2产品收入增长约60%，政策变化尚未对创新药（886015）销售有影响。中国创新药（886015）出海势头保持强劲，其中百济神州（HK6160）核心品种百悦泽2026年H1全球销售额161.27亿元，同比增长28.7%，其中美国销售额113.90亿元，同比增长27.2%。
授权出海方面，根据医药魔方，2026H1中国License-out出海总金额997亿美元，约为2024年全年（522亿）的2倍，接近2025年全年（1357亿）的73%，预计2026全年出海总金额有望再创新高。回顾2026年上半年，创新药（886015）受行业偏好影响，指数涨幅为-7.56%，跑输沪深300（399300）指数15.11个百分点。7月以来创新药（886015）迎来反弹的契机，虽然中间略有波动，但持续落地的出海BD和积极的临床数据发布，市场仍保持较高的关注度。统计分析2026年上半年创新药（886015）个股的市场表现，分化显著，科伦药业（002422）创历史新高，但超过2/3的创新药（886015）和CRO个股为负收益。驱动价值分化的基础主要是核心管线临床进度和BD预期，如科伦博泰的SKB264/MK-2870，不仅仅是国内多个适应症获批，还包括正在推进的17项全球3期临床研究。2026年以来多项三期临床研究的发布，显著提升了对未来海外上市并成为全球爆品的信心。
对比2025年，2026年驱动创新药（886015）价值提升更依赖于后期临床数据的支撑，并非只有BD进展和预期。展望2026年下半年，市场风格偏好的变化，创新药（886015）的关注度已显著提升，但个股分化趋势仍将延续，后期关键临床数据和商业化落地后更决定价值的走向。
