国信证券（002736）近日发布锂电产业链双周报（2026年8月第1期）：根据已披露公司财报及业绩预告来看，电池端企业Q2单位净利环比持续向好；含锂材料如正极、电解液等产业链企业同比显著高增、环比大多稳中向好；隔膜等企业单位盈利延续向上趋势。同时，企业对于2026年及后续需求展望积极，预计Q3延续满产满销状态、环比仍将持续向好。
以下为研究报告摘要：
极企业排产21.0万吨，同比+49%、环比+5%；3家隔膜样本企业排产22.3亿平，同比+47%、环比+1%；2家电解液样本企业排产14.1万吨，同比+58%、环比+6%。
锂电产业链Q2业绩延续向上趋势：根据已披露公司财报及业绩预告来看，电池端企业Q2单位净利环比持续向好；含锂材料如正极、电解液等产业链企业同比显著高增、环比大多稳中向好；隔膜等企业单位盈利延续向上趋势。同时，企业对于2026年及后续需求展望积极，预计Q3延续满产满销状态、环比仍将持续向好。
海外储能（885921）需求旺盛，电池企业屡获海外储能（885921）订单：宁德时代（HK3750）与国际独立电力运营商ContourGloba签订3GWh欧洲储能（885921）订单；海辰储能（885921）与西班牙国家燃气集团旗下公司达成合作，将为其澳大利亚项目供应421MWh的储能（885921）系统；融捷能源（850101）与印度电力企业JSW达成合作，JSW将向融捷能源（850101）采购约5G（885556）Wh的储能（885921）系统产品。
星源材质（300568）收购邦瓷电子60%股权，强化压电陶瓷布局：公司向7名独立第三方收购邦瓷电子合计60%股权，总现金代价约2.42亿元人民币，将以内部资源支付，交易完成后，公司持有邦瓷电子比例将提升至73.48%。邦瓷电子主要从事压电陶瓷相关产品研发及生产，核心产品包括单层压电陶瓷片、多层压电陶瓷堆叠，应用场景覆盖半导体（881121）精密设备、质量流量控制器、锂电涂布、医疗设备（884145）以及卫星激光通信等领域，2025年邦瓷电子实现营业收入0.79亿元，同比+70%；净利润0.26亿元，同比+267%；2026Q1实现营业收入0.47亿元，净利润0.17亿元。
【新能源车产业链数据】
国内新能源（850101）车渗透率近六成，出口保持强劲：根据中汽协数据，7月国内新能源（850101）车销量156.1万辆，同比+24%、环比-5%；国内新能源（850101）车渗透率60.4%，同比+11.7pct，环比+1.9pct。1-7月国内新能源（850101）车累计销量为900.7万辆，同比+10%；其中内销609.8万辆，同比-12%；出口290.7万辆，同比+127%。
欧洲新能源（850101）车销量高增，美国市场表现较弱：7月欧洲九国新能源（850101）车销量31.98万辆，同比+45%、环比-20%；新能源（850101）车渗透率36.6%，同比+9.2pct、环比-0.5pct。1-7月欧洲九国新能源（850101）车累计销量215.39万辆，同比+37%。7月美国新能源（850101）车销量9.29万辆，同比-37%、环比-6%；新能源（850101）车渗透率6.8%，同比-3.9pct、环比-0.5pct。1-7月美国新能源（850101）车累计销量64.36万辆，同比-27%。
【锂电材料及锂电池价格】
电芯价格分化，碳酸锂价格震荡上行。本周末（8月14日）碳酸锂价格15.15万元/吨，较两周前上涨0.85万元/吨。相较两周前，负极、三元正极、磷酸铁锂、六氟磷酸锂、电解液报价上涨，隔膜报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能（885921）用100Ah电芯/储能（885921）用314Ah电芯报价为0.630/0.400/0.429/0.366元/Wh，较两周前增加0.002/0.001/0.000/-0.001元/Wh。
【投资建议】
建议关注：1）需求向好背景下估值较低的行业领先企业（宁德时代（HK3750）、鹏辉能源（300438）、亿纬锂能（300014）、中创新航（HK3931）、天赐材料（002709）、恩捷股份（002812）、璞泰来（603659）、特锐德（300001）、天奈科技（688116））。2）主业快速增长，并积极拓展产品新场景、新业务等领先企业（科达利（002850）、蔚蓝锂芯（002245）、豪鹏科技（001283）、星源材质（300568）、新宙邦（300037）、珠海冠宇（688772））。
【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。（国信证券（002736） 王蔚祺,李全）
