上周五A股维持窄幅震荡走势，上证指数（1A0001）收涨0.01%，报3927.18点。期权标的指数方面，除上证50（1B0016）小幅收绿外，沪深300（399300）、中证500（399905）、中证1000（399852）和创业板指（399006）均实现0.04%至1.2%不等的涨幅，各品种具体表现如下：
中证1000指数（399852）上涨0.7%，对应中证1000指数（399852）期权（MO）日成交量和持仓量分别为38.48万手和48.28万手。成交量PCR值为98.91%，持仓量PCR值为80.99%，环比分别上涨17个百分点和下跌0.15个百分点。日内交易中，看跌期权的成交占比明显上行，市场情绪整体偏谨慎。行权价7800点和8000点位置的8月MO看涨期权增仓至1万余手，显示短期中证1000指数（399852）在该区域可能面临一定压力。下方7500点位置的看跌期权持仓处于局部高位，预计该区域具备较强支撑。隐含波动率上，8月平值看涨看跌隐含波动率均值为24.1%，环比回落1个百分点。该值已回落至近一年中等水平，预计继续回落空间有限。
沪深300（399300）指数上涨0.04%，对应沪深300（399300）指数期权（IO）日成交量为9.23万手，日持仓量为22.13万手。成交量PCR值为72.86%，持仓量PCR值为74.47%，环比分别上涨10.72个百分点和下跌0.8个百分点。IO看涨期权合约在行权价4700点和4800点处持仓均高达8000余手，预计沪深300（399300）指数短期在该区域面临较大压力。隐含波动率上，当前8月合约平值隐含波动率均值在15.5%左右，环比回落0.3个百分点，处于近一年中等偏低水平，且与30日历史波动率相比大幅回落9个百分点。预计短期隐含波动率继续回落空间有限。
创业板指数（399006）上涨1.12%，对应创业板ETF（159957）期权日成交量和持仓量分别为157.42万手和201.64万手。成交量PCR值和持仓量PCR值分别为82.75%和89.57%。日内交易中看跌期权的成交占比小幅抬升，显示期权市场对指数仍偏谨慎。看涨期权持仓集中在行权价3.7元和3.8元区域，预计短期对应ETF在该区域面临较大压力。看跌期权则在行权价3.6元以下区域持仓相对密集，短期该区域预计存在强支撑。8月平值隐含波动率均值在31.5%左右，环比回落0.9个百分点，处于近一年70%分位水平。预计隐含波动率中期仍有一定回落空间。
图为中证1000指数期权持仓量PCR值
综合而言，短期来看，当前市场仍维持宽幅震荡格局，上行与下行空间或都较为有限，持有股指期货多单的投资者可逢高开展备兑操作增厚收益。（作者单位：国联期货）
