上证报中国证券网(彭飞记者操子怡)国航远洋8月17日在最新的投资者关系活动记录表中表示，当前BDI(波罗的海干散货指数)处于历史中高水位，但较历史峰值仍有超70%的差距，显示当前景气度远未触及2008年超级周期（883436）时的极端高位，运价中枢仍具备进一步上行的理论空间。
截至8月17日，BDI报收2878点。该指数自1985年设立以来，历史峰值为2008年5月的11793点，历史谷底为2016年2月的290点。从历史分布来看，2013年1月至2026年7月的3380个交易日中，BDI处于2000点以上的交易日仅占约15%。
今年上半年，受益于国际干散货运输市场景气度回升，航运板块相关公司业绩均大增。国航远洋归母净利润同比大增603.81%，成功实现扭亏为盈，营收同比增长47.19%；海通发展（603162）上半年归母净利润同比上涨502.60%，营收同比大增92.78%；招商轮船（601872）预计上半年实现营收187亿元至206亿元，同比增长48%-63%；归母净利润66亿元至73亿元，同比大幅增长214%-248%。
对于下半年市场展望，国航远洋认为，干散货市场受西芒杜铁矿项目长航程需求拉动，叠加新增运力供给相对有限，BDI有望维持相对高位；在考虑宏观经济政策变化及季节性因素带来的波动后，总体判断下半年国际航运市场或呈“高位震荡、逐步趋稳”的态势。
国航远洋表示，在市场运力供给端方面，全球散货船队增速放缓至2.5%，手持订单占比处于历史低位，叠加船舶老龄化及环保新规对老旧运力运营经济性的压制，市场有效运力供给将持续受限，对运价中枢形成刚性支撑；需求端方面，西芒杜铁矿项目已正式进入投产及产能爬坡阶段，预计年出口量高达1.2亿吨，其带来的长距离航线吨海里增量需求正逐步兑现，对全球海岬型船市场构成显著且持续的需求拉动，同时国内沿海市场亦受益于季节性用电需求及非电煤需求旺季交替，下半年有望保持活跃。
海通发展（603162）也认为，超级厄尔尼诺会导致巴拿马运河水位降低，整体通行效率下降。预计2026年9月北美粮季、美国大豆（885810）出口启动后，运河拥堵情况会进一步加剧。叠加四季度西非雨季届时将结束，发运量将迎来大幅恢复，四季度西芒杜的出货量预计会更高，这意味着干散货船的货运需求量会大幅增加。
长江证券（000783）在研报中表示，从季节性看，今年三季度末干散货海运传统旺季启动，煤炭（850105）、非洲铁矿石、北美粮食集中出货。下半年“强厄尔尼诺”气候现象概率提升，一方面提振煤炭（850105）需求，另一方面也将冲击干散货船海运效率。复盘过往，“厄尔尼诺”气候发生，通常限制巴拿马运河干散货船通行量，BDI往往有较好表现。从长期维度，西芒杜铁矿石逐步投产爬坡拉长运距，干散货景气上行趋势明确。
据了解，西芒杜铁矿位于几内亚东南部，是全球品质最优、规模最大的矿山项目之一，项目总投资逾200亿美元，涵盖矿山、铁路、港口等系统性工程。
在国际干散货运输市场景气度有望持续向好的背景下，相关公司也在积极增加运力。
今年上半年，海通发展（603162）以融资租赁及经营性租赁方式锁定7艘多用途重吊船新造船运力，同时已购入2艘2024年建造的内贸次新船；国航远洋已经在建4艘89000载重吨甲醇双燃料散货船，计划于今年下半年至2027年陆续交付；招商轮船（601872）则在7月签订了新建6艘34.3万载重吨级VLOC矿砂船，项目总投资预计不超过49.3亿元，船舶计划于2029-2030年陆续交付。
