8月14日，金融监管总局披露商业银行2026年二季度主要监管指标数据。数据显示，上半年银行业金融机构总资产达498万亿元，同比增长7.48%，实现净利润1.2万亿元，同比下降0.6%，净利虽略有下降，但同比降幅已显著收窄。
尤其值得关注的是，二季度净息差为1.41%，这较一季度1.40%的历史低点微升1个基点，也是2022年一季度以来首次实现单季环比回升。多名业内专家分析认为，持续四年多的净息差下行态势或进入震荡筑底阶段。
同时，净息差的企稳正逐步传导至利润端。不过，在整体回暖之下，大型银行、股份制银行（884250）、城商行（884251）与农商行（884252）之间的利润修复节奏呈现出不同态势。
四年首现回升：1个基点背后的负债成本改善
净息差，通俗说就是银行放贷收息和存款付息之间的差价，是衡量银行盈利能力的核心指标之一。
2021年末，金融监管总局披露的银行业净息差为2.08%。自2022年起，这一指标经历了长达四年多的震荡下行，其间LPR多次下调、存量贷款不断重定价，叠加同业“价格战”，这一指标在2026年一季度跌至1.40%的历史低点。
然而，就在市场普遍预期二季度该指标将继续小幅下探之际，监管公布，这一数值微增1个基点至1.41%，迎来久违的回转。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼对此分析道，这一微幅变化，或是意味着商业银行净息差从2022年以来持续单边下行的态势进入震荡筑底阶段。
那么，这1个基点的回升究竟从何而来？
“这主要得益于负债端成本的持续改善。”董希淼分析道，前期利率较高的定期存款陆续到期重定价，置换为较低利率的存款，有效压降了负债成本，且这一效应仍将在未来数个季度持续释放。
国信证券（002736）经济研究所王剑团队也在研报中表示，商业银行净息差企稳主要是受益于定期存款重定价带来的负债成本改善，使得银行负债成本降幅追平生息资产收益率降幅。
不过，资产端的压力依然不容忽视。董希淼进一步指出，资产端信贷需求依然偏弱，零售贷款收缩，贷款收益率仍处于下行通道，对冲了部分改善效果，导致净息差环比回升幅度仅0.01个百分点。
从不同类型银行来看，净息差走势分化明显。
与一季度末相比，国有大行、城商行（884251）、民营银行和农商行（884252）的净息差分别回升了2个基点、2个基点、1个基点和1个基点；股份制银行（884250）则与上季度持平，而外资银行环比下降了2个基点，成为唯一走弱的板块。
董希淼对此分析，这种分化根源在于负债端成本改善程度和资产端定价能力的不同。
他分析道，对中小银行而言，稳住息差的难度在于三方面。其一，存款客户基础相对薄弱，高息存款到期重定价因素释放节奏滞后于大行；其二，资产端面临更大的信贷有效需求不足压力，贷款定价能力弱于大行；其三，中小银行还需同时应对不良贷款率上升和拨备覆盖率下滑的双重压力，内部分化进一步加剧。
对于未来净息差的走势，多位分析师判断，下半年净息差大概率维持底部企稳或微升态势，但难以大幅反弹。利润修复势头初现，股份行农商行（884252）压力未减
净息差企稳，也为商业银行带来了利润端修复的契机。
上半年，商业银行累计实现净利润1.2万亿元，虽同比下降0.6%，但降幅较一季度大幅收窄3.1个百分点。单看二季度，净利润同比已实现约3%的正增长，利润修复势头初现。
然而，在“平均修复”之下，不同类型的银行利润表现差异显著。上半年国有大行、城商行（884251）盈利增速为1.6%、7.4%，股份行、农商行（884252）盈利增速为-3.4%、-12.5%。
国有大行二季度净息差1.31%，比一季度回升了2个基点。大行的优势在于网点多、客户稳、存款基础厚，负债成本压降的空间更大。上半年国有大行净利润增速也率先转正，同比增长1.6%。
城商行（884251）净息差1.40%，环比回升2个基点，上半年净利润同比增长7.4%，在各类型银行中增速最高。市场分析认为，这一表现既得益于部分区域经济的活跃度，也与城商行（884251）灵活的资产负债管理策略有关。
相比之下，股份行与农商行（884252）的利润修复仍面临较大压力。
股份制银行（884250）净息差维持在1.54%，环比持平，上半年盈利增速为-3.4%，较一季度下降3.7个百分点。光大证券（601788）的研报指出，这或主要受到两方面因素拖累，一是贷款投放偏弱叠加息差承压运行拖累营收；二是部分股份行在预期信用损失三阶段分类与不良认定标准上仍有缺口。
农商行（884252）净息差回升1个基点至1.59%，但上半年盈利增速为-12.5%，开源证券分析认为，这主要受规模增速放缓拖累。不过，光大证券（601788）研报也指出，农商行（884252）二季度单季净利润同比高增16.6个百分点，环比改善最为明显，背后或与基数扰动、中小银行改革化险推进节奏等因素有关。
对于后续利润走势，王剑团队在研报中指出，在收入压力大幅缓解的情况下，预计上市银行将优先加大拨备计提力度而非释放利润，因此预计今年利润反弹幅度将低于收入反弹幅度，上市银行归母净利润增速预计小幅改善。资产质量总体平稳，边际压力犹存
在息差企稳、利润修复的同时，资产质量也出现了值得关注的边际变化。
二季度末，全行业总资产达498万亿元，同比增长7.5%，增速较上季度回落1.4个百分点。资产质量方面，商业银行不良贷款余额3.7万亿元，较上季末增加523亿元；不良贷款率1.52%，环比微升0.01个百分点，已连续两个季度小幅上行。
更引人关注的是“关注类贷款”。这一被视为不良贷款“预备队”的指标，在二季度末为2.21%，较一季度上升4个基点。不良率与关注率合计达3.73%，较一季度提升5个基点。
拨备覆盖率则表现稳定，二季度末为203%，与一季度末持平，整体风险抵补能力依然稳固。
分银行类型来看，资产质量也呈现分化态势。国有大行不良率为1.21%，较一季度末下降1个基点，是唯一实现不良率下降的银行类型；股份行不良率为1.23%，环比上升1个基点；城商行（884251）升至1.87%，上升2个基点；农商行（884252）则升至2.83%，升幅达4个基点，在各类型银行中压力最大。
光大证券（601788）的研报指出，资产质量的潜在压力主要来自对公房地产（881153）、信用卡和零售长尾客群等特定领域。
董希淼分析认为，二季度商业银行不良贷款率连续两个季度回升，关注类贷款占比上升，加回核销后的单季年化不良净生成率同比上升18个基点，这些变化确实表明资产质量边际压力有所加大。
但他同时强调，商业银行不良率1.52%仍处历史较低水平，拨备覆盖率维持在200%以上，且净息差出现企稳信号，有助于银行修复盈利和增厚拨备空间。
董希淼指出，未来商业银行经营压力犹存，内生资本补充能力受限。在此背景下，“稳息差”仍将是各家银行年中工作会议部署的关键任务。
他判断，净息差低位运行将是常态，银行业盈利模式转型任重道远。商业银行应继续压降资金成本，大力拓（RIO）展投资银行、财富管理等中间业务，加快业务结构和盈利结构的调整，切实增强可持续发展能力。
(作者：郭聪聪编辑：杨希,曾芳视频编辑：杨慧嫦)
