8月19日，N宇树-W（688836.SH）上市首日开涨629.44％，股价现报1100元，单签收益为47.46万元，总市值达4449亿。
宇树科技（688836）是一家全球知名、国际领先的高性能通用机器人公司，专注于高性能通用人形机器人（886069）、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售。值得注意的是，宇树科技（688836）上市后，算是真正意义上成为A股“人形机器人（886069）第一股”。
据招股书介绍，宇树科技（688836）在全球范围内率先实现高性能四足机器人的公开销售与行业落地，高性能通用人形机器人（886069）、四足机器人的全球销量近年来保持领先。
2023—2025年，宇树科技（688836）四足机器人销量合计超33,000台，奠定了公司在全球四足机器人市场的优势地位。同时，自2023年自主研发推出首款人形机器人（886069）H1及2024年推出中型人形机器人（886069）G1以来，公司人形机器人（886069）产品销量实现了快速增长。2025年度，公司人形机器人（886069）出货量已超5,500台（纯人形，不含轮式双臂机器人），出货量全球第一。
业绩方面，宇树科技（688836）商业化已落地。财报显示，2023—2025年公司营收分别为1.59亿元、3.93亿元、16.99亿元，主营业务毛利率逐年抬升，归母净利润实现扭亏为盈，2025年达2.78亿元。但2026年一季度，宇树科技（688836）营收4.23亿元，同比增速回落至68.49%；归母净利润5001.38万元，同比下滑47.69%；扣非归母净利润同比下滑52.55%。公司预告，2026年上半年营收10.52亿元—11.28亿元，同比增长35.62%—45.41%，扣非归母净利润将出现同比下滑。
对此，宇树科技（688836）坦言，公司存在增速放缓及经营业绩发生波动的风险，并强调，公司营业收入的持续增长由行业发展阶段与竞争状况、下游应用进展与市场需求、公司产品竞争力及品牌地位等诸多因素所决定，盈利状况亦会受到单价、成本变化、期间费用变动等经营情况影响。
宇树科技（688836）指出，在行业竞争持续加剧、技术快速发展的背景下，受上述诸多风险因素的潜在影响，公司未来可能无法保持较高水平的发展增速与盈利能力，后续经营业绩存在发生较大幅度波动甚至显著下降的风险。
