今天,宇树科技（688836）顶着“人形机器人（886069）第一股”的光环登陆A股,发行价150.8元,开盘即冲高到1100元,随后收盘回落到845块。这似曾相识的上市即巅峰,又勾起了老股民们被中石油支配的恐惧。
但不管怎么说,宇树第一天收盘还是涨了460%,打新的股民躺赢,股东更是赚翻了!美团（K83690）浮盈接近300亿,DeepSeek梁文锋浮盈10个小目标。几百个员工一觉醒来成了账面身家千万的富豪。
但人和人的悲欢,今天真不相通。
光环都是宇树的,可全A最惨的板块,就是机器人。多只机器人ETF大跌超9%,霸榜跌幅榜第一。
个股更是惨不忍睹,优必选（HK9880）概念、曾经创造锋龙18涨的大牛股跌停,智元加持的上纬新材（688585）,今天跌了19个点,接近跌停。给宇树供货的卧龙电驱（600580）跌停,长盛轴承（300718）跌16%,奥比中光（688322）跌14%。
最扎心的是拿着机器人概念（885517）股的小散,盼星星盼月亮,把宇树盼上市了,结果自己的股票跌没了,只能收盘找个地方哭。
同样的剧本,上个月就见过。长鑫上市杀存储,今天宇树上市杀机器人。
以前买不到龙头炒供应链、影子股、炒概念股,谁故事大、谁涨得猛。但真龙头一上市,资金说走就走,毕竟正主来了,谁还买替身?
有人说这是人形机器人（886069）赛道告别“故事会”,未来要迈入订单落地、产能和盈利能力硬核验证,我们小股民被背刺,可能就是市场走向成熟的代价。
但问题是——这宇树,到底是真硬核,还是资金抱团炒泡沫?
现在3400亿市值的宇树,动态市盈率600多倍,市销率100多倍,是真的贵。
上半年营收11.52亿,同比增长48.54%;扣非净利润2.44亿,同比下降19.34%,扣非下降是因为研发吃掉了利润,公司正在从机器人本体转向通用具身智能,团队扩张、大模型投入,都是真金白银在砸。
但乐观的股民要说了,拿旧地图找不到新大陆（000997）。宇树全球量产交付走在前列,毛利率高,已经盈利,更手握具身智能这个顶级风口。贵?那是你不敢相信未来。
但市场分歧同样巨大,85%以上的换手,说明第一天之内几乎换了个遍,有人疯狂出货,有人热血接盘。毕竟客户结构偏科研和高校,工厂商业化还没完全跑通。行业还可能有打起价格战的风险。高增长能不能维持得打个大大的问号。
所以,这到底是赛道聚焦龙头,还是集中精力等着击鼓传花?
(文案 | 王晓潇、出镜 | 刘相君、剪辑 | 刘相君)返回搜狐（SOHU）,查看更多
