2026年8月19日,A股三大指数集体下挫,上证指数（1A0001）失守3900点关口,创业板指（399006）大跌逾6%。全市场超5000只个股飘绿,逾百只个股跌停。
数据显示,截至19日收盘,A股总市值约114万亿元,剔除当日上市新股因素,较前一日市值蒸发约4.1万亿元。
金信基金基金经理杨超向《华夏时报》记者表示,A股此次下跌背后,是外部流动性冲击与内部短期科技成长板块快速反弹存在获利了结需求的情绪集中释放,这或许是扰动而非趋势转向。AI产业趋势仍在延续,尤其是国产算力领域的投资有望加速,订单与盈利的验证仍在推进。因此,预计市场上行趋势未改,本轮调整为优质成长资产提供了难得的再配置机会。
多只前期热门牛股跌停
8月19日,A股三大指数集体低开低走,全天单边震荡下行。截至收盘,上证指数（1A0001）跌2.4%,报3894.42点;深证成指（399001）大跌5.01%,报13890.15点;创业板指（399006）大跌6.26%,报3473.49点。此外,沪深300（399300）指数跌2.9%,北证50指数跌4.9%,科创50（1B0688）指数大跌6.89%。
其中,上证指数（1A0001）、深证成指（399001）、沪深300（399300）指数均创7月18日以来最大单日跌幅,创业板指（399006）创7月29日以来最大单日跌幅。
盘面上,31个申万一级行业板块多数下跌,仅银行（FITB）、石油石化、煤炭（850105）板块上涨,涨幅分别为1.78%、1.12%、0.73%;通信、电子、机械设备、计算机板块跌幅居前,分别下跌7.95%、7.77%、6.58%、5.47%。
A股全天成交额约2.53万亿元,较前一日放量1102亿元,为连续第18个交易日成交额超2万亿元。
全市场下跌个股达5069只,其中119只个股跌停;上涨个股仅449只,其中37只个股涨停。爱丽家居（603221）、一鸣食品（605179）、恒尚节能（603137）、北京文化（000802）等多只前期热门牛股跌停。
值得关注的是,知名人形机器人（886069）公司宇树科技（688836）正式登陆科创板,开盘价报1100元/股,较150.80元的发行价上涨629%,按此计算中一签(500股)浮盈超47万元。截至收盘,宇树科技（688836）股价涨460%,报845元/股,市值超3400亿元。
杨超认为,今日调整是外围冲击与内部因素共振的结果。海外方面,美国30年期国债收益率快速攀升,全球主要经济体长债收益率也同步飙升,市场对AI领域债务融资与资本开支可持续性的担忧升温,隔夜美股科技股重挫,费城半导体（SOX）指数大跌近5%,存储、光通信等前期强势板块领跌;今日亚太股市联动下挫,韩国综合指数（KS11）盘中一度跌超6%并触发程序化卖盘暂停机制,日经225（N225）指数跌逾3%,全球风险偏好显著收缩。
国内方面,近期AI硬件方向已经积累一定反弹幅度,存在一定调整需求。从市场风格来看,市场仍然处于再平衡过程中,短期科技成长板块在快速反弹之后,传统红利及价值板块,包括消费（883434）、银行（FITB）、电力等板块配置价值再次凸显。
机构称后市“不必过于担心”
在经历了7月的剧烈动荡后,进入8月以来,A股市场一度展现出良好的反弹势头。随着此次大幅调整,A股后市将如何演绎?
对于美债利率飙升对市场和科技股的影响,兴业证券（601377）分析师张启尧表示,美债利率上行在大多数时间的确会给权益资产带来调整压力,但更多影响的在于分母端的估值。从历史经验看,当处于一段由大的产业趋势引领的行情时,如果分子端足够强劲,仍然能够对冲无风险利率上行的冲击,带领股价顶着分母端压力的逆风实现上涨。
“因此,虽然短期分母端有所波折,但随着今年市场定价的主要矛盾发生转变,后续更加重要的,依然是分子端景气和产业趋势的验证。”张启尧称。
前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示,这一次下跌,和7月份连续大跌性质完全不一样。如果把7月份大跌看作“地震”,这次也就是“余震”,预计下跌持续性并不强。从市场走势来看,可能形成一种“W”底走势,或者叫二次探底,这样就比较好理解这次市场下跌。因为投资者信心不足,下跌时很明显出现恐慌盘,甚至出现“多杀多”现象。
杨德龙认为,后市需要关注两个方面:一个是隔夜美股会不会出现连续下跌,如果隔夜美股能够企稳反弹,对A股企稳有利;另一方面,要关注市场风格切换,科技股出现大跌时,一些传统板块则出现一定回升。这次下跌从量级来看比7月份下跌要小,不必过于担心。短期惯性调整之后,可能就会企稳反弹。
巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣向《华夏时报》记者表示,从短期维度分析,市场今日快速杀跌后,大概率会迎来技术性超跌反弹,但反弹并非新一轮行情启动,反而要留意重心回落新阶段开启的可能。当前全球流动性扰动尚未平息,美联储将于今夜公布7月货币政策会议纪要,作为新任美联储主席上任后的第二份会议纪要,其对利率走势、通胀管控的表态将直接影响美债走势与全球流动性预期,短期市场仍存在不确定性。
不过,郭一鸣认为,中长期维度来看,A股市场向好的核心基本面、政策面、资金面逻辑并未发生根本性改变。国内经济修复的底层趋势延续,资本市场改革、产业升级、实体经济高质量发展的长期逻辑稳固,市场整体估值处于合理区间,不存在系统性、持续性大跌的基础,本轮调整仅为阶段性情绪与资金面的修正,不会改变市场长期向好格局。
