2026年上半年,由于美元汇率波动汇兑损失增加,哈尔斯（002615）财务费用同比大增829.88%,达到5476.54万元
投资时间网、标点财经研究员 吕贡
据海关总署数据,近年来中国保温杯出口保持高景气。从区域市场看,北美(主要是美国)为全球第一大消费（883434）市场,亚太地区紧随其后;东南亚既是快速增长的出口目的地,也是行业优化全球产能布局的重要区域。
作为杯壶行业内首家A股上市企业,浙江哈尔斯（002615）真空器皿股份有限公司(下称哈尔斯（002615）,002615.SZ)长期专注于海外市场的拓展与深耕,其近几年境外市场收入占比均维持在八成以上。在此情形下,汇率波动对业绩的传导效应,也格外引得市场关注。
2026年8月17日,哈尔斯（002615）披露最新财报显示,2026年上半年,公司增收不增利,营业收入同比增长12.83%至17.73亿元,归母净利润则较上年同期下滑46.50%,录得4887.04万元,扣非后归母净利润亦同比减少48.31%至4644.30万元。
对于利润端显著承压,哈尔斯（002615）提及的两大原因均与境外市场相关。一是受人民币兑美元汇率阶段性升值影响,出口毛利率相应承压;二是泰国基地尚处于产能爬坡期,对公司当期利润形成阶段性影响。
2026年上半年哈尔斯的主要会计数据和财务指标
数据来源:公司财报
财报数据披露,2026年上半年,由于美元汇率波动汇兑损失增加,哈尔斯（002615）期内财务费用同比大增829.88%,达到5476.54万元,而上年同期该数值为-750.33万元。
针对后续经营走势,哈尔斯（002615）此前在业绩预告中给出了偏乐观的判断。公司指出,自2026年二季度开始,汇率对报表影响逐步收窄,若不考虑财务费用汇兑损益因素,公司利润总额预计同比增长,主业盈利能力稳健;同时随着海外产能有序释放、供应链本地化建设等各项工作逐步突进,泰国基地整体盈利能力有望持续改善。
不过从大环境来看,当前全球杯壶行业技术基础趋于稳定、产品核心痛点基本解决,同质化竞争加剧,颠覆性产品革新空间收窄。以美国市场为例,YETI、Stanley、Owala等头部品牌凭借强大的品牌势能和产品创新能力,持续扩大市场份额,这些品牌还在同步拓展品类边界,从单一杯壶产品向生活方式品牌演进,进一步拓宽护城河;国内企业则纷纷布局海外市场,集体出海趋势明显。
在此背景下,哈尔斯（002615）的经营依然承受一定压力与挑战。2026年上半年,哈尔斯（002615）仍有86.54%收入来源于境外市场;按行业划分,杯壶制品作为公司的收入支柱,其收入占比达98.41%。而期内,公司境外市场、杯壶制品的毛利率同比均下滑,降幅分别为2.60、2.44个百分点。
若按产品维度拆分,2026年上半年,哈尔斯（002615）的真空器皿、铝瓶及其他板块毛利率也分别较上年同期减少1.90、5.70个百分点,而这两个板块收入合计占公司当期总营收的98.41%。
2026年上半年哈尔斯按行业、产品、地区划分的经营数据情况
数据来源:公司财报
投资时间网、标点财经研究员注意到,为提升应对外汇波动等风险的能力,哈尔斯（002615）于2026年4月对外披露了关于2026年度开展金融衍生品交易与套期保值业务的计划,交易金额拟不超过1.30亿美元,均来源于公司自有资金。
为对冲部分汇率变动对公司业绩带来的不确定性影响,哈尔斯（002615）还向外形成客户风险共担机制、向内分别制定中长期管理策略;并表示将密切关注汇率走势,适时优化结算币种结构及外汇管理策略等。
此外,哈尔斯（002615）提到,国内市场份额的提升,将在一定程度上降低公司对出口业务的依赖及应对海外市场波动风险。2026年上半年,哈尔斯（002615）抢抓即时零售风口,布局京东（JD）秒送、淘宝闪购等平台,期内即时零售网络新增门店超200家,覆盖长沙、重庆、广州、杭州等核心城市;同时,公司还入驻了山姆等高端零售渠道。但从收入结构来看,时至2026年上半年,哈尔斯（002615）境内市场收入仅占到当期总营收的13.46%。该公司国内市场的增长潜力尚有待进一步释放。
